Souhrn týdne 1. 10. - 5. 10. na světových trzích

i ... v pondělí uzavíral na nejvyšší hodnotě v historii. Investoři si nevšímali negativních výsledků finančního sektoru, když švýcarská banka UBS zveřejnila ztráty z investic na americkém úvěrovém trhu ve výši 3.4 mld. USD. V podobném duchu přišlo i varování ze strany americké banky Citigroup, která oznámila, že ve třetím čtvrtletí očekává 60%ní pokles kvartálních výsledků hospodaření. Generální ředitel Citigroup, Charles Prince však dodal, že ve čtvrtém čtvrtletí se firma vrátí k obvyklým hospodářským výsledkům. Citigroup dále uvedla, že obrovský propad akcií stavebních společností díky hypotéční krizi, z nich udělal podhodnocené tituly a jejich zařízení do portfolií je dobrou volbou. Mnoho investorů považuje tyto zprávy za znamení že nejhorší problémy hypotéční krize jsou už překonané a situace se bude postupně zlepšovat. Obchodování v dalším průběhu týdne se neslo poněkud v opatrném duchu, když investoři netrpělivě vyčkávali zveřejnění makroekonomických dat z amerického trhu práce. Určitý útlum býčí nálady investorů vyvolaly mimo jiné i dohady, že americká centrální banka FED na nejbližším zasedání nepřistoupí k opětovnému snížení sazeb i přes problémy na úvěrovém trhu a ve stavebním sektoru. Očekávaná data z amerického trhu práce investory v pátek velmi potěšila, když počet nově vytvořených pracovních míst v září vzrostl o 110 000 a hodnota za srpen byla pozitivně revidována. V průběhu celého týdne tak hlavní akciové indexy zaznamenaly slušné zisky a pohybují se na rekordních úrovních. Dařilo se zejména finančnímu sektoru, který by mohl z nedávného snížení klíčové úrokové sazby na 4.75% profitovat nejvíce. V průběhu tohoto týdne dojde k oficiálnímu zahájení výsledkové sezóny, přičemž právě hospodářské výsledky společností za třetí čtvrtletí budou pro vývoj akciových trhů v následujících několika týdnech rozhodující. Za celý index Dow Jones posílil o 1.23% na úroveň 14066.01, index S&P 500 si polepšil o 2.02% na hodnotu 1557.59 bodů a technologický Nasdaq Composite ukončil týden o 2.92% výše na úrovni 2780.32 bodů.

Akciové trhy na starém kontinentu zakončily první říjnový týden v zelených číslech. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém týdnu posílil o 1.87% a uzavíral na úrovni 1584.94 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 vzrostl o 1.70% na hranici 8000.18 bodů a francouzský CAC 40 se zvýšil o 2.59% na 5843.24.

Makroekonomické zprávy

Zářijový průzkum amerického institutu pro řízení dodávek (ISM) uvedl, že index ISM sice v září poklesl na úroveň 52.0 bodů (oproti srpnové hodnotě 52.9 bodů), ale stále zůstává nad hodnotou 50, která odděluje expanzi od poklesu průmyslové aktivity, která se podílí na růstu HDP USA asi z jedné pětiny. Odhady analytiků očekávaly pokles indexu o 0.3% na 52.6.

Spotřebitelské výdaje v USA dosáhly v srpnu nárůstu o 0.6% oproti nárůstu o 0.4% v červenci a oproti očekávání analytiků na úrovni 0.4%ního růstu. To je největší měsíční přírůstek za poslední 2 roky. Údaj příjemně překvapil, když v uvedeném období vzrostly průměrné příjmy o 0.3% a předpokládaný negativní dopad hypotéční krize se na výdajích spotřebitelů zatím neprojevil. Jádrová inflace měřená indexem PCE zaznamenala v uvedeném období meziměsíční nárůst o 0.1% a na meziroční bázi vzrostla o 1.8%.

Index prodejů existujících domů zaznamenal v srpnu meziměsíční pokles o 6.5% a oproti stejnému období minulého roku klesla aktivita až o 21.5%. Index poklesl na nejnižší úroveň za více než 6 let.

