Ranní přehled: 23/07/08; Zentiva, PMČR, Pegas

...Anthiarose Ltd (100% dcera PPF – 19,2% vlastník Zentivy) oznámila, že hodlá odvolat svou dobrovolnou nabídku převzetí společnosti Zentiva za 950 Kč. Tento fakt pravděpodobně ochladí poptávku díky ztrátě potenciálu nabídkového souboje mezi PPF a Sanofi-Aventis (24,9 akcionář). Na druhou stranu mohou vzniknout nové spekulace ohledně současné nabídky Sanofi-Aventis (1050 Kč), kdy při překročení 30% vlastnické hranice bude muset být uveřejněna povinná nabídka převzetí. Zde se může spekulovat o jisté prémii vzhledem ke zkušenosti z konsolidace v sektoru (Teva vs. Barr). Akcie na základě této zprávy ztratila 4,4% d/d při rekordním zobchodovaném objemu 3,2 mld. Kč. Včerejší zveřejnění tržeb za 1H08 ve výši 8,9 mld. Kč bylo v souladu s očekáváním. Čisté tržby z ČR (-9,0% r/r) a Rumunska (-33,0%) se snížily méně, než jsme očekávali (-14,0%/-38,5%). Tento pozitivní výsledek byl avšak kompenzován nižšími ostatními tržbami (+33,0% oproti oček. +37,3). Čisté farmaceutické tržby z Turecka v hodnotě 1,6 mld. Kč jsou dle očekávání. Podrobnější výsledky budou zveřejněny 4. srpna 2008.  kons., mil. Kč 1H08 r/r 1H07 eAFT eTRH  Čisté tržby 8 900 32% 6 796 8 943 8 947 Zdroj: Zentiva, Reuters, ATLANTIK FT PMČR: Neutrální. DD: Koupit. Cílová Cena: 7 322 Kč Dnes kolem 13:00 SEČ zveřejní své výsledky za druhé čtvrtletí společnost Philip Morris Int (matka PMČR). V oznámení můžou být jisté zprávy ohledně českého či slovenského trhu. PMČR zveřejňuje svá čísla za 1H obvykle ke konci srpna. Pegas Nonwovens: Neutrální. DD: Koupit. Cílová cena: 690 Kč Generální ředitel Pegas Nonwovens Miloš Bogdan v rozhovoru pro Hospodářské noviny řekl, že ani při aktuálně nízké ceně akcií (337 Kč za akcii) blízko historických minim (313 Kč 16.7.2008), neprojevil žádný investor zájem o vstup do společnosti. O tom také svědčí nízká likvidita a cena akcií Pegasu. Současné ceny akcií jsou výsledkem poklesu světových burz a nezájmem investorů po letošním zhoršení hospodářských výsledků. Přestože je cena akcií, vzhledem k fundamentu společnosti, podhodnocena neočekáváme letos výraznější růst díky sentimentu na světových trzích a poklesu marží Pegasu v letošním roce.