Investice do podílových fondů v ČR

V této rubrice se s Vámi budeme pravidelně setkávat při analýzách zahraničních podílových fondů. Naše hodnocení bude mít vždy dvě části, část teoretickou, kde bych se rád věnoval obecným otázkám na trhu podílových fondů a část praktickou, týkající se pohybů na trzích. Byl bych rád, kdyby jste nezůstali pouze pasivními čtenáři a podělili se o Vaše postřehy, náměty a připomínky. Tak a nyní již k úvodu našeho seriálu.
Na českém trhu se v poslední době objevuje stále více a více možností investovat do zahraničních podílových fondů. Běžným investorům se tak otevírá cesta k mnoha investičním příležitostem, což je samozřejmě velmi dobré, nicméně je stále nezbytné si uvědomovat možná rizika s tím spojená.
Tyto lze rozdělit do dvou základních skupin, riziko tržní a netržní.  Přičemž  riziko tržní se týká vývoje hodnoty Vaší investice v důsledku změn cen na kapitálovém trhu, netržní riziko je možnost, že Vám někdo "šikovný" s Vašimi penězi zmizí.
Toto riziko najdete naprosto na všech trzích po celém světě. Nejnižší je tam, kde mají dlouholetou tradici, protože právě mnohaleté zkušenosti investorů s různými investičními společnostmi jsou tím nejlepším dozorcem kapitálového trhu. Snažte se netržní riziko zmenšit tím, že budete investovat do fondů řízené renomovanou investiční společností.
Tržního rizika se také bohužel nikdy nezbavíte. U podílových fondů vždy existuje riziko poklesu ceny. Také zde funguje relativní žebříček, nejmenší riziko mají fondy peněžního trhu, následují fondy dluhopisové, smíšené a akciové.
Jak velké rozdíly z pohledu rizika mohou vzniknou si uvědomíme při pohledu na výnosy jednotlivých fondů za posledních 12 měsíců. Mezi akciovými fondy najdeme jen velmi malé procento těch, které se pohybují v kladných číslech zhodnocení. Např. fondy se zaměřením Akcie/Evropa měly zhodnocení za poslední rok -25% a Akcie/Severní Amerika - 19%. Ukazuje se tedy, že nejlepším investičním rozhodnutím byly fondy obligační. Ty totiž dělaly v uplynulých měsících investorům  jenom radost. Při zpětném pohledu na vývoj ekonomiky je zřejmé, že tomu ani jinak být nemohlo, ale to vidíme zřetelně až nyní.
Při rozhodování mezi alokací aktiv do akciových nebo dluhopisových investičních nástrojů hovoří pro akciové instrumenty pouze to, že jejich cena je tak nízko, že už podle mnoha analytiků nemůže být nižší. Dobré výsledky jednotlivých společností zatím nejsou v dohledu, přičemž vyhlídky na zlepšení situace zůstávají pouze jako nesplněné přání vrcholových manažerů těchto společností. Naopak pro dluhopisové fondy hovoří nadále nízký růst HDP a s oslabením dolaru i pokles tlaku na růst inflace.
Doporučuji tedy dluhopisové fondy.
Pozornost také věnujte různým kapitálovým instrumentům, které investují do akciového trhu s určitou garancí výnosu nebo minimalizací ztráty. Téměř každá banka nabízí tento typ instrumentu, vždy ovšem poněkud s jinými podmínkami. Myslím si, že i taková garantovaná investice do může být nyní velmi zajímavá. Podrobněji o těchto instrumentech někdy příště.