Forex: Rozhodnutí Fedu dolar podpořilo, hlavní zodpovědnost je však na fundamentech

...rozhodnutí americké centrální banky snížit úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 4,25% a doprovodný komentář k tomuto rozhodnutí zveřejněný, který sice částečně zklidnil dolarové býky, značně však znervózněl investory na akciových trzích. Fed totiž ve svém komentáři nijak nenaznačil, že by plánoval případné další snižování sazeb a to podmínil pouze tím, nastanou-li na finančních trzích a trhu s bydlením další komplikace, které by mohly ohrožovat hospodářský růst Spojených států. K inflaci se pak americká centrální banka postavila poměrně neutrálně, když v komentáři uvedla, že tento rok pozoruje její pozvolné zmírňování, přesto zůstávají stále rizika vyšších inflačních tlaků, které je třeba sledovat a které přicházejí především ze strany vyšších cen potravin a energií. Některé z investorů překvapilo také další rozhodnutí Fedu, a to snížit i diskontní sazbu o čtvrt procenta na 4,75%, kolem které se hodně spekulovalo, když někteří analytici připomínali, že by mohla americká centrální banka zvolit kompromisní řešení, a to snížit hlavní sazbu pouze o čtvrt procenta a diskontní o půl procenta, aby pomohla střádajícím bankám a snížila tlak na vysoké sazby na mezibankovním trhu. To se však nestalo a pro investory tak byl tento krok dalším ze signálů, že to s postupným a brzkým snižováním sazeb zatím není nijak horké. Fed tak udělal minimum toho co “musel“ a na to se značnou nervozitou reagovaly především akciové trhy, které poslala rozplývající se vidina dalšího brzkého snižování sazeb prudce dolů. Z této situace těžil tak jako obvykle japonský jen, který dokázal zpevňovat na všech nejvíce obchodovaných párech, především pak na těch vysoceúročených.A jaká bude situace dál? Pro dolar se toho příliš nemění. Fed sice ukázal, že nemá zájem na tom sazby urychleně snižovat a potopit tak americkou měnu ještě více, přesto ale jeho rozhodnutí není samospásné a investoři se přes něj mohou poměrně snadno přenést. Dolar sice může využít komentář Fedu k tomu, aby část ze svých ztrát na páru s eurem umazal, přesto bude záležet tento týden především na čtvrtečních a pátečních fundamentech a pokud ty americkou měnu nepodpoří, dolar se bude i nadále propadat. Dnešní obchodování toho z USA příliš nenabídne a nejzajímavějšími tak budou pouze výsledky obchodní bilance, která by měla v říjnu skončit deficitem (USD) -57,3 mld. (předch.: -56,5 mld.). Slábnoucí americká měna se zatím na výsledcích obchodní bilance příliš neprojevuje a aby mohla dnešní data americké měně pomoci, musela by prolomit stereotyp poměrně stabilních výsledků a ztenčit deficit alespoň někam k 53 mld. V opačném případě, pokud deficit poroste nad 60 mld., může dolar na těchto výsledcích pozvolna ztrácet. Technicky zůstává dolar uzamčen v konsolidačním pásmu shora ohraničeném cenou 1,4780 EUR/USD a ze spodu pak supporty 1,4610 resp. 1,4518 EUR/USD, na čemž nic nemění ani včerejšek a rozhodnutí americké centrální banky. I v dnešním obchodování by se měla americká měna pohybovat v tomto pásmu s tím, že by mohla být náchylná spíše k pozvolnému oslabování než k růstu. Autor: Jaroslav Brychta