Eurozóna - Index nákupních manažerů průmyslu Eurozóny v květnu klesl jak se čekalo, index firemní aktivity služeb Eurozóny v květnu nečekaně výrazně klesl

...nákupních manažerů průmyslu Eurozóny v květnu na 50,5 stejně jako trh (Bloomberg, Reuters). Index firemní aktivity služeb Eurozóny v květnu klesl na 50,6, minimum dosažené propadem v lednu tohoto roku z 52,0 v dubnu, čekali jsme pokles indexu firemní aktivity služeb Eurozóny v květnu na 51,7 stejně jako trh (Bloomberg, Reuters). Slabý růst aktivity průmyslu Eurozóny v květnu klesl jak se čekalo, menší růst aktivity služeb Eurozóny v květnu oslabil výrazně víc než se čekalo. Růst aktivity služeb byl v dubnu ještě o něco méně slabý než v průmyslu, nyní v květnu ale výraznější oslabení růstu aktivity služeb růstové dynamiky obou odvětví téměr vyrovnala. Společným rysem slábnutí růstu aktivity průmyslu a služeb Eurozóny je další slabost nových zakázek, v případě průmyslu došlo ke zvýšení jejich poklesu, v případě služeb se jejich růst opět ztenčil. Opět se zmírnil tlak na kapacity firem, v průmyslu objem nevyřízených zakázek klesal stejným malým tempem jako v dubnu, v případě služeb se jeho menší pokles v květnu zvýraznil. Inflační tlaky stále trvají v průmyslu i službách Eurozóny, v průmyslu se růst nákladů respektive cen vlastní produkce mírně snížil, zůstává ale velmi silný respektive solidní. Ve službách se růst cen vstupů a vlastní produkce mírně zvýšil, zůstává velmi silný respektive nevýrazný. Slabý růst zaměstnanosti ve službách a průmyslu se v květnu meziměsíčně mírně snížil. Očekávání pro příští rok se v případě firem služeb Eurozóny snížilo, stále ale čekají spíše silnější růst své aktivity. K výraznějímu oslabení růstu aktivity služeb došlo v květnu například hlavně ve Francii a také v Německu. Zpráva je  slabší než se čekalo hlavně kvůli výraznějšímu oslabení růstu aktivity služeb. Dominantní odvětví ekonomiky Eurozóny potvrzuje pokračování slábnutí růstu aktivity odvětví, podobná situace je i v průmyslu Eurozóny. Navíc indikátory poptávky potvrzují, že tyto trendy budou pokračovat i v příštích měsících. Slabší růst ekonomiky vykazuje hlavně Eurozóna bez Německa, předstihové indikátory SRN ale také vykazují oslabení růstu HDP v příštích čtvrtletích. Čekáme pokles letos stejný růst HDP SRN jako loni 2,6% a příští rok pokles na 1,3%, v případě Eurozóny čekáme letos pokles růstu HDP na 1,8% z 2,6% loni a příští rok na 1,0% kvůli oslabení růstu HDP americké ekonomiky, drahé ropě, euru a vysokým úrokovým sazbám. Zpráva je nepříznivá pro euru a akcie a je dobrá pro dluhopisy, euro po zprávě posiluje k dolaru o 0,2%. Zpráva je v souladu s  naším očekáváním, že ECB hlavní úrokovou sazbu v příštích měsících nebude měnit kvůli nebezpečí inflace, její snížení čekáme až ve čtvrtém čtvrtletí o 50bps kvůli oslabení růstu HDP a inflačních nebezpečí