Akciové zprávy 11/06: Erste, CEZ, Unipetrol, IPO, makro

...agentury Reuters jednala Erste Bank s BayernLB o možnostech převzetí této německé státní banky. Mluvčí Erste Bank řekla, že fúze s BayernLB není na pořadu dne, ale rakouská banka se velmi zajímá o spolupráci s bavorskými spořitelnami. BayernLB, vlastněná bavorským státem a místními spořitelnami, vykázala v roce 2007 čistý zisk ve výši 175 mil. EUR. Dopad hypoteční krize na BayernLB zatím činí přes 4 mld. EUR. Podle našeho názoru je převzetí BayernLB ze strany Erste Bank nepravděpodobné, na druhou stranu Erste má v současné době dostatek volných prostředků (také díky prodeji pojišťovacích aktivit firmě VIG), které se bude snažit využít pro případnou akvizici. ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák) ČEZ oznámil, že včera podal závaznou nabídku na dva turecké distributory elektřiny (Sedas a Bedas). Podání nabídky trh očekával. ČEZ nabídku podal společně s tureckou firmou Akenerji a její mateřskou firmou Akkok. Pokud by nabídka v tendru uspěla, ČEZ by s těmito firmami vytvořil společný podnik, ve kterém by měl 50% podíl. Turecký energetický trh je pro investory zajímavý, protože poptávka po elektřině zde velmi rychle roste (+8% r/r), ve srovnání s Evropou (+2-3 %). Turecká agentura pro prodej aktiv oznámila, že pro každý ze dvou distributorů obdržela pět nabídek. Dalšími zájemci o obě firmy jsou Verbund (společně s tureckou firmou Haci Omer Sabanci) a Park Holding. Další nabídky podaly turecké společnosti. Unipetrol: Pozitivní zpráva (Analytik: Petr Novák) Valná hromada Unipetrolu 26. června by na žádost majoritního vlastníka, PKN Orlen (63% podíl), měla překvapivě obsahovat také rozhodnutí o vyplacení dividendy z nerozdělených zisků minulých let. Neočekáváme, že by byl vyplacen celý nerozdělený zisk 21,6 mld. Kč (119 Kč na akcii). Vzhledem k objemu hotovosti (3,1 mld. Kč za rok 2007), maximální výše dividendy by mohla činit 17,1 Kč na akcii (6,3% dividendový výnos). PKN Orlen letos chce vyplatit dividendu 1,7 PLN na akcii (4,4% dividendový výnos). V případě Unipetrolu by takový dividendový výnos znamenal dividendu 11,9 Kč na akcii. I přes výplatu dividendy nelze vyloučit, že Unipetrol by mohl provést i odkup vlastních akcií. Ten již dříve zmínil finanční ředitel Ostrowski (odkup 2-5 % základního jmění, možná v 2. pololetí 2008). Důvodem pro výplatu dividendy či odkup akcií je nedostatek akvizičních příležitostí. IPO Český specialista na nanovlákna Elmarco podle agentury Bloomberg zopakoval, že plánuje primární emisi akcií (IPO). Získané prostředky by vložil do nových technologií, rozšíření výroby či do akvizic. Emisi firma plánuje v Londýně či Frankfurtu za cca tři roky. Objem emise by měl činit 150 mil. USD. HDP – 1Q 2008 (Analytik: Petr Sklenář) Česká ekonomika v 1Q vzrostla o 5,3 % r/r (předběžný údaj činil 5,4 %). V předchozím čtvrtletí růst byl 6,3 %. Výdaje domácností pod vlivem inflace zpomalily na 2,8 % (z 4,2 % v 4Q). Vývozy stouply o 13,8 % a překonaly dovozy (12,1 %). Celkové investice se zvýšily o 7,1 %, zejména díky nárůstu zásob. Podle našeho názoru růst hospodářství má velmi zdravé základy a měl by pokračovat, i když pomalejším tempem. V roce 2008 očekáváme, že HDP vzroste o 4,5 % Koruna na rekordu (Analytik: Petr Sklenář) Česká koruna v úterý oproti euru posílila na nové maximum, 24,43 CZK/EUR (od začátku roku posílila o 7,9 %), bez jakéhokoli impulzu. Ostatní měny v regionu stagnovaly či dokonce oslabily. Vůči dolaru koruna stagnovala na 15,80 CZK/USD.