Pegas zítra oznámí výsledky za 1Q08

... Tržby by měly stoupnout zejména díky větší kapacitě (+24.0 % r/r), protože na začátku roku začala na plný výkon běžet nová výrobní linka. Na provozní hospodaření by měly mít negativní dopad cenové tlaky (kvůli nadměrné kapacitě v sektoru), vývoj měnových kurzů, rostoucí náklady na polymery a stoupající ceny elektřiny. Očekáváme, že provozní zisk EBIT bude činit 6,4 mil. EUR (-18,5 % r/r) a marže EBIT klesla na 16,9 % (-8,1 p.b.). Finanční úroveň by měla být meziročně výrazně lepší, díky přecenění dluhu (denominovaného v eurech). Očekáváme proto, že čistý zisk stoupl na 10,8 mil. EUR (+275 % r/r). Po očištění o kurzové zisky v 1Q08 a kurzové ztráty v 1Q07 by přepočítaný čistý zisk měl klesnout na 4,6 mil. EUR (-16,4 % r/r oproti 5,5 mil. EUR v 1Q07).   Snížení provozních marží Pegasu zřejmě očekává i trh, vzhledem k výhledu hospodaření Pegasu na letošní rok (nárůst tržeb o 21-25 % r/r a zvýšení EBITDA o 5-9 % r/r). Nižší marže by tedy již měly být obsaženy v ceně akcií Pegasu. Případná negativní reakce akcií na pokles provozního zisku by měla být omezena psychologickým dopadem 275% nárůstu čistého zisku.   mil. EUR odhad AFT r/r 1Q07 odhad trhu Tržby 37,692 20,3% 31,339 36,830 EBITDA 10,179 -6,4% 10,871 10,280 marže 27,0% -7,7 p.b. 34,7% 27,9% EBIT 6,383 -18,5% 7,833 6,360 marže 16,9% -8,1 p.b. 25,0% 17,3% Čistý zisk 10,874 275,1% 2,899 10,750 Zisk/akcii (EUR, p.a.) 4,7 275,1% 1,3 4,7 Zdroj: Pegas Nonwovens, projekce a výpočty ATLANTIK FT, průzkum trhu (Reuters).