Provozní výsledky NWR v souladu s naší projekcí

...projekcí. Čistý zisk je mírně horší, protože finanční náklady byly vyšší, než jsme očekávali. Celkově jsou výsledky mnohem lepší než v loňském čtvrtletí, díky výraznému nárůstu cen uhlí. Tržby proto značně stouply, o 64,0 % r/r na 523 mil. EUR (náš odhad byl 537,2 mil. EUR). Provozní zisk EBITDA vzrostl na 212 mil. EUR (+129,6 % r/r), náš odhad (založený na očekávání managementu NWR) byl 212 mil. EUR. Marže EBITDA se zvýšila na 40,4 % (+11,5 p.b. r/r). Čistý zisk vzrostl na 118 mil. EUR (+339,3 % r/r). Naše projekce byla 131 mil. EUR, protože jsme očekávali nižší finanční náklady.   Předpokládáme, že akcie NWR na výsledky nebudou výrazně reagovat, protože na provozní úrovni jsou výsledky v souladu s naší projekcí. Od pondělka akcie posílily o 6,5 %, protože investoři očekávali dobré výsledky za 1Q08, dnes by proto mohlo přijít určité vybírání zisků.   (mil. EUR) 1Q08 r/r 1Q07 odhad AFT Tržby 523,936 64,0% 319,547 537,268 EBITDA 211,522 129,6% 92,116 212,020 EBITDA marže 40,4% 11,5 p.b. 28,8% 39,5% EBIT 168,885 223,1% 52,271 166,036 EBIT marže 32,2% 16,2 p.b. 16,0% 30,9% Čistý zisk 117,766 339,3% 26,809 130,923 Zisk/akcii (EUR, p.a.) 1,8 339,3% 0,4 2,0 Zdroj: NWR, projekce a výpočty ATLANTIK FT.