Zlato mírné posílilo, technické kovy v poklesu

...se minulý týden zastavila a kurz se stabilizoval kolem úrovně 1,54 USD/EUR. I přes tento vývoj zlato stále zůstává defenzivní vůči úrovni kurzu dolaru a rekordním maximům ropy. Minimálně z hlediska devizového kurzu zůstává zlato "podhodnocené" ke kurzu dolaru asi o 5-6%. Očekáváme, že se korekce dolaru může krátkodobě chýlit ke konci a dolar by měl opět začít ztrácet. Návrat dolaru na úrovně 1,57 USD/EUR by podle dlouhodobého vztahu (12M) indikovalo posílení zlata zpět k úrovním 960 USD/oz. Pro zlato technicky je příznivé, že v posledním týdnu zlato prolomilo dosavadní klesající kanál. Technické kovy: Technické kovy reagovaly na posílení dolaru a týden zakončily ztrátami – nikl (-6,1% w/w), měď (-3,7%), hliník (-1,2%). Kromě posílení amerického dolaru trh reagoval na uklidnění stávek v Chile a tedy poklesu "stávkové prémie". Část investorů se také obávala ze zpomalení čínské poptávky v důsledku vysokých cen mědi. Krátkodobý výhled zůstává smíšený v závislosti na vývoj dolaru a především u mědí na vývoji dodávek a stavu zásob. Nejpravděpodobnější je pokračování stabilizace cen s rizikem, že dojde k dalšímu mírnému vybírání zisků. Dlouhodobý výhled (zbytek roku 2008) pro kovy zůstává po posledních růstech neutrální. Silnou asijskou poptávku (Čína) vyrovnávají rizika ze zpomalení americké poptávky.