Ranní přehled 02/10: ČEZ, Zentiva, CME, VIG

... Americký Senát včera schválil upravenou verzi záchranného plánu pro finanční sektor, který počítá s vynaložením až 700 mld. USD (přes 12 mld. Kč) na podporu finančních trhů. Oproti původnímu plánu, který v pondělí odmítla Sněmovna reprezentantů, počítá nový návrh s vyšší ochranou bankovních vkladů, včetně navýšení maximálního limitu pojištěné částky ze 100 tis. na 250 tis. dolarů a rozšíření daňových úlev pro firmy. Upravený návrh musí být ještě schválen dolní komorou, která bude s největší pravděpodobností hlasovat v pátek večer středoevropského času.   ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák) Podle deníku HN, s odvoláním na privatizační poradce Albánie, ČEZ vynaloží více než 420 mil. EUR (přes 10 mld. Kč; 17 Kč na akcii) na koupi kontrolního balíku v albánském distributorovi elektřiny Operatori i Sistemit te Shperndarjes (OSSH). Vítězství ČEZu v tendru bylo oznámeno již v pondělí. Kromě kupní ceny 102 mil. EUR ČEZ navíc investuje během pěti let 200 mil. EUR do aktivit OSSH a splatí jeho dluh ve výši 122 mil. EUR. Albánský trh má dle našeho názoru velký potenciál v růstu spotřeby, nezbytně nutné však bude postavit v Albánii nové výrobní zdroje.   Zentiva: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Vaníček) V akcionářské struktuře Zentivy se opět staly některé změny. Poměrně nový významný akcionář, společnost Belviport Trading Ltd., oznámila, že navýšila svůj podíl z 6,08 % na 10,1 %. Další navýšení není vyloučeno. Žádné bližší informace oznámeny nebyly. Stále není zřejmé, kdo stojí za touto společností, a nejsou známy ani žádné další podrobnosti o jejích záměrech. Vstupem dalších akcionářů se komplikuje situace kolem zvýšené nabídky Sanofi-Aventis na odkup akcií Zentivy (1,150 Kč/akcii), protože nabídka je podmíněna navýšením podílu nad 50 %. Pokud by nabídku nevyužil některý z významných akcionářů (kromě managementu, který už využití slíbil), muselo by nabídku využít téměř 100 % ostatních akcionářů. Zvyšování podílu v Zentivě jednotlivými akcionáři hodnotíme neutrálně. Nadále doporučujeme investorům vyčkat nejméně do 28. listopadu, kdy končí nabídka ze strany Sanofi-Aventis, na případné neočekávané kroky, které by mohly mít vliv na vývoj ceny akcie. Pokud se žádné nové informace neobjeví, doporučujeme nabídky Sanofi-Aventis využít, protože nám připadá opodstatněná.   Akcionář Nový podíl na kapitálu Předchozí podíl na kapitálu Sanofi-Aventis Group 24,9 % 24,9 % PPF a Generali PPF Holding B.V. 21,6 % 19,2 % Belviport Trading Ltd. 10,1 % 6,1 % Fervent Holdings Limited 7,6 % 7,6 % Capital World Investors* 7,5 % 7,5 % Management a zaměstnanci 5,9 % 5,9 % Ostatní investoři 22,4 % 28,8 % Celkem 100,0 % 100,0 % Zdroj: Zentiva, Bloomberg *není nahlášen u holandského regulátora, ale je dlouhodobý investor ve společnosti   CME: Neutrální zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal) Podle deníku E15 plánuje TV Nova (vlastněná CME) v příštím roce zvýšit cenu reklamních časů až o 20 %, stejně jak tomu bylo na začátku tohoto roku. Na tento krok budou reagovat také ostatní hráči na trhu, zdražení chystá i televize Prima. Zvyšování cen televizní reklamy nahrává ostatním médiím, především internetu, kam se CME v poslední době také snaží stále více pronikat.   VIG: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Lávička) Pojišťovna Vienna Insurance Group (VIG) včera oznámila, že dokončila prodej svého podílu (60,5%) v Bank Austria Creditanstalt Versicherung pojišťovně ERGO Versicherungsgruppe. Prodej tohoto podílu byla jedna z podmínek, kterou Evropská komise stanovila při schvalování akvizice pojišťovacích divizí Erste Bank. Transakce již byla oznámena dříve, a proto neočekáváme žádný vliv na cenu akcií VIG.