Forex: Dolar na 1,57 EUR/USD, rozhodovat budou dnešní data z USA

...měně podařilo držet si svou cenu, když se ve čtvrtek navíc krátce dostala až na nové historické maximum poté, co atakovala hodnotu 1,5912 EUR/USD. Zatímco ze Spojených států v minulém týdnu nepřišly žádná zásadnější data, která by dokázala americkou měnu podpořit, z eurozóny ano, když přinesl čtvrtek očekávané zasedání ECB po kterém prezident banky J.C. Trichet ujistil obchodníky, že pro Evropskou centrální banku nadále neexistuje jiná priorita než cenová stabilita. Euro tak stále podpírají úrokové sazby na 4%, které jsou beze změny již od poloviny minulého roku díky inflaci, která v březnu vyskočila až na 3,5% a je tak vysoko nad inflační cílem banky, který je stanoven jako „inflace pod 2%, ale blízko této hranice“. Vedle měnové politiky ECB se pak může euro nadále opírat o poměrně solidní fundamenty, které přicházejí především z Německa, i když obavy vzbuzuje vývoj ve Španělsku a především v Itálii, kde by se měl hospodářský růst v roce 2008 podle MMF propadnout až na slabých 0,3%. Jednou z klíčových událostí, která hýbala s eurem koncem minulého týdne a i na jeho samém začátku byl zároveň v pátek zahájený summit zemí G7. Obchodníci se obávali toho, že se ve společném prohlášení objeví náznak znepokojení nad vývojem na devizových trzích, což se nakonec také stalo. Hlavní představitelé zení G7 v pátek večer vyjádřili obavy z „ostrých fluktuací“ na devizovém trhu, které podle nich „ohrožují stabilitu světové ekonomiky“. Změna rétoriky ze strany G7 tak má přinést jasný vzkaz obchodníkům o tom, že slabý dolar a silné euro začínají vadit. Od slov k činům je však stále ještě hodně daleko a přestože na euro-dolar tento komentář měl vliv, když se dnes euro propadlo až k hranici 1,57 EUR/USD, v delším horizontu zatím žádnou zásadnější změnu pravděpodobně nepřinese.

Nový týden bude na ekonomická data velice bohatý a může tak euro-dolar poměrně výrazně rozvlnit. Toho vůbec nejdůležitějšího se přitom dočkáme již dnes, kdy budou v USA zveřejněny výsledky maloobchodních prodejů za měsíc březen. Ty v únoru překvapily snížením o 0,6%, v jádrové podobě pak o 0,2% a ani od březnových čísel analytici žádné zázračné výsledky neočekávají, když by měly prodeje tentokrát zůstat beze změny. Význam tohoto ukazatele je značný a může přesahovat i do dalších dnů tohoto týdne. V případě, že by výsledky maloobchodních prodejů opět negativně překvapily, bude to mít dolar s jakoukoliv snahou o větší korekci jen velmi těžké. Horší výsledky by totiž byly dalším důkazem toho, jak slabá je v současnosti ochota spotřebitelů utrácet, což by zároveň mohlo vyvolat obavy z dalšího zpomalování americké ekonomiky, jejímž hlavním motorem jsou právě spotřebitelské výdaje. Výrazně lepší výsledky (růst o 0,5% a více) pak sice americké měně mohou dodat impuls k růstu, v nižších patrech na páru EUR/USD se však může stát dolar opět obětí eurobýků spekulujících na jeho další propad. V 7:45 se měnový pár EUR/USD prodával na ceně 1,5712 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)