Většina "kuponových" akcií bude brzy bezcenná

Akcionáři by se už brzy měli začít zajímat o osud svých cenných papírů. Za osm měsíců mohou totiž s překvapením zjistit, že se jejich akcie neobchodují ani na pražské burze, ani na mimoburzovním trhu RM-Systému, a možnost jejich prodeje je tedy téměř nulová. Změny, které se významně dotknou tuzemských kapitálových trhů, přináší přijatá novela zákona o cenných papírech.

Ta začne platit od začátku příštího roku a zpřísní podmínky pro obchodování s akciemi. Kvůli tvrdším podmínkám by RM-Systém mělo podle tiskové mluvčí Jitky Šmídové opustit několik stovek emisí cenných papírů, které nebudou vyhovovat novým pravidlům. Ta například určují, jak velká musí být tržní hodnota firmy. Vyřazení emise z obchodování přitom vlastníky akcií rozhodně nepotěší. Prodat "vyřazené" bude totiž velmi obtížné. "Budou moci obchodovat jen přes Středisko cenných papírů," uvedl analytik společnosti Delta Securities Leoš Jirman.

V takovém případě si však prodávající musí sehnat pro své kupujícího. Podle Šmídové se stanou pro drobné akcionáře prakticky bezcenné. Počet majitelů vyřazených akcií se přitom může pohybovat v desetitisících. Zrušení obchodovatelnosti se podle Jirmana bude týkat hlavně akcií malých podniků a firem kontrolovaných většinovým vlastníkem. "Některé emise jsou na trhu dosud, ale prakticky se s nimi neobchoduje," dodává analytik Petr Čihák ze společnosti Fio. V současnosti se na RM-Systému obchoduje s 1364 cennými papíry, což je zhruba šestkrát více než na polské burze. "Je to pozůstatek kuponové privatizace," sdělil Jirman. Po kuponové privatizaci se však počet titulů postupně snižoval. Ještě v roce 1996 se na RM-Systému obchodovalo s více než 2000 akcií.