Americký institut řízení dodávek (ISM) uvedl, že index ISM ve službách v USA se v září snížil na 54.8% oproti 55.8% v srpnu, a klesl tak na půlroční minimum. Průměrné odhady analytiků očekávaly snížení indexu o 1.3% na 54.5%. Hranice 50 bodů odděluje expanzi od poklesu sektoru. Sektor služeb se na růstu ekonomiky USA podílí asi z 80%.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Americká společnost 3Com Corp., přední poskytovatel telekomunikačních produktů pro podnikové zákazníky, souhlasil s nabídkou na převzetí ze strany čínské společnosti Huawei Technologies a investiční společnosti Bain Cupital. Hodnota transakce přesáhne 2 mld. USD.

Švýcarský bankovní gigant UBS oznámil, že ztráty z investic na americkém hypotéčním trhu dosáhnou v třetím čtvrtletí 4 mld. CHF neboli 3.4 mld. USD. V důsledku toho zřejmě poprvé za posledních 9 roků dosáhne čtvrtletní ztrátu ve výši 600-800 mil. CHF oproti zisku 2.2 mld. CHF za stejné období před rokem. UBS hodlá v rámci restrukturalizace divize investičního bankovnictví snížit počet pracovníků o 1500.

Společnost Nokia, největší výrobce mobilních telefonů na světě, kupuje americkou firmu Navteq Corp., která se specializuje na výrobu elektronických map. Nokia nabízí za akcie Navtequ 78 USD za akcii, což je 34%ní prémie oproti páteční uzavírací ceně. Celková hodnota transakce tak dosáhne 8.1 mld. USD. Nokia tak získáním firmy rozšíří své navigační služby, které v telefonech nabízí.

Čistý zisk producenta a distributora nápojů Pepsi Bottling se ve třetím čtvrtletí meziročně zvýšil na 260 mil. USD či 1.12 USD na akcii oproti 207 mil. USD či 0.86 USD na akcii před rokem. Přepočítaný zisk dosáhl hodnoty 0.99 USD na akcii. Analytici odhadovali zisk ve výši 0.89 USD na akcii. Tržby společnosti vzrostly o 8% na úroveň 3.7 mld. USD. Vedení společnosti uvedlo, že dobré výsledky byly podpořeny silným růstem tržeb, zvýšením marží a efektivním řízením nákladů. Pepsi Bottling zároveň zvýšila výhled čistého zisku na letošní rok z rozmezí 2.02-2.07 na 2.15-2.18 USD na akcii. Akcie společnosti na zprávu reagovaly pozitivně, když posílily o 2.1%.

Výrobce paměťových čipů, společnost Micron Technology Inc., oznámila za třetí čtvrtletí ztrátu 158 mil. USD či -0.21 USD na akcii oproti zisku 64 mil. USD či 0.08 USD na akcii ve stejném období minulého roku. Společnost se dostala do ztráty v důsledku nižších cen čipů používaných v digitálních fotoaparátech, hudebních přehrávačích a dalších přístrojích. Tržby společnosti v meziročním porovnání vzrostly o 4.7% z 1.37 mld. USD na úroveň 1.44 mld. USD. Společnost zaznamenala též vysoký nárůst nákladů v souvislosti s vývojem nových produktů. V rámci snižování nákladů Micron propustil 1000 pracovníků.

Společnost Marriott International Inc., největší provozovatel hotelů na světě, dosáhl v třetím čtvrtletí 7%ní meziroční pokles zisku. Ten dosáhl úrovně 131 mil. USD či 0.33 USD na akcii oproti zisku 141 mil. USD či 0.33 USD na akcii za stejné období minulého roku. Příjmy vzrostly o 12% na 3.04 mld. USD ve srovnání s 2.7 mld. USD v minulém roce. Výsledky i přes pokles překonaly odhady analytiků na zisk 0.30 USD na akcii a tržby 2.86 mld. USD. Za celé období roku 2007 očekává Marriott zisk 1.88-1.90 USD na akcii.

Čistý zisk producenta a distributora alkoholických nápojů se ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšil na 72.1 mil. USD či 0.33 USD na akcii oproti 68.4 mil. USD či 0.28 USD na akcii před rokem. Tržby společnosti klesly na 892.6 mil. USD ve srovnání s 1.42 mld. USD ve stejném období loni. Analytici odhadovali zisk ve výši 0.32 USD na akcii a tržby na úrovni 879 mil. USD. Společnost dále uvedla, že výsledky byly negativně ovlivněny zejména snižováním zásob v americké divizi distribuce vín a i nadále trvajícími slabšími výsledky britské divize. Za celý fiskální rok Constellation Brands očekává pokles čistého zisku na rozmezí 1.20-1.28 USD z předchozích 1.38 USD na akcii.