Komodity: Ropa prudce podražila. Pomohl slabší dolar

...hlavním však byla situace na eurodolaru, kde se dočkala americká měna ostrého výprodeje a zeslábla až nad 1,48 EUR/USD poté, co se obchodníci začali obávat důsledků plánu ministra financí Paulsona na vládní deficit a zadluženost Spojených států, která by měla po vytvoření fondu na vykupování rizikových cenných papírů z bilancí bank v objemu 700 mld. dolarů výrazně narůstat. Korelace euro-dolaru s cenami ropy tak zůstává i nadále mimořádně těsná a zatímco v minulých týdnech to byla právě ropa, která americké měně pomohla k výraznému růstu, v posledních dnech je to naopak dolar, který ropě v dalším růstu brání a ta dokonce začala zdražovat. To vše navzdory faktu, že se fundamentálně na stavu poptávky a jejím výhledu nemění téměř nic, když ta by měla v největších světových ekonomikách včele se Spojenými státy i nadále klesat. Jen za první polovinu tohoto roku činil pokles denní spotřeby v USA 800 tis. barel., což byl podle EIA největší propad za posledních 26 let a s podobným číslem je počítáno i do druhé poloviny roku, kdy sice ceny benzínu díky levnější ropě budou nižší, nižší bude ale také dynamika růstu ekonomiky Spojených států, kterou začnou brzdit zejména nižší spotřebitelské výdaje a pravděpodobně i nižší příspěvek exportu. Obchodníci tak v pátek a včera využívali ropu zejména jako hedge proti slábnoucímu dolaru, ani tento růst však nemusí trvat věčně, a to i přesto, že by dolar i nadále oslaboval. V případě, že bude americká měna pokračovat ve slábnutí, domníváme se, že by se korelace mezi ní a ropou mohla mírně narušit, a to zejména proto, že dražší ropa by ještě více omezovala již tak slábnoucí poptávku. Ta má v tomto roce celosvětově růst nejpomaleji od roku 2002 a podobné vyhlídky podala EIA také pro vývoj do nadcházejícího roku, což společně s očekávaným růstem produkčních kapacit zemí OPECu bude vytvářet