Komentář: Shoda nad Paulsonovým plánem pomáhá světovým akciím

...Paulsona začínají pozvolna sbližovat a dohoda je blízko. Včerejší společné sezení čelních představitelů Kongresu přineslo důležitý krok směrem k uzákonění 700 mld. fondu, ze kterého by ministerstvo financí mohlo vykupovat toxické cenné papíry z bilancí amerických bank, což se téměř okamžitě projevilo na sentimentu na akciových trzích, které zamířily znovu vysoko do zelených čísel. Vlna nákupů přišla poté, co vlivný demokratický senátor a předseda senátního Výboru pro bankovnictví Christopher Dodd potvrdil dohodu nad klíčovými otázkami podmínek schválení Paulsonova plánu, mezi nimiž nebudou chybět limity na platy vedoucích pracovníků bank a program na podporu domácnostem s problémy se splácením hypoték. Jeho slova doprovodil i další demokratický senátor Barney Frank, který předsedá Výboru pro finanční služby, podle něhož by ministerstvo financí mělo 700 mld. dolarů dostat spíše než jako jednorázový šek po částech a dodal, že dohoda zároveň poskytne vládě částečný majetkový podíl v bankách, které budou ministerstvu prodávat své cenné papíry. Samotný fakt, že se zákonodárci dokázali přiblížit konečné dohodě, obchodníci ocenili další vlnou nákupů akcií, která vynesla americký DJIA výše o 1,82%, zatímco index S&P 500 rostl o 1,97%. Pod silný prodejní tlak se jako důsledek přechodu k rizikovějším instrumentům dostaly také americké vládní dluhopisy, což poslalo výnos z tříměsíčních poukázek o 27,5bsp. na 0,73%, zatímco dvouleté splatnosti rostly o 17,5bsp. na 2,17%. Mírná úleva se projevila i na cenách dalších bezpečných přístavů, když například japonský jen ztrácel na většině z nejvíce obchodovaných měn a cena zlata slábla až na 878 USD/tr. unc.

I přes vlnu optimismu ale i nadále zůstává nedořešená situace na mezibankovních trzích, která se navíc i včera zhoršovala, když se tříměsíční dolarový LIBOR dostal na 3,77% a jen od středy se tak zvýšil o 56bsp. Situace začíná být opravdu akutní, což je zároveň jeden z důvodů, který mohl pomoci americkým zákonodárcům na rychlé schodě, když se banky stávají čím dále tím více závislé na poskytování likvidity od centrálních bank, které v současnosti provozují téměř celý mezibankovní trh. O tom, že se s postupem času situace zhoršuje, poměrně jasně vypovídal také včerejší tendr