Sázky na mírnější pokles sazeb v USA přibývají

Tento týden byl pro investory investujících do krátkodobých úrokových futures velmi náročný. Americká ekonomika a představitelé centrální banky totiž vyslali spousty kurzotvorných impulzů pro uzavírání sázek na nejbližší rozhodnutí o sazbách, které se uskuteční na konci tohoto měsíce.                           Byla to především inflace, dílčí data z realitního trhu a průmyslová aktivita ve významných regionech, které rozpohybovaly ceny úrokových futures. Míra inflace se meziročně pohybuje na 4% a velmi znepokojuje Fed. Investoři se domnívají, že právě poslední vývoj inflace spolu se stabilnějším finančním trhem a komentáři hovořící spíše o obavách ze stále rostoucích inflačních rizik rozhodne Fed o snížení své klíčové sazby „jen“ o čtvrt procenta.

V současné době ceny futures na Fed Funds na CBOT ukazují na pravděpodobnost 82%, že Fed sníží sazby o 25bps, zatímco před týdnem to bylo 52%. Ceny futures na tříměsíční úrokovou míru na eurodolar na CME se prozatím za tento týden propadly o desítky bps.                                                           Např. cena kontraktu expirujícího v červnu tohoto roku poklesla o 40bps, zářijový kontrakt poklesl o 52 bps. Investoři se tak během tohoto týdne výrazně přiklonili spekulaci na mírnější zásah Fedu.