Souhrn dění na světových trzích v měsíci lednu

o ... 2008 byly zveřejněny údaje z amerického trhu práce. I přes známou vysokou volatilitu těchto dat byl finanční trh zaskočen poklesem nových pracovních míst v nezemědělském sektoru na pouhých 18 tis. Odhady se pohybovaly kolem 70 tis. Současně se nečekaně silně propadl i pozorně sledovaný index nákupních manažerů ISM z výrobního sektoru.  V důsledku těchto nových makroekonomických dat se rozmnožily předpovědi recese v USA. Lze očekávat, že hospodářské výsledky v první polovině roku 2008 budou podstatně slabší. Trh s akciemi na tyto události reagoval v prvních dvou týdnech mohutným poklesem, když ztratil téměř 10%. V druhé polovině měsíce trhy vymazaly část ztráty z počátku roku. V průběhu 14 dní v USA došlo ke snížení úrokových sazeb o 1.25% a v současné době se tak klíčová úroková sazba pohybuje na úrovni 3.0%. Razantní pokles úrokových sazeb společně s balíkem vládních stimulů podpořilo investory v hromadných nákupech akcií i přes slabší výsledky hospodaření korporátní sféry i americké ekonomiky. Hlavní akciové indexy se nicméně nacházejí daleko pod rekordními úrovněmi z října 2007. Blue chips index Dow Jones Industrial Average se ve sledovaném období snížil o 4.75% na úroveň 12247.0 bodů. Širší index Standard and Poor´s 500 klesl o 5.89% na 1336,91 bodů a technologicky založený index Nasdaq Composite se propadl o plných 8.35%.

Akciové trhy na starém kontinentu si v uplynulém měsíci vedly ještě hůře, když hlavní evropské indexy zaznamenaly rekordní propady. Evropská centrální banka v lednu v souladu s očekáváním trhu ponechala klíčovou refinanční sazbu beze změny na stávající úrovni 4.0%. Nicméně trh byl do určité míry negativně překvapen ze spíše „jestřábího“ projevu šéfa ECB J. C. Tricheta, který ve své řeči opět zdůrazňoval zejména rizika růstu inflace. Evropské centrální bance, která má za hlavní cíl držet inflaci pod dvěma procenty, její aktuální úroveň lehce nad třemi procenty přirozeně nevyhovuje. Investoři, spekulující na snížení sazeb z důvodu krize likvidity na finančích trzích, se tudíž v brzké době tohoto kroku od ECB asi nedočkají. Růst eurozóny bude v nejbližších čtvrtletích zcela jistě negativně ovlivněn likviditní krizí, silným eurem a nevýraznými hospodářskými výsledky ve Spojených státech. Podobně jako v případě USA se dá určité oživení ekonomiky očekávat nejdříve až ve druhé polovině roku 2008. Evropské akciové trhy jsou velmi provázány s trhy americkými, takže i investoři v Evropě bedlivě sledují americkou ekonomiku a reagují na změny v jejím vývoji. Panevropský index FTSEurofirst 300, zahrnující 300 vedoucích evropských společností, v uplynulém měsíci oslabil o dramatických 13,07% a uzavíral na úrovni 1,310.4 bodů. Hlavní německý index XETRA DAX 30 se ve sledovaném období propadl o 14,6% na úroveň 6741,67 bodů.