USA - Makroekonomické události 07/06

...-49 000 Očekávání:  -60 000 (Bloomberg) respektive –58 000 (Reuters) respektive –50 000 (Atlantik FT) Předchozí:   -28 000 (04 2008, revize z -20 000), -88 000 (04 2008, revize z -81 000)   Míra nezaměstnanosti (m/m, sez. očištěná data, 05 2008) Hodinové výdělky (sez. očištěná data, 05 2008)   Skutečnost: 5,5% (maximum od října 2005)                       Skutečnost: 0,3% Očekávání:  5,1% (Bloomberg,Reuters)                             Očekávání:  0,2% (Bloomberg,Reuters) Předchozí:   5,0%                                                           Předchozí:   0,1%   Rozbor: Průměrná hodinová mzda se v květnu zvýšila na 17,94 USD ze 17,89 USD (revize ze 17,88 USD), tedy o 0,3% m/m, trh čekal zvýšení o 0,2% m/m. Na poklesu zaměstnanosti se opět výrazně podílela soukromá sféra se zvýšením poklesu na 66 000 ze 40 000 v dubnu, vládní sektor vykázal zvýšení zaměstnanosti o 17 000 po růstu o 12 000 v dubnu. V rámci soukromého sektoru se výrazněji snížil pokles zaměstnanosti ve výrobním sektoru na 57 000 ze 100 000 v dubnu, když se snížil pokles zaměstnanosti ve stavebnictví na 34 000 z 52 000 a průmyslu na 26 000 ze 49 000. Zeslábl ale růst zaměstnanosti ve službách na 8 000 ze 72 000 v dubnu, když klesala zaměstnanost ve velké většině odvětví služeb, hlavně v maloobchodě nebo ve finančních službách, výjimkami bylo z toho pohledu trvale expandující zdravotnictví a služby stravování a nápojů.   Hodnocení: Zpráva nepřináší větší překvapení, trh práce slábne, ale recese trhu práce je mělká, podobně jako v jiných odvětvích ekonomiky (průmysl, služby). Slábnutí by mělo pokračovat i v dalších letech, výraznější ekonomické oživení nezbytné pro oživení trhu práce však nelze čekat letos ani příští rok.   Dopad na finanční trhy: Zpráva je mírně lepší pro dluhopisy a nepříznivá pro akcie a dolar, ten k euru ale výrazně oslabil o 0,6%, ztrácí také hlavní akciový index americké burzy Dow Jones po otevření slábne o 1,3%, trhy jsou znepokojeny zejména výrazným vzestupem nezaměstnanosti.   Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva je v souladu s naším očekáváním, že Fed hlavní úrokovou sazbu již nebude v tomto cyklu monetární politiky měnit kvůli nebezpečí inflace a očekávání posílení růstu ekonomiky