Pegas Nonwovens: Výsledky za 1H08 v souladu s očekáváním trhu

...očekáváním (provozní úroveň lze hodnotit jako mírně lepší). Tržby Pegasu tak za 1H08 dosáhly 75,3 mil. EUR (+24,1 % r/r). Důvodem růstu tržeb je hlavně spuštění nové výrobní linky od počátku tohoto roku. Rychlejší růst nákladů než výnosů se projevil v tom, že EBITDA poklesla na 20,7 mil. EUR ( -0,9% r/r), EBITDA marže pak klesla na 27,5% (-7,0 p.b. r/r). Na úrovni čistého zisku došlo k výraznému nárůstu díky pozitivnímu efektu z přecenění dluhu v eurech o 17,5 mil. EUR (posílení koruny o 10,2%) a čistý zisk tak dosáhl 23,2 mil. EUR (+775,0% r/r). Po očištění o tento vliv by čistý zisk Pegasu za 1H08 poklesl na 5,7 mil. EUR (- 34,2% r/r) , za 1H07 dosáhl po očištění 8,7 mil.EUR. Celkově se myslíme, že výsledky za 1H08 nezmění pohled investorů na akcie Pegasu a akcie Pegasu na zveřejněné výsledky výrazněji nezareagují, ačkoliv provozní úroveň může trh vnímat mírně pozitivně. Mil. EUR 1H08 r/r 1H07 Trh eAFT Tržby 75,344 24,1% 60,717 74,920 74,743 EBITDA 20,693 -0,9% 20,885 20,390 20,393    marže 27.5% -7,0 p.b. 34.5% 27.2% 27.3% EBIT 12,415 -16,3% 14,833 12,070 12,130    marže 16.5% -8,0 p.b. 24.5% 16.1% 16.2% NI 23,241 775,0% 2,656 23,580 24,163 EPS (EUR, anualizováno) 5,0 -775,0% 0.6 5.1 5.2  Zdroj: Pegas Nonwovens, ATLANTIK FT projekce a kalkulace, Reuters: očekávání trhu.