Majetek otevřených podílových fondů členů UNIS ČR vzrostl

Majetek otevřených podílových fondů členů UNIS ČR vzrostl, ale transformované fondy jsou opět příčinou záporných čistých prodejů

Objem majetku, který spravují členové Unie investičních společností České republiky ve svých otevřených podílových fondech vzrostl během měsíce května z 75,994 na 77,162 miliardy Kč. Celkové čisté prodeje všech otevřených podílových fondů členů Unie byly stejně jako v předchozím měsíci záporné a podobně jako v dubnu byla jejich záporná úroveň způsobena větším objemem odkupů u otevřených podílových fondů vzniklých transformací z investičních a uzavřených podílových fondů. Zmíněný růst tak byl zaznamenán díky otevření uzavřeného podílového fondu Živnobanka UPF, který vstoupil do statistiky mezi akciové otevřené podílové fondy s výší majetku 1,152 miliardy Kč, a také díky zhodnocení majetku podílníků ve fondech.

Vrátíme-li se údajům o prodejích a odkupech všech otevřených podílových fondů členů Unie, dosáhly celkové čisté prodeje záporných –96,5 miliónu Kč, a to při objemu vydaných podílových listů 1,925 miliardy Kč a odkupech za 2,022 miliardy Kč.

Bilance korunových OPF je kladná a čistý příliv prostředků do těchto fondů činí
700,9 miliónu Kč, když objem prodejů dosáhl 1,895 miliardy Kč a objem odkupů1,194 miliardy Kč. Záporné čisté prodeje přitom v této kategorii zaznamenaly pouze balancované fondy, a to na úrovni
–8,0 miliónu Kč, u všech ostatních typů fondů převážily nad odkupy nové investice. Největšímu zájmu investorů se těšily fondy peněžního trhu (čisté prodeje +515,0 miliónu Kč) a obligační fondy (+159,1 miliónu Kč). Čisté prodeje akciových fondů pak dosáhly +19,2 miliónu Kč a fondů fondů +15,6 miliónu Kč.

Záporné čisté prodeje kupónových OPF, které dosáhly -797,3 miliónu Kč, jsou příčinou celkových záporných čistých prodejů za všechny fondy. Prodeje kupónových otevřených podílových fondů činily 30,6 miliónu Kč a objem odkupů 827,9 miliónu Kč.

Podle Ivana Čuky, analytika investiční společnosti NEWTON Investment, trpěl v květnu domácí dluhopisový trh nezájmem dlouhodobých investorů, což se projevilo nízkými objemy obchodů. Nejhůře se vedlo dluhopisům se splatností delší než pět let, jejichž cena klesala nejrychleji. Jeden z nejdůležitějších indikátorů CPI (index spotřebitelských cen) dopadl hůře než trh očekával. Ve stejném týdnu však Evropská centrální banka (ECB) neočekávaně snížila úrokové sazby o 0,25 procentního bodu, což trh rozhýbalo, ale jen na krátko. Zbytky optimismu byly rozptýleny, když se MF ČR překvapivě nepodařilo upsat celé
4 miliardy Kč z tranše patnáctiletého státního dluhopisu, ale jen 3,6 miliardy Kč. Investoři se oprávněně obávají růstu inflace, za kterou stojí růst cen ropy na světových trzích spolu s poklesem EUR a růstem cen potravin. Většina hlavních zemí světa (USA, Velká Brinánie, Japonko a nyní i EMU) sice snížily své s cílem podpořit své ekonomiky k růstu, ze strany ČNB je však podobný krok málo pravděpodobný.

Většina významných českých akcií v květnu rostla, s výjimkou Unipetrolu a Českého telecomu, který uzavřel s –1,4 %. Blížící se privatizace Komerční banky, Českých Radiokomunikací, Českého telecomu a ČEZ  byly hlavní příčinou zmíněného růstu. Jakékoliv průtahy jednotlivých privatizací tak mohou mít neblahý dopad na celý akciový trh.

Měnový vývoj probíhal do poloviny měsíce května bez výrazných vzestupů a poklesů. Až pokles EUR/ USD byl příčinou posilování CZK proti EUR a zároveň oslabování CZK proti USD (americký dolar posílil v měsíci květnu proti koruně o 3,5 %). Trh se začíná obávat možné intervence na podporu EUR ze strany hlavních centrálních bank, jak tomu již bylo při dosažení těchto úrovní kursů v loňském roce.

Hlavní zahraniční akciové trhy v měsíci květnu po stagnaci kursů korigovaly své zisky z předchozího měsíce. Neočekávané snížení úrokových sazeb ECB o 25 bazických bodů přineslo jen krátký optimismus, který byl vystřídán rychlým poklesem.

Postupné snižování úrokových sazeb ve Spojených státech již dosáhlo celkem 250 bazických bodů a stále se očekává další. Největší (americký) dluhopisový trh se již na tyto pohyby stal méně citlivým, především na „delším konci“ výnosové křivky, protože se zdá, že prostor pro pokles sazeb bude brzy vyčerpán. FED je znám svým aktivním přístupem a proto je možné v budoucnu očekávat stejně rychlé zvyšování úrokových sazeb při prvních známkách růstu inflace, což zatím není na pořadu dne. Americký i evropský dluhopisový trh v průběhu měsíce rostly jen na „kratším konci“ a klesaly na zbytku výnosové křivky.

Statistika Unie investičních společností České republiky za měsíc květen zahrnuje údaje za 65 otevřených podílových fondů 11 členů UNIS ČR.