Transformované OPF byly příčinou záporných celkových čistých prodejů za duben

            Další skutečností, která mění pohled na, na první dojem nepříliš optimistický, vývoj majetku OPF je to, že zmíněné záporné celkové čisté prodeje byly způsobeny vyššími zpětnými odkupy
v kategorii tzv. kupónových fondů, tedy otevřených podílových fondů vzniklých transformací
z investičních a uzavřených podílových fondů založených pro účely kupónové privatizace. Řada podílníků nyní využívá výhody jednoduchého přístupu ke svému majetku ve fondech a své prostředky z fondů vybírá.  Pro konkrétnost čisté prodeje kupónových OPF činily během měsíce dubna -1,386 miliardy korun. Za zmínku stojí také fakt, že tyto fondy se mnohdy stávají součástí rodin otevřených podílových fondů jednotlivých správců, a tak podílníci z nich prostředky nejen vybírají, ale rovněž do nich investují. Zmíněné čisté prodeje kupónových OPF tedy byly dosaženy při prodejích v objemu 22,7 miliónu Kč a odkupech ve výši 1,409 miliardy Kč.

            Pokud jde o kategorii tzv. korunových OPF, tedy fondů shromažďujících od počátku peněžní investice obyvatel (jde o 43 fondů z celkem 67 OPF ve správě členů UNIS ČR, 24 je kupónových OPF), jejich čisté prodeje činily 407,5 miliónu Kč, a to při prodejích v objemu 1,467 miliardy Kč a odkupech za 1,060 miliardy Kč.

Pokud jde o hodnocení vývoje na trzích ovlivňujících vývoj zhodnocení majetku fondů, zmiňuje Daniel Kukačka z investiční společnosti KIS, a. s., že domácí dluhopisový trh po dlouhém období růstu během dubna mírně korigoval na dlouhém konci výnosové křivky. K plánovaným emisím státních obligací za účelem krytí deficitu státního rozpočtu a problémových úvěrů Konsolidační banky se přidaly obavy z inflačních tlaků. Další snížení úrokových sazeb se tak jeví jako nepravděpodobné, uvádí. 

Na český akciový trh působí podle jeho slov v současné době dva hlavní faktory. Prvním je významná korelace se zahraničními trhy, což se promítlo do indexu PX 50 v první polovině měsíce dubna pozitivně růstem o 10 %. Druhý vliv souvisí s privatizací telekomunikačních společností, které tvoří významnou část tržní kapitalizace českého trhu. Potenciální zájemci, kterých není mnoho, mají vlastní finanční problémy, a tak nabídli cenu pro stát neakceptovatelnou. Důsledkem je odložení privatizace a nezájem investorů o tyto tituly, což se promítlo do jejich ceny.

Vývoj zahraničních investic fondů je součinem měnového kurzu CZK a vývoje tamních trhů. CZK/EUR se pohybuje v pásmu mezi 34,10 a 34,80, přičemž se střídají pozitivní a negativní vlivy. Dlouhodobě pozitivním je přítok přímých zahraničních investic. Makroekonomická čísla byla v dubnu převážně negativní, a to zásluhou neočekávaně vysokého obchodní deficitu. Kurz CZK/USD byl v dubnu poměrně stabilní a působí na něj nyní smíšené makroekonomické vlivy USA a EU prostřednictvím kurzu EUR/USD.

Zahraniční trhy vzrostly v dubnu v průměru o více než 10 %. Katalyzátorem byly americké burzy. Nejprve Intel svým zlepšených výhledem do druhé poloviny roku podpořil technologické akcie, následovalo neočekávané snížení a dále také lepší makroekonomické údaje. Investoři začali věřit, že agresivní politika americké centrální banky (FED) obnoví hospodářský růst. Otázkou je zda je tento vývoj obratem trendu, nebo jen další korekcí při poklesu. Je ještě mnoho špatných zpráv, které mohou přijít a sentiment změnit. Rizikem je klesající podniková a spotřebitelská důvěra a další faktory.

         Na pozitivní vývoj amerických akciových trhů zareagovaly evropské burzy rovněž růstem okolo 10 %. Hospodářský cyklus evropské ekonomiky je sice proti USA mírně opožděný a investoři  vnímají negativně otálení Evropské centrální banky (ECB) se snížením sazeb. Japonský trh přes specifické problémy tamní ekonomiky pokračoval v růstu, a to vlivem obnovené politiky nulových sazeb, slibů volebních kandidátů na premiéra a možného oživení exportu do USA.

          Statistika Unie investičních společností České republiky za měsíc duben zahrnuje údaje za 67 fondů 13 členů UNIS ČR. Ke konci měsíce ukončily své členství v Unii investiční společnosti Patria a Union a UNIS ČR má k dnešnímu datu 11 členů.