Komoditní trhy v kostce

Káva zamířila nahoru; v Brazílii je chladno
Futures kontrakty kávy v New Yorku zavřely ve středu výš, ale mimo svá denní maxima. O počáteční zisky, které káva vytvořila díky nakupování spekulantů, ji připravilo prodávání výrobců. Důvodem pro kupní interest byla zpráva, že v Brazílii, kde je v současné době jaro, jsou velmi nízké teploty. Na druhou stranu ale v úterý schválili představitelé Brazílie daňové úlevy pro zemědělce a pěstitele kávy. Pražírny v USA pomalu před blížící se zimou snižují americké zásoby kávy, což je pro trh příznivé. Fondy pokračují v krytí pozic nebo přerolovávání prosincových krátkých pozic před first notice day, čímž posilují ceny kávy.

Pšenice neměla sílu na další nárůst a konsolidovala
Futures kontrakty americké pšenice zavřely ve středu většinou níž. Prosincová pšenice na Chicago Board of Trade těsně před závěrečným zazvoněním klesla, přitom se ještě o pár minut dřív obchodovala v zisku. Včera tak u pšenice došlo ke konsolidaci, protože pro pokračování nedávného nárůstu cen už neměla sílu.
Ke korekci došlo i u spreadů, když prosincová CBT pšenice ztratila půdu pod nohama ve vztahu k pozdějším měsícům a také vůči prosincové kukuřici na CBT.

Prosincová bavlna zavřela o 3,4% výš a určila směr dalším kontraktům
Prosincová bavlna na New York Cotton Exchange ve středu posílila o více než 3% a zavřela na nejvyšší úrovni za více než týden. Tento kontrakt ukázal cestu i dalším kontraktům bavlny, březnová a prosincová roku 2002 každá získaly přes 2%.
Bavlna zavřela o 50 - 98 bodů výš, nejaktivněji obchodovaný prosincový kontrakt zavřel o 98 bodů výš na denním maximu na 29,90 centů za libru.
Keith Brown, analytik společnosti Keith Brown & Co. se sídlem v Moultrie říká, že středeční nárůst cen více méně odpovídá cyklu, kdy trh každý 19. den zaznamená určité zisky. Včerejšek byl osmnáctým dnem současného cyklu.
Důležitá byla podle tohoto analytika také skutečnost, že středa byla posledním dnem měsíce a část aktivit během včerejší seance mohla souviset právě s taktickými kroky typickými na konci měsíce.

Dříví oslabilo; kupuj při spekulacích, prodávej při faktech
Včerejší seance na futures trhu s dřívím na Chicago Mercantile Exchange byla typickou obchodní aktivitou známou jako "nakupovat při spekulacích, prodávat při faktech". Trh nejprve otevřel výš, protože obchodníci očekávali, že americké ministerstvo obchodu oznámí protidumpingová opatření proti dovozu kanadského dříví. Když byly tyto spekulace potvrzeny a ministerstvo o tomto kroku opravdu rozhodlo, ceny futures kontraktů dříví v USA klesly.

Prudký propad energií
Futures kontrakty energií ve středu prudce klesly a podle analytiků bylo důvodem hned několik faktorů. Medvědi se nejprve chytli zprávy, že Norsko, nečlenská země organizace OPEC, nebude snižovat svou produkci ropy, alespoň v současné době ne. Některé členské země OPEC usilují o snížení produkce, aby tak zastavily pokles cen ropy z posledního 1 1/2 měsíce. Kartel se ale obával, že přijde o svůj podíl na trhu, a proto se právě snažil na svém setkání s dalšími zeměmi těžícími ropu dohodnout na tom, že budou i ony svou produkci snižovat, aby tak pomohly zvýšení cen na trhu. OPECu se ale zatím nedaří ke spolupráci přesvědčit žádné z významných zemí těžících ropu, které nejsou jeho členy, jako např. Mexiko, Norsko nebo Rusko. Mexiko již dříve oznámilo, že nebude produkci snižovat, Norsko se tak rozhodlo včera ráno. Rusko sice přislíbilo spolupráci, ale zatím nic konkrétního. Jediná země, jejíž podpoře se OPEC může těšit, je Omán, který je ovšem jen velmi malý hráč.
Medvědi také zmiňují pokračující znepokojení ze stavu americké ekonomiky - jednak kvůli slabým ekonomickým datům a jednak kvůli šířící se hrozbě antraxu. Slabá ekonomika by mohla být faktorem, který se výrazně podepíše na oslabení poptávky.
Nejnovější data o stavu zásob vydané ministerstvem energetiky USA ve středu ráno byly navíc ještě více medvědí, než tatáž data American Petroleum Institute z úterního odpoledne.
Prosincová ropa zavřela se ztrátou 69 centů na úrovni $21,18 za barel a během dne se obchodovala až na úrovni $20,80. Přiblížila se tak nedávnému minimu z 26. září na úrovni $20,75 centů. Prosincový benzín přišel o 95 bodů a zavřel na 56,11 centech. Prosincový heating oil klesl o 177 bodů na 61,04 centů.
DOE uvedlo mnohem větší zvýšení zásob ropy za uplynulý týden, než API. Podle DOE byly zásoby zvýšeny o 2,5 miliónů barelů, také údaj o destilátech nebyl tak příznivý.

Akcie měly kolísavý den v reakci na zprávu o snížení HDP
Akcie skončily včera na obou stranách po vydání vládní zprávy, podle které byl růst ekonomiky v USA ve třetím čtvrtletí sice negativní, ale příznivější, než analytikové očekávali.
Po kolísavém odpoledním obchodování zavřel Dow o 60 bodů níž na 9050. Nasdaq composite index zavřel o 24,00 na 1369,00. Standard & Poor's 500 index zavřel o 1,50 výš na 1060,70.
Analytikové připisují většinu kupního zájmu tomu, že podle ministerstva obchodu byl hrubý domácí produkt za třetí čtvrtletí, tj. od července do září, snížen "pouze" o 0,4%. To bylo pro analytiky příznivou zprávou, neboť kvůli útokům z 11. září předpokládali snížení o 1%.
I tak je tato zpráva ale nepříznivá, a pokud by byl růst HDP i ve čtvrtém čtvrtletí negativní, dostala by se americká ekonomika podle neoficiální definice do krize. Tato definice tvrdí, že země se dostala do krize, je-li ve dvou po sobě následujících čtvrtletích růst negativní.