Komoditní trhy v kostce

Názory analytiků na vývoj cen lean hogs v tomto týdnu se liší
Podle průzkumu společnosti FWN se názory analytiků na vývoj na futures trhu lean hogs v tomto týdnu liší. Dva ze tří zaujímají medvědí postoj, zatímco každý třetí vidí určitý potenciál pro nárůst cen.
Don Roose, prezident společnosti U.S. Commodities se sídlem ve West Des Moines ve státě Iowa, říká, že "na tomto trhu je spíš medvěd" vzhledem k technickým ukazatelům.
"Trh vytvořil na grafu formaci, která nebyla příliš povzbudivá, takže věříme v oslabení," říká.
Roose navíc dodává, že lze očekávat kvůli předpovídaným dešťům na středozápadě vyšší tlak na futures i cash trhy. Poptávka po vepřovém mase se v poslední době také velmi snížila, čímž se medvědí tón ještě více upevňuje.
"Také vepřové produkty oslabují. To vše jsou důvody našeho přesvědčení," říká Roose.
Dale Durchholz, analytik hogs trhů u společnosti AgriVisor Services se sídlem v Bloomington, Ill., věří také v pokles cen na trhu lean hogs a uvádí, že sezónní zásoby lean hogs se zvyšují a marginy velkoobchodníků jsou již skoro na stejné úrovni jako dříve.
Souhlasí s Roosem v otázce trhu vepřových produktů a poznamenal, že velkoobchodní poptávka po vepřovém mase je slabá.
Skutečnost, že index lean hogs je stále v prémii oproti futures trhům je ale důvodem, proč je Joe Kropf, analytik společnosti Kropf & Love Consulting se sídlem v Overland Park, Kan., přesvědčen o nárůstu cen.
Říjnový kontrakt lean hogs v pátek končí a podle něj je možné, že cash o trochu více klesne. Zároveň ale věří, že futures trhy mohou ještě narůstat, což by mohlo do jisté míry pomoci i nárůstu cen u dalších kontraktů.
Fundamentálně bylo podle něj hog runs sníženo, protože zemědělci sklízejí svou úrodu a Kropf očekává, že tyto údaje zůstanou malé, protože sklizeň pokračuje. "Potom by se velkoobchodníci museli hodně snažit, aby měli tolik masa, kolik potřebují," říká.
"To by mělo být pro cash trh pozitivní a tím pádem po to mohlo mírně pomoci i futures trhům."

Představitelé USA a Číny mají tento týden jednat o obchodě se sójou
Američtí obchodní zástupci ministerstva zemědělství v tomto týdnu míří do Číny, aby zde projednali několik záležitostí, které způsobily v posledních týdnech zpomalení obchodu se sójou. Cílem je připravit podmínky pro to, aby americký export sóji do Číny pokračoval opět v původním tempu.
Mluvčí asociace American Soybean Association oznámil, že cílem mise bude odstranit problémy týkající se mimo jiné geneticky přeměněných plodin nebo kvality a bezpečnosti potravin.
V posledních týdnech Čína výrazně omezila dovoz sóji. Tato země zakázala vykládání zboží z lodí, dokud nebudou sojové boby zcela prošetřeny. To způsobuje prodlení lodí v přístavech o 3 - 10 dní, čímž se zvyšují dovozní náklady pro zpracovatele sojových bobů v Číně.
"Naši čínští zákazníci nejsou spokojení," řekl mluvčí ASA. Podle něj zpracovatelé sóji v Číně nedávno zvýšili svou produkční kapacitu v těch částech země, kde je import nejlepším zdrojem oilseeds.
Čína má podle odhadů v roce 2001-02 dovézt okolo 14 miliónů tun sojových bobů, přičemž sója z USA by měla představovat téměř 40% dovezeného zboží.
ASA pomohla USDA formulovat návrhy, které budou předloženy v tomto týdnu čínským představitelům.

Květnová káva na nových minimech
Káva zavřela v pondělí s velkými ztrátami. Blízké měsíce taktak udržely svá kontraktní minima a květnový kontrakt se dotkl nových minim. Spekulanti byli na obou stranách trhu, na nižších úrovních nakupovaly pražírny kávy a na vyšších prodávali producenti. Nová úroda ze střední Ameriky a Kolumbie bude ještě více zvyšovat nabídku na trhu, přičemž zásoby jsou již teď velmi vysoké. Ekonomická slabost v hlavních spotřebitelských zemích navíc může ovlivnit poptávku po kávě, která bývá v zimních měsících obvykle vyšší. Z příznivých faktorů můžeme zmínit hurikán Iris, který směřoval do Belize a mohl by ohrozit významnou produkční oblast v Guatemale.
 
