Forex: Libra v očekávání důležitých výsledků. Šance na korekci dřívějších zisků

...minulého týdne přinesl výrazný růst britské měny až nad hranici 2,01 GBP/USD, když obchodníci reagovali na rychlý růst inflace, která v červnu stoupala z 3,3% na 3,8%, dvě desetiny nad očekáváním analytiků. Bublina kolem libry však rychle splaskla, když na řadu přišly výsledky z pracovního trhu, které byly pouze dalším důkazem toho, že druhá největší evropská ekonomika začíná zpomalovat a vysoké úrokové sazby, které Bank of England právě kvůli inflačním tlakům drží nejvýše ze všech zemí G7 mohou ve střednědobém horizontu citelně utlumovat další ekonomickou aktivitu. O tom jak aktuální tento útlum je napoví hodně již nadcházejících pět dnů.

Dvěma největšími market movery budou až koncem týdne zveřejněné výsledky červnových maloobchodních prodejů a předběžné odhady růstu HDP za druhé čtvrtletí. Zatímco květnové výsledky maloobchodních prodejů šokovaly nejvyšším meziměsíčním růstem od roku 1986, když byly významně povzbuzeny sezónním prodejem potravin a oblečení, od červnového ukazatele obchodníci očekávají korekci těchto čísel a jejich propad až o 2,5%. Ještě zajímavější pak bude sledovat, jak si vedla samotná britská ekonomika, která v prvním kvartále rostla o 0,3% (2,3% r/r) a která by měla podle analytiků v 2Q růst o slabých 0,2% (1,6% r/r). Odhady hovoří o tom, že by ve čtvrtém čtvrtletí mohla britská ekonomika zpomalit až na 1% r/r a pokud páteční výsledky naplní očekávání, Británie bude na cestě k tomuto číslu. Vedle ekonomických dat si mimořádnou pozornost zaslouží ale také ve středu zveřejněné minutes z posledního zasedání Výboru pro měnovou politiku (MPC) Bank of England, na kterém bylo před dvěma týdny rozhodnuto o ponechání sazeb beze změny na 5%. Jeden hlas pro okamžité snížení sazeb od Davida Blanchflowera je jistý, velkou otázkou však bude, připojí-li se k Blanchflowerově snaze o uvolnění měnové politiky ještě někdo jiný ze zbývajících osmi členů devítičlenného hlasovacího panelu. Podle očekávání analytiků by měl zůstat Blanchflower ve své snaze osamocený, v případě, že se tak nestane ale může další dodatečný hlas pro snížení sazeb dostat libru pod značný prodejní tlak.

Podle Blanchflowera si může britská ekonomika projít recesí, která bude trvat více než rok a čísla z posledních týdnů tato slova spíše potvrzují než vyvracejí. První fundament tohoto týdne z Británie nabídla již noc ze včerejška na dnešek, když byly zveřejněny výsledky Rightmove indexu a ani ten žádný povzbudivý impuls nedodal, když podle něj klesala červenci průměrná požadovaná cena domů o 1,8%, což poslalo meziroční ukazatel z původních +0,1% na -2%. Ačkoliv krátkodobě libra může těžit z vysoké inflace a pozice centrální banky, která je odhodlána s inflačními tlaky bojovat, ve střednědobém horizontu zůstává náchylná k dalším výprodejům. V 8:00 se libra na páru s dolarem prodávala na ceně 1,9924 GBP/USD.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)