Povzbudí hypotéky americké sazby?

... privátnímu, sekundárnímu trhu hypoték to, že ustrnul. To omezuje dostupnost některých půjček v realitním sektoru. Problémy zasáhly i trhy půjček oproti záloze (maržové obchody) a trhy dluhových instrumentů s vysokým výnosem, rozšířily spready korporátních úvěrů a narušily financování některých odkupů s vypůjčeným kapitálem. Centrální banka může něco udělat, aby ulehčila tomuto tlaku”, řekl Maury Harris, hlavní ekonom pro USA u UBS AG, v nedávném interview pro MarketWatch. “Jestli je rozšíření spreadů (zvýšení cen úvěrů) dobré nebo špatné pro akciový trh, záleží na odpovědi centrální banky”, dodal. “Spready se mohou vrátit ve formě zvýšení klíčové úrokové sazby FEDem”. UBS se domnívá, že se klíčová sazba FEDu dostane ke konci roku 2007 na 4,75%, ze současných 5,25%. To by určitě pomohlo akciovému trhu, dodal Harris. Pokud by byla na trhu velká averze k riziku, způsobilo by to obavy FEDu a mohlo by to urychlit aktivitu, řekl Lou Crandall, hlavní ekonom u Wrightson ICAP, americké výzkumné společnosti ICAP, největšího světového inter-dealera brokera. “Z pohledu FEDu vyplývá názor, že pokud se vnímání rizika změní, bude to dobré”, vysvětlil. “Ale jestliže se změní kapacita rizika, potom to vzbudí větší obavy”. ”Takže nakonec je zde důsledek velkého nárůstu averze k riziku”, řekl Crandall. “To nastává, když jde všechno dohromady v jednom okamžiku a systém je maximálně exponovaný”. Ceny dluhových cenných papírů v pátek vzrostly a vytlačily tak výnos na 10 letém benchmarku pokladničních poukázek dolů, na jeho nejnižší hodnotu od poloviny května. Zatímco zisky z korporátních úvěrů, s vysokým výnosem, v minulých týdnech vyskočily, když se rozšířily spready. To zvedlo společnostem cenu vypůjčení kapitálu. Vyšší ceny vypůjčení kapitálu činí společnosti více ostražitými, při uskutečňování rozsáhlých, dlouhodobých investic. Jestliže obchodní společnosti přestanou utrácet, mohlo by to poškodit ekonomický růst, řekl Crandall. Obchodní investice byly v nedávných měsících jednou ze světlých stránek ekonomiky, když pomohly zmírnit negativní dopad z nepokoje na trhu rizikových hypoték, na spotřebitelské výdaje. Americká ekonomika rostla ve II. čtvrtletí ročním tempem 3,4%, což je nejrychlejší míra růstu od začátku roku 2006, uvedlo Ministerstvo obchodu. Průmyslové investice za čtvrtletí stouply na 8,1%, zatímco investice do vybavení a softwaru rostly nejrychlejší mírou růstu od III. čtvrtletí minulého roku. Investice do struktury vyskočily o 22,1%, což je nejrychlejší tempo od II. čtvrtletí roku 1994. Ale náklady zůstávají pro společnosti vysoké, takové výdaje v obchodním podnikání by mohly odeznít, řekl Crandall. ”Výhledy pro kapitálové výdaje jsou trochu více zamlžené, než byly začátkem července”, řekl. “Podmínky, které jsou platné právě nyní, by mohly mít významný efekt na ekonomickou aktivitu, pokud přetrvají”.