USA - Výrobní ceny v květnu vzrostly ještě rychleji, než se čekalo

... Skutečnost:1,4%                                      Skutečnost: 0,2% Očekávání:  1,0% (Reuters,  Bloomberg)  Očekávání:   0,2% (Bloomberg, Reuters) Předchozí:    0,2%                                    Předchozí:     0,4% PPI USA (05 2008, y/y)                               PPI USA bez cen energií/potravin (05 2008, y/y)   Skutečnost:   7,2%                                   Skutečnost: 3,0% Očekávání:    6,8% (Bloomberg)                 Očekávání: 3,0% (Bloomberg) Předchozí:     6,5%                                      Odchozí:  N/A   Rozbor: V květnu pokračoval silný růst cen energií, o 4,9% m/m po poklesu o 0,2% m/m v dubnu, ceny potravin se v květnu zvýšily o 0,8% m/m poté, co v dubnu meziměsíčně stagnovaly. Bez cen potravin a energií v květnu růst průmyslových cen zpomalil kvůli poklesu cen automobilů o 1,0% m/m po růstu o 0,4% m/m a snížení růstu cen farmaceutických výrobků a firemního vybavení. Silný meziroční růst výrobních cen je tažen silným růstem cen energií o 19,7%, potravin o 6,5% ale i cen farmaceutických výrobků nebo vybavení firem   Hodnocení: Zpráva vykázala ještě silnější inflační tlak než se čekalo, na druhou stranu konečně se zmírnil nadprůměrný růst ostatních cen. V průměru ovšem od začátku roku roste index PPI bez cen potravin a energií nadprůměrně na rozdíl od indexu CPI bez cen potravin energií, jehož růst letos zpomaluje. Potvrzuje to rétoriku Fedu o tom, že některé inflační indikátory jsou zvýšené a oprávněnost obav z inflace.   Dopad na finanční trhy: Zpráva je spíše nepříznivá pro trhy, dolar po ní k euru mírně slábne spíše kvůli slabým údajům nové výstavby domů/stavebních povolení za květen, které byly z hlediska očekávání smíšené a kvůli údajům slabým průmyslové výroby/využití průmyslových kapacit za květen, které navíc zaostaly za tržním očekáváním.   Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva je v souladu s naším očekáváním, že Fed hlavní úrokovou sazbu již snižovat nebude a pravděpodobně její příští změnou bude zvýšení, možná již s příchodem podzimu