Forex: EUR/USD před důležitými daty

...významnějších fundamentů, či jiných kurzotvorných událostí. O to zajímavější může být obchodování dnešní, když jsou naplánovány ke zveřejnění některá velmi zajímavá data jak z eurozóny, tak ze Spojených států. Z eurozóny přijde především v 10:00 německý IFO climate index (oček.: 105,0b., předch.: 105,8b.) a IFO expectations index (oček.: 99,5b., předch.: 100,4b.), které by měly v září klesat již čtvrtým měsícem v řadě. Celková podnikatelská nálada v největší ekonomice eurozóny povážlivě klesá, o čemž hodně napověděl již minulý týden v úterý zveřejněný ZEW, který se propadl ze srpnových -6,9b. až na -18,1b. Investoři tak dnes od IFO indexů žádné zázraky neočekávají a mimořádně důležitými mohou IFO být především tehdy, dopadnou-li hůře, než analytici předpovídají. Výraznější negativní odchylka by totiž mohla evropskou měnu vrhnout do nepříznivého světla a ještě více tak zvýraznit pozvolna rostoucí dohady o tom, že by ECB mohla zmírnit své prozatímní dispozice ke zpřísňování měnové politiky na neutrální postoj. Expanze eurozóny, která donutila ECB ke zvýšení sazeb až ke 4,00%, je totiž postavena především na růstu německé ekonomiky a pokud by ta začala v tempu zvolňovat důvodů k dalšímu růstu sazeb při inflaci pod dvěma procenty by výrazně ubylo. Pokud by tak dnes oba IFO indexy dopadly hůře, dostanou se na nejnižší hodnoty za poslední rok, což by při současné překoupenosti eura mohlo pomoci otevřít cestu ke korekci, a to i navzdory slabému dolaru, který je silně podkopán minulotýdenním snížením úrokových sazeb o 0,50%. Lepší IFO by naopak euro na historických maximech mohlo delší dobu podržet, avšak prostor k dalšímu a výraznějšímu zpevnění by mu mohly pravděpodobně otevřít až americké fundamenty, které jsou naplánovány ke zveřejnění na 16:00. V tuto dobu tak USA vypustí srpnové výsledky počtu prodejů již jednou vlastněných domů (oček.: 5,50 mil., předch.: 5,75 mil.) a zářijovou spotřebitelskou důvěru (oček.: 104,5b., předch.: 105,0b.). Oba tyto fundamenty za sebou mají strmý propad, což svědčí nejen o kritickém stavu amerického trhu s bydlením, ale především o výraznému poklesu ochoty spotřebitelů utrácet, což může být pro americkou ekonomiku závažný problém, když spotřebitelské výdaje tvoří až dvě třetiny celkového HDP. Zatímco krize na americkém trhu s bydlením je však poměrně známá věc a pokles prodejů již jednou vlastněných domů jen málokoho překvapí, snížení spotřebitelské důvěry je faktorem mnohem závažnějším. Jednalo by se totiž o jasný důkaz, že se hypoteční krize nadále přelévá do dalších segmentů ekonomiky Spojených států, což by mohlo mít pro dolar velmi nepříjemné následky. V případě, že by pak spotřebitelská důvěra klesla pod 103b., dolar bude mít dolar i při své přeprodanosti velké problémy udržet si současnou cenu a může na páru s eurem dále ztrácet a atakovat i hranici 1,4150. Výraznější nárůst spotřebitelské důvěry (nad 107b.) může být naopak pro dolar vzpruhou a i přes nepříznivý výhled do budoucna by mohl nastartovat korekci až k ceně 1,40. Společně s těmito fundamenty dnes v 16:00 přijdou ještě výsledky richmondského Fed indexu (oček.: 5b., předch.: 7b.), kterému však v porovnání s výše zmíněnými daty budou investoři věnovat pravděpodobně jen minimální pozornost.  Autor: Jaroslav Brychta