Týdenní komentář

...pokles t/t. Dle očekávání valná hromada Unipetrolu ve čtvrtek schvalovala výši dividendy. Konečná suma 17,6 Kč na akcii bylo pozitivním překvapením pro náš odhad 10-15 Kč. Nicméně trochu negativním překvapením byl fakt, že dnem pro nárok na dividendu byl schválen den valné hromady (26. června). Tudíž nárok na dividendu měli ti akcionáři, kteří nakoupili akcie Unipetrolu nejpozději 23. června. Pro tyto akcionáře hrubá dividenda vynesla výnos 6,3%. Další zajímavou informací bylo, dle NWR, udělení licence pro polské ložisko Debiensko na 50 let. Tato zpráva byla trhem očekávána, nicméně lze říci, že v případě NWR byl zažehnán jeden z hlavních rizikových faktorů, kterým případný neúspěch v udělování licence pro Debiensko určitě byl. V tomto týdnu bylo jediným neklesajícím titulem Orco (+0,9 %). Po významných propadech v uplynulých týdnech to vypadá, že diskont k NAV (čistá hodnota aktiv) přesahující již 60% přinejmenším snižuje prodejní apetit na této akcii. Naopak nejvíce klesajícím titulem bylo NWR (-11,8%), které narazilo na úroveň 600 Kč/akcii z minulého týdne. Úroveň 600 Kč se prozatím jeví jako signál pro vybírání zisků. Nicméně stále rostoucí ceny uhlí, které dosahují nových maxim, budou zřejmě limitovat hlubší pokles tržní ceny. V příštím týdnu nás čeká poslední den (úterý 1. července), kdy bude Zentiva obchodována s nárokem na dividendu 7,4 Kč/akcii (0,7% hrubý div. výnos). U Zentivy díky velikosti dividendy a především díky současné situaci ohledně očekávání dalších kroků PPF či Sanofi-Aventis v případné snaze o získání většinového vlastnického podílu ve společnosti nebude obchodování bez nároku na dividendu hrát větší roli. Pro světové trhy, které budou opět udávat prim i naší burze budou důležitá makroekonomická data v USA, kterých je během příštího týdne hned několik. Všeobecně se však dá říci, že jsou očekávány spíše klesající hodnoty, což může prohloubit současnou negativní tržní náladu. Projekce prezidenta OPEC na výši ceny ropy na hranici 170 USD za barel při současných úrovních 140 USD/bbl je pouze pověstným přilitím oleje do ohně prodejcům. Rostoucí ceny ropy jsou hlavním rizikovým faktorem zmiňovaným v inflačních očekáváních, které mohou mít vliv na vývoj globální ekonomiky. Celkově bych předpokládal, že po silných výprodejích z uplynulých dnů by mohla nastat jistá stabilizace. Důležité bude sledovat vývoj na trhu ropy, kde rostoucí ceny budou pravděpodobně indikovat potenciální prodejní náladu na akciových trzích.