Komoditní trhy v kostce

Býci na trhu pšenice uvádějí mnoho důvodů, proč při současném poklesu cen nakupovat
Trh pšenice v USA zaznamenal během měsíce října pěkný nárůst cen a dokončil řadu pozitivních cenových pohybů, i přestože se mu nepodařilo prolomit dlouhodobou rezistenci. Slabost trhu na konci října a na začátku listopadu přilákala prodejní aktivitu hedgerů a spekulantů a ponechala býky na pospas pochybám, zda trh vytvořil tříletou formaci dna. Potom, co se v posledních 3 letech býci mnohokrát spálili falešnými nadějemi na nárůst cen díky prudkému snížení zásob pšenice v USA i ve světě, vidí obchodníci současné možné problémy úrody v Argentině, Číně a Spojených Státech jako něco, co by mohlo být začátkem jejich vítězství. Cash trhy posilují, objevují se známky zlepšení exportního prodeje a stále častěji se spekuluje o nových obchodech se zahraničím. Také technicky se trh pšenice výrazně zlepšil a býci si konečně začínají věřit.

Prosincová kukuřice se dotkla na konci seance kontraktních minim
Futures kontrakty kukuřice na Chicago Board of Trade v pátek zavřely níž a prosincový kontrakt otestoval kontraktní minima na $2,02, která vytvořil v pondělí. Pokles cen na tomto trhu se odehrál hlavně na konci seance a souvisel se slabostí sousedního trhu pšenice. Nevýrazná obchodní seance kukuřice tak nakonec skončila v negativní oblasti. Soukromé medvědí odhady týkající se velikosti produkce kukuřice v USA trhu nijak nepomohly určit směr, protože zveřejněné údaje odpovídaly tržním předpokladům. K neděli bylo sklizeno přibližně 80% úrody kukuřice.

Energie se odrazily od minim díky krytí krátkých pozic
Futures kontrakty energií se díky předvíkendovému krytí krátkých pozic na konci páteční seance odrazily od svých minim a umožnily tak ropě a heating oilu omezit své ztráty a benzínu dokonce zavřít v mírném zisku. Celkově je ale trh stále pod tlakem medvědích fundamentálních faktorů, jakými jsou např. pochybnosti o schopnosti organizace OPEC zastavit pokles cen nebo slabá ekonomika, která povede ke snižování poptávky.
Prosincová ropa zavřela se ztrátou 21 centů na $20,18, ale zotavila se ze svých denních minim na $19,69. Prosincový benzín zavřel o 27 bodů výš na 54,40, potom, co se během dne obchodoval až na 52,90. Prosincový heating oil přišel o 61 bodů a zavřel na 58,26 centů, přičemž jeho denní minimum bylo na 57,65.
Podle Toma Bentze, analytika společnosti BNP Paribas byl páteční odraz cen pouhým krytím krátkých pozic před víkendem, protože obchodníci se obávají možných problémů, přerušení dodávek, útoků apod. Tento nárůst cen ale nic nezměnil na trendu, ten je stále klesající.
"Tento trh je stále určován tímtéž - medvědími fundamentálními faktory, nedostatečnou poptávkou, krizí a nesnižování produkce OPECem," říká Bentz.
Bentz stanovuje příští úroveň supportu na psychologickou úroveň okolo $19,50.
Tim Evans, analytik u společnosti IFR Pegasus, říká, že pochybuje o tom, že by existovala kritická úroveň supportu, jejíž prolomení by vedlo k další velké vlně prodávání. Důvodem je podle něj to, že trh v poslední době již hodně klesal.

Prosincové stříbro spadlo dolů
Prosincové stříbro na burze COMEX, které je velmi ovlivňováno průmyslovými kovy, v pátek odpoledne padlo za kořist agresivnímu likvidování dlouhých pozic a vstupování do krátkých pozic na trhu kovů. Stříbro tak spadlo na nová minima na $4,105 za unci. K poklesu cen vedlo i prodávání obchodních domů, které přinutilo fondy v dlouhých pozicích k automatické likvidaci pomocí předem stanovených příkazů.
Prosincové zlato nebylo tímto děním ovlivněno díky své pevné pozici v aréně vzácných kovů a pohybovalo se během poklidné seance v oblasti mezi $280,50 a $281,50.

Cash a krytí krátkých pozic vytlačilo hogs na 3týdenní maximum
Lean hogs zavřely na třítýdenních maximech, prosincový kontrakt posílil o 1,5%. K nárůstu cen vedla síla na cash trzích a s tím související krytí krátkých pozic.
Býčí místní obchodníci byli ohromeni děním na trhu lean hogs v uplynulém týdnu. Prosinec/únor býčí spread se nadále zužuje. Nicméně, prosincovému kontraktu se nepodařilo zavřít nad rezistencí na $52,90, protože docházelo k rolování dlouhých pozic z prosince do února.
Pork bellies narůstaly díky tomu, že na trhu bylo vystřídáno původní prodávání významného komerčního obchodníka nakupováním jiného velkého obchodníka. Nárůstu cen pomohlo i nakupování fondů.