Spotřebitelská poptávka slábne - maloobchodní tržby v květnu +1,2% y/y

...segmentu) tržby vzrostly o 2,5% a to především díky růst prodejů nepotravinářského zboží (3,6%). Tržby potravin po předchozích propad vykázaly v květnu nárůstu 1,0%. Tržby motoristickém segmentu poklesly o 1,5%. Výsledky částečně ovlivnil nižší počet pracovních dní (-1 den) a sezónně očištěné tržby vzrostly o 2,1%. Květnové výsledky zapadají do našeho očekávání o zpomalení spotřebitelské poptávky v letošním roce. Dvojciferné růsty ze začátku loňského roku jsou definitivně pryč. Růst v posledních měsících zpomalil k úrovni 2,5% a je poloviční než průměr za 12M (5,0%). Předchozí zrychlení inflace přináší negativní tlak na reálné příjmy domácností a v kombinaci s předchozím zvyšování úrokových sazeb (2,50% (květen 07) -> 3,75% (únor 08)) vytváří hlavní tlak na zpomalení spotřebitelské poptávky. V letošním roce očekáváme zpomalení maloobchodních tržeb k úrovni 3,0% z růstu 7,7% v loňském roce. Devizový trh přešel výsledky bez reakce a stagnoval na úrovni 23,34 CZK/EUR. Nadále očekáváme, že ČNB nebude do konce roku sazby měnit, především kvůli silné koruně.