AAA Auto: projekce výsledků za 1Q08 - shrnutí

...dnes stručné shrnutí našeho očekávání.   Již 25.4. společnost uvedla, že v 1Q08 prodala 18,8 tis. ojetých vozů (+6% r/r), přičemž meziroční nárůst považujeme za relativně slabý, jelikož počet poboček vzrostl o 80% r/r. Celkové tržby odhadujeme na 110,1 mil. EUR (trh: 114,3 mil. EUR). Hrubý zisk by měl dosáhnout 17,9 mil. EUR (trh: 18,5 mil. EUR). Očekáváme, že hrubá marže se oproti 4Q08 lehce zvýší na 16,2% z 15,8%. Jak již naznačil pan Denny (CEO) tak nepříznivá situace pokračovala i v 1Q tohoto roku. Myslíme si, že zlepšení by mohlo nastat až ve 2. pololetí. Následkem vyšších provozních nákladů by EBIT měl skončit ve ztrátě 5,2 mil. EUR, trh čeká ztrátu 5,1 mil. EUR. Celkově by AAA Auto mělo v 1Q dosáhnout ztráty 5,6 mil. EUR, což i v souladu s názorem trh. Domníváme se, že čistá ztráta by mohla být vnímána investory negativně, na druhou stranu by částečně mohla být zapracována v ceně akcie, která v minulých dnech korigovala svůj silný růst v tomto měsíci. kons. IFRS, mil. EUR 1Q08e r/r 1Q07 eTrh Tržby 110,1 n.a. n.a. 114,3 Hrubý zisk 17,9 n.a. n.a. 18,5    Marže hrubého zisku 16,2% n.a. n.a. - EBITDA -4,0 n.a. n.a. -    EBITDA marže -3,6% n.a. n.a. - EBIT -5,2 n.a. n.a. -5,1    EBIT marže -4,8% n.a. n.a. - Čistý zisk -5,6 n.a. n.a. -5,6 Zdroj: AAA Auto, Bloomberg, ATLANTIK FT