Unipetrol bude vyplácet dividendy akcionářům

...podílník v Unipetrolu) ,bod o rozhodnutí o výplatě dividend z nerozděleného zisku minulých let. Návrh výše dividendy nebyl uveden.   Unipetrol má podle poslední rozvahy ke konci roku 2007 zadržené zisky ve výši 21,6 mld. Kč (119 Kč na akcii). Považujeme za vysoce nepravděpodobné, že by bylo dosaženo takové výše výplaty. Více se tedy zaměřujeme na volnou hotovost, která ke stejnému datu v rozvaze představovala 3,1 mld. Kč tedy zhruba 17,1 Kč na akcii. Domníváme se, že rovněž tato částka je méně pravděpodobná z důvodu udržení běžné potřeby likvidních finančních prostředků na účtech společnosti. Domníváme se, že Unipetrol přistoupí k výplatě zhruba 10-15 Kč na akcii což, by odpovídalo zhruba 3,8-5,5% hrubého dividendového výnosu. Jen pro ilustraci mateřská společnost PKN Orlen vyplácí hrubé dividendy ve výši 1,62 zlotých na akcii, což představuje 4,4% hrubý dividendový výnos. Samozřejmě konečnou výši dividendy (navržené) se pravděpodobně dozvíme až později a to v nejzazším termínu konání řádné valné hromady, tedy 26. června. Jen chceme připomenout, že dalším možným krokem a dle našeho názoru rovněž pravděpodobným, o kterém se již dříve hovořilo, je zpětný odkup akcií. Aktuální program řádné valné hromady takový bod neobsahuje. Nicméně domníváme se, že Unipetrol by měl i po výše nastíněné výši dividendy dostatečný prostor pro případnou další distribuci hotovostních prostředků akcionářům (mimořádná dividenda či zpětný odkup akcií). Tento názor je podpořen nízkým zadlužením společnosti a to úročený dluh k vlastnímu kapitálu společnosti ve výši zhruba 10% přičemž běžný zmíněný poměr v tomto odvětví se pohybuje kolem 50%. Případné schválení by nemělo být problémem. Distribuci dividend vnímáme pozitivně, hlavně z pohledu optimalizace kapitálové struktury společnosti a rovněž rozdělení volných prostředků mezi akcionáře. Unipetrol již dříve indikoval, že v případě nevyužití volných peněžních prostředků na akvizice přistoupí k přerozdělení prostředků směrem k akcionářům. Jen připomínáme, že poslední výplata dividendy byla v roce 1998 a to 1,33 Kč na akcii.