BoE: Není možné odhadnout rizika

... banky ukázala, že úvěry v rozsahu agregátu M4, očištěné o efekt sekuritizace, se v dubnu zvýšily o 42,4 miliard GBP, zatímco úvěry neočištěné o efekt sekuritizace vzrostly o 26,0 miliard GBP. Rozdíl 16,4 mld. GBP mezi těmito dvěma čísly je nejvyšší od té doby, co se hodnoty začaly zaznamenávat. Stejně tak míra růstu půjčených peněz v agregátu M4, očištěná o efekt sekuritizace. To vedlo některé analytiky ke spekulacím, že banky konstruují z úvěrů balíčky, které jsou podložené cennými papíry a ty prezentují BoE výměnou za pokladniční poukázky, jako součást její nové úvěrové politiky, kterou zahájila 21. dubna. Není však jasné, jak blízko údaje z agregátu M4 vystihují využití úvěrových možností. Stejně tak se jakékoliv existující hypotéky, které již byly zajištěny, neprojeví v číslech M4, což může potenciálně podhodnotit míru využití. Navíc by banky mohly sekuritizovat půjčky pro jiné účely, než nabínout je BoE a transfery úvěrů, z britských bank do bank zahraničních, by snížily nárůst celkových úvěrů. Tyto dva faktory by mohly zvětšit míru využití. Systém SLS nabízí bankám dluhové cenné papíry s krátkodobou splatností, výměnou za těžko prodejné cenné papíry, které jsou podložené hypotéčními úvěry. BoE odhadla, že nějakých 50 mld. GBP v aktivech by nejdřívě bylo proměněno s využitím možnosti, která je otevřená až do října, ale neexistuje žádný limit, takže by finální čísla mohla být mnohem vyšší. Během jednání s BoE souhlasily hlavní britské banky s udržením jakéhosi minimálního množství aktiv v SLS, kde tyto prostředky zůstanou po dobu tří let.