Souhrn týdne 20. 8. - 24. 8. na světových trzích

a i ... Americké akciové trhy do nového týdne vstoupily opět volatilním obchodováním. Investoři pozitivně reagovali na společný postup centrálních bank zaměřený na zvýšení likvidity celého finančního sektoru. Japonská, australská a americká centrální banka do finančního systému napumpovaly dalších několik miliard USD. I když bylo zřejmé, že tyto kroky potvrzují určité problémy finančního systému, investorská veřejnost aktivní přístup regulatorních orgánů při řešení vzniklých potíží hodnotila kladně. Během úterního tradingu trhy podpořil šéf americké centrální banky, Ben Bernanke, když uvedl, že je připravený použít „všechny dostupné prostředky“ na vyřešení současné krizové situace ve finančním sektoru. V druhé polovině týdne hlavní akciové indexy zaznamenaly slušné zisky. Akcie posilovaly zejména díky zprávám centrální banky, která dala najevo, že sníží sazby pokud by krize na trhu hypoték pokračovala. Páteční nárůst akcií pomohl hlavním indexům ukončit týden v zelených číslech, když pozitivní náladu podpořily překvapivě silné data z ekonomiky USA. Obchodníci na trzích usoudili, že hypotéční krize v USA bude mít jen omezený globální dopad. Je však otázkou, zda je tato situace již trvalá nebo přijde ještě další vlna výprodejů. Psychika investorů je nyní značně nalomená a lze říci, že krize likvidity v USA ještě zcela nepominula. Rozhodně se však již začaly objevovat vhodné příležitosti pro nákupy podhodnocených titulů. Index Dow Jones za minulý týden posílil o 2.29% na úroveň 13378.87. Index S&P 500 si polepšil o 2.31% na hodnotu 1479.37bodů, což je největší nárůst za posledních pět měsíců. Technologický Nasdaq Composite ukončil týden o 2.86% výše na úrovni 2576.69 bodů. Během následujícího týdne můžeme opět očekávat volatilní obchodování.

Většina evropských akciových trhů zaznamenala během minulého týdne největší zisky od letošního června. Pro investory byly směrodatné signály přicházející z USA. Koncem minulého týdne starý kontinent povzbudila zpráva, že americké firmy v červenci zvýšily své výdaje více, než se předpokládalo. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu posílil o 5.11% a uzavíral na úrovni 1507.31 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 posílil o 1.75% na hranici 7507.27 bodů a francouzský CAC 40 se zvýšil o 4.44% na 5601.67 bodů.

Makroekonomické zprávy

Index předstihových indikátorů v USA v červenci vzrostl o 0.4% a stále indikuje pomalejší ekonomický růst do konce tohoto roku. Index vedoucích ukazatelů, který by měl předpovídat ekonomický trend na šest až devět měsíců dopředu, se od počátku roku zvýšil pouze ve třech měsících a za posledních šest měsíců vzrostl o 0.1%. Šest z deseti předstihových indikátorů v červenci posílilo.

Index prodejů nových domů zaznamenal v červenci 2.8%ní nárůst na úrovni 870 000 oproti očekávaným 820 000.

Index objednávek dlouhodobé spotřeby příjemně překvapil, když červencový nárůst o 5.9% výrazně překonal odhady analytiků na úrovni 1%ního růstu a dosáhl nejvýraznější vzestup od září 2006 (8.8%).

Další významné zprávy uplynulého týdne

Americký akciový trh Nasdaq oznámil, že se chce zbavit svého 31%ního podílu v London Stock Exchange Group PLC. Podle Nasdaqu současná cena akcií firmy nedostatečně odráží skutečnou hodnotu jeho podílu v LSE. Společnost si jako poradce najala investiční banky J.P.Morgan Securities Inc. a UBS Investment Bank, aby prozkoumaly možnosti prodeje tohoto podílu. Finanční prostředky, které by společnost Nasdaq získala z prodeje podílu chce použít na snížení dluhů a na zpětný odkup svých akcií. Prodejem podílu v LSE by se měl zisk společnosti za rok 2008 zvýšit přibližně o 0.30 až 0.35 USD na akcii.

