Rostoucí inflace v USA poslala dolar na sedmitýdenní maximum

Inflace ve Spojených státech roste podle v pátek zveřejněných údajů meziročním tempem 4,3% a je tak nejvýše od konce roku 2005, což americké centrální bance výrazně zmenšuje manévrovací prostor pro další uvolňování měnové politiky. To v kombinaci s rychle rostoucími listopadovými tržbami z maloobchodních prodejů u investorů koncem týdne vzbudilo dojem stabilizující se situace v USA a pomohlo americké měně dostat se na páru s eurem až pod cenu 1,45 EUR/USD.

Americká měna však nemusí být ani zdaleka z lesa venku a to, co minulý týden hovořilo v její prospěch se v týdnech nadcházejících může rychle otočit proti ní. V první řadě růst maloobchodních prodejů trojnásobně překonal očekávání analytiků a byl více než z poloviny tažen růstem tržeb čerpacích stanic v důsledku zvýšení cen pohonných hmot, které rostly v případě benzínu meziročně o více než 9 %. Samotná vysoká inflace pak může pro dolar znamenat poměrně velký problém tehdy, pokud by ze Spojených států začaly opět přicházet horší ekonomická data. Investoři by se totiž mohli znova s nadějí obracet na Fed, který by však v případě dalšího snižování sazeb čelil nebezpečí ještě většího růstu inflačních tlaků a tak by hlasy z Wall Streetu tentokrát nemusel vyslyšet, což by mohlo dolar z obav před recesí v USA poslat ještě hlouběji.

Nadcházející týden však ze Spojených států žádnou záplavu dat nepřinese a mezi těmi nejzajímavějšími budou pouze výsledky z amerického trhu s bydlením (počty nově udělených stavebních povolení a nově zahájených staveb domů), od kterých však stejně nikdo žádné zázraky nečeká, když by nadále měly pokračovat ve svém propadu. V pátek přijdou na řadu výsledky PCE cenového indexu, tedy inflace zaznamenané spotřebiteli při nákupu zboží a služeb. Krátkodobě tak může dolar nadále pokračovat v růstu, nebo si držet alespoň většinu svých zisků, avšak v dlouhodobějším horizontu je za perspektivnější měnu i nadále považováno spíše euro. To je podporováno jasně jestřábí politikou Evropské centrální banky, která se musí potýkat s tříprocentní inflací, a která již deklarovala své odhodlání v boji proti ní.