Pšenice ukončila kolísavou seanci se zisky i se ztrátami               
Pšenice měla v pondělí kolísavý obchodní den a aktivita byla podle některých obchodníků zcela mrtvá kvůli svátku Columbus Day. Některé kontrakty zavřely v plusu a některé v mínusu. Protože se neobjevily žádné nové zprávy o exportu, ceny se pohybovaly pouze v úzkém pásmu. Vyšší ceny kukuřice a sóji ke konci dne nabídly pšenici mírnou podporu a ceny o něco vystoupily. Obchodníci již začali odpočítávat dobu, která zbývá do pátečního vydání vládní zprávy za měsíc září o produkci pšenice v USA.

Sója využila počasí a silného soymealu
Sója zavřela v pondělí na CBOT výš díky velkému posílení, které ke konci své obchodní seance zaznamenal soymeal. Nárůst cen zde zcela souvisel s technickou hybnou silou. Sója našla i fundamentální důvody, které ospravedlňovaly nárůst cen. Jedním z nich bylo počasí, které obchodníci označili za býčí, tudíž nepříznivé pro zemědělce. Podporou pro trh bylo i to, že zemědělci nejevili větší zájem o prodej své úrody.

Předpovědi dešťů a posílení sóji pomohlo nárůstu cen kukuřice
V pondělí zamířily ceny na futures trzích kukuřice opět mírně výš. Následovaly tak dění v sousedním pitu sojových bobů. K posílení cen kukuřice přispěly i předpovědi počasí, podle kterých se tento týden v oblasti pěstování kukuřice očekávají deště, které povedou ke zpomalování probíhající sklizně. Celková aktivita na trhu kukuřice byla slabá kvůli svátku Columbus Day, kvůli kterému bylo také o den odloženo vydání vládních zpráv o exportu a vývoji úrody. Tyto zprávy budou vydány až dnes. Slabý zájem o obchodování na tomto trhu také souvisel s nadcházející zprávou ministerstva zemědělství o produkci kukuřice v USA. Tu bude USDA vydávat v pátek a do té doby lze očekávat, že někteří obchodníci zůstanou zcela stranou a nebudou se obchodování účastnit.

Futures kontrakty energií zavřely na burze NYMEX většinou výš
Ropa a zemní plyn zakončily pondělní obchodování v New Yorku většinou výš, protože obchodníci zobrazovali na cenách zprávy o vojenských útocích USA na Afghánistán.
Listopadová WTI light sweet crude zavřela o 6 centů výš na $22,45 za barel, listopadový heating oil zavřel o 45 bodů výš na 64,47 za galon a listopadový benzín zavřel o 40 bodů níž na 61,47 centů.
WTI trh v pondělí ráno v New Yorku mírně klesl potom, co ropa automaticky během nočního obchodování zamířila výš kvůli zprávám, že USA a Velká Británie zaútočily na teroristické cíle v Afghánistánu. Později obchodníci opět vytlačili trh zpět do pozitivní oblasti a tam se ceny udržely po zbytek odpoledne.
Slabé obchodování souviselo se skutečností, že "trh již v sobě zobrazil letecké útoky na Afghánistán," řekl Kyle Cooper, analytik se zaměřením na energie působící u společnosti Smith Barney v Houstonu.
"Podle mě obchodníci vyčkávají, jak se budou věci vyvíjet v příštích dnech," řekl Phil Flynn, analytik společnosti Alaron Trading se sídlem v Chicagu.
Obchodníci jsou poněkud rozpolcení, domnívá se Flynn. Na jedné straně jsou obavy z války na středním východě a na druhé je možnost krize ve Spojených státech a v dalších zemích.
U ropných produktů čelí obchodníci stejnému dilematu: Prodávat topný olej kvůli obavám, že letecké společnosti budou krachovat, což povede k tomu, že rafinérie budou nyní zaměřovat svou produkci hlavně na výrobu heating oilu místo destilátů? Nebo kupovat heating oil kvůli možnosti, že americká vojenská poptávka po palivech do letadel povede k nižším zásobám heating oilu?
Dnes bude American Petroleum Institute vydávat nejnovější zprávu o stavu zásob za uplynulý týden, což umožní trhu obchod na základě nových dat.
Co se týče zemního plynu, v pondělí vyšplhal listopadový kontrakt o 43 bodů výš na $2,270.