Čistý zisk maloobchodního prodejce sportovního zboží Dick’s Sporting Goods se ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšil na 47.9 mil. USD či 0.83 USD na akcii oproti 25.7 mil. USD či 0.47 USD na akcii ve stejném období před rokem. Analytici odhadovali zisk ve výši 0.76 USD na akcii. Tržby společnosti vzrostly na 1.01 mld. USD ve srovnání s 734 mil. USD loni. Vedení Dick’s Sporting Goods ve třetím čtvrtletí plánuje čistý zisk v rozmezí 0.09-0.12 USD na akcii, zatímco odhad trhu je 0.07 USD. Společnost zároveň zvýšila výhled letošního zisku na rozmezí 2.47-2.50 USD na akcii, přičemž odhady analytiků se pohybují na úrovni 2.42 USD.

Toll Brothers Inc., americký stavitel luxusních domů, zaznamenal v třetím čtvrtletí fiskálního roku 2007 (končící 31. července) zisk na úrovni 26.5 mil. USD či 0.16 USD na akcii ve srovnání s 174.6 USD či 1.07 USD na akcii před rokem. Analytici v průměru očekávali ztrátu na úrovni 0.02 USD na akcii. I když výsledky jsou lepší než očekávání analytiků, společnost oznámila, že očekává problematický druhý půlrok 2007.

Lehman Brother, americká investiční banka oznámila, že v důsledku současné problematické situace na finančním trhu zruší svoji divizi BNC Mortgage LLC, která se zaměřuje na poskytování rizikových hypotéčních úvěrů. V rámci tohoto kroku zruší 1200 pracovních míst a celkové náklady dosáhnou 52 mil. USD. BNC v roce 2006 patřila mezi dvacet předních společností poskytující rizikové hypotéky. Svoje služby na hypotéčním trhu bude poskytovat prostřednictvím divize Aurora Loan Services LLC. Akcie LEH včera uzavřely o 1.74% výše.

Countrywide Financial Corp., největší poskytovatel hypoték v USA, která měla v poslední době velké problémy spojené s krizí trhu rizikových hypoték je pravděpodobně z nejhoršího venku. Druhá největší banka, Bank of America totiž investuje do této společnosti 2 mld. USD, čímž získala preferenční akcie s výnosem 7.25%, které můžou být vyměněné za „klasické“ akcie s cenou 18 USD za kus. Mezi obchodníky může tento krok vyvolat obnovu důvěry ve finanční resp. hypotéční trh.

            Americký provozovatel sítě obchodů Victoria´s Secret a Bath & Body Works, společnost Limited Brands Inc., oznámila, že v druhém čtvrtletí dosáhla vyššího zisku za pomoci tržeb z prodejů svého podílu v řetězci Express, který byl ve výši 304 mil. USD. Čistý zisk dosáhl výše 264.4 mil. USD či 0.67 USD na akcii oproti 113.1 mil. USD před rokem. Tržby se zvýšily o 7% na 2.62 mld. USD. V třetím čtvrtletí společnost očekává zisk na úrovni 0.045 USD na akcii.

Devizové a komoditní trhy

V uplynulém týdnu se ceny ropy a ostatních komodit pohybovaly smíšeně. Zatímco cena lehké ropy a zemního plynu klesaly, ceny zlata a mědi rostly. Cena říjnového kontraktu americké lehké ropy oslabila o 1.24% na 71.09 USD za barel. Cena zemního plynu se snížila o 19.4% na 5.74 USD za mil. BTU. Na komoditním trhu uzavíralo zlato na úrovni 677.5 USD za trojskou unci, když se jeho cena zvýšila o 1.6%. Cena mědi vzrostla o 6.35% na hodnotu 335.00 USD. Na devizovém trhu dolar vůči většině měn spíše oslaboval. Vůči euru americký dolar oslabil o 1.36% a oproti anglické libře poklesl o 1.75%. Vůči japonskému jenu dolar získal 1.31 %. Česká koruna vůči dolaru posílila o 1.21%.