Komoditní trhy v kostce

NYBOT stanovil nové obchodní hodiny platné od 12. listopadu
New yorská burza New York Board of Trade ve středu oznámila, že s platností od 12. listopadu 2001 se změní současné obchodní hodiny pro futures a opční obchodování v dočasném zařízení v Queens v New Yorku. Nový časový rozvrh je uveden ve východoamerickém čase:

                                   Otevření               Zavření
           
Cukr 11                        8:30                   10:30
Cukr 14                         8:20                   10:28
Káva                          10:50                   12:40
Kakao                          8:00                  12:00
Bavlna                         13:00                   15:00
Pomerančový džus       12:20                   14:45
 
Pšenici pomáhají sojové boby a počasí
Futures kontrakty pšenice v USA zavřely ve středu již po druhé za sebou výš, když z části využily podpory, kterou jim nabízelo posílení na trhu sojových bobů. Ale za středečním nárůstem cen na trhu pšenice se skrývalo jen malé množství obchodních příkazů, protože obchodní aktivita je stále před vydáním páteční zprávy ministerstva zemědělství o nabídce a poptávce velmi slabá.
Mezi obchodníky se zvyšují obavy z nepříznivého počasí. V Argentině opět prší a v oblastech pěstování HRW pšenice v USA je naopak stále příliš sucho. Přesto obchodníci celkově nevěří, že by počasí mohlo výrazně ohrozit velikost úrody.

Energie zavřely výš díky datům o benzínu a OPECu
Komplex energií zavřel ve středu výš, když podle obchodníků využil podpory z nečekaně vysoce příznivých dat o stavu zásob benzínu, i přestože ropa na tom byla, co se zásob týče, velmi špatně.
Dalším příznivým faktorem byly známky toho, že by OPEC mohl snižovat svou produkci o více než 1 milión barelů denně. Je ovšem nutno podotknout, že trh na nejnovější hypotézy OPECu nezareagoval příliš prudkým nárůstem cen, částečně kvůli tomu, že není jasné, jak striktně budou jednotlivé členské země nově stanovené kvóty dodržovat a kdy vejdou tyto změny v platnost.
Prosincová ropa zavřela o 17 centů výš na $20,09, benzín získal 71 bodů a zavřel na 54,63 a heating oil se zvýšil o 5 bodů na 57,18 centů.
American Petroleum Institute (API) v úterý oznámil, že zásoby ropy v USA se v uplynulém týdnu zvýšily o 3,676 miliónů barelů, což je ještě více, než analytikové předpovídali. Tento údaj více méně potvrdily údaje ze včerejšího rána vydané ministerstvem energie (DOE), které uvedlo zvýšení o 3,6 miliónů barelů.
Nicméně údaje o stavu zásob benzínu byly býčí. API oznámilo snížení o 734 tisíc barelů, DOE uvedlo ještě větší snížení zásob, a to o 1,4 miliónů barelů.
"Statistiky o stavu zásob benzínu za uplynulý týden byly velmi příznivé," řekl Tim Evans, analytik společnosti IFR Pegasus. "Snížení zásob podle API by znamenalo poptávku 9,2 miliónů barelů denně, což je v podstatě průměrný stav, který jsme pozorovali v létě. Takže poptávka byla velmi velká."
Evans vyjadřuje určitou nejistotu ohledně toho, zda považovat zvýšení poptávky po benzínu za "udržitelnou realitu". Zároveň ale uvádí, že existují alespoň nějaké důvody, které zvýšenou poptávku odůvodňují. Např. spotřeba benzínu po teroristických útocích na USA z 11. září by se mohla zvýšit díky tomu, že lidé místo létaní jezdí dlouhé cesty autem.
Nyní se mezi obchodníky objevily alespoň určité pochybnosti, zda bude poptávka po benzínu tak slabá, jak se původně předpokládalo kvůli současnému zpomalování ekonomiky, říká Evans. "Medvědi prostě nemohou brát za hotovou věc to, že poptávka po benzínu bude hrozná," říká.
Jednou z nejdůležitějších záležitostí, která v současné době trhy energií ovlivňuje, je OPEC. Ten plánuje na příští středu zasedání ve Vídni. Dříve obchodníci předpokládali, že bude OPEC zde rozhodne snížit svou denní produkci o 1 milión barelů, v poslední době se ale mluví o možném snížení produkce o 1 - 1,5 milión barelů. "To je pro trh rozhodně příznivým faktorem," říká Evans.
Nicméně existují obavy, které omezovaly nárůst cen na trhu, pokračuje. "Trh zůstává poněkud skeptický ohledně toho, jak moc budou jednotlivé členské země dodržovat své snížené kvóty," řekl.
V úterý oznámilo EIA (Energy Information Administration), statistické oddělení ministerstva energetiky, svůj předpoklad, že pokud bude OPEC snižovat produkci o 1 milión barelů denně, bylo by skutečné snížení zhruba okolo 600 000 barelů kvůli tomu, že jednotlivé země své limity obvykle překračují.
"OPEC bude možná muset oznámit snížení o 1,5 milión barelů, aby výsledkem bylo skutečné snížení produkce o 1 milión barelů," předpokládá Evans.
Další neznámou pro tento trh je, kdy ke snižování produkce dojde. V minulém týdnu se objevily náznaky, že to nebude zřejmě dříve, než 1. ledna. Pokud tomu tak bude, bude to pro trh přestavovat slabší podporu, než kdyby k tomu došlo dříve," říká Evans.
Proto nedochází na základě těchto zpráv ohledně OPECu k prudkému nárůstu cen," pokračuje Evans. "Stále se neví, kdy se tak stane a jak efektivní tento krok bude."

Soybeans posilovaly, ale nedokázaly překonat rezistenci v podobě gapu
Futures kontrakty sojových bobů na Chicago Board of Trade do zavření přišly o část svých denních zisků, protože následovaly pokles cen u sojového oleje, ke kterému došlo kvůli prodávání komerčních obchodníků.
Lednové soybeans nejprve vyšplhaly na nejvyšší úroveň od 12. října a pohrávaly si s dnem denního gapu, který se na grafu nachází mezi $4,54 a $4,45. Trhu ale chyběl dostatek kupců, který by byl k zaplnění tohoto gapu potřeba, a později klesl.
Nárůst cen sojových bobů byl v podstatě kopií dění na trhu sojového oleje. V podstatě mnoho obchodníků věří, že ačkoliv by měl trh sojových bobů v této době vytvářet sezónní posklizňové dno, nebýt nárůstu cen sojového oleje na začátku dne, byli by býci na tomto trhu mnohem opatrnější.

Kukuřice zavřela téměř beze změn; slabá aktivita pokračuje
Futures kontrakty kukuřice na Chicago Board of Trade zavřely ve středu většinou beze změn, prosincový kontrakt se dokonce během celé seance držel v pásmu širokém pouhých 1 a půl centu za bušl.
Podporou pro kukuřici byla síla sousedních sojových bobů, ale jakýkoliv pokus o nárůst cen je stále omezován velkou nabídkou na trhu související se sklizní nové úrody a také současný stav poptávky patří mezi medvědí faktory.
Stagnující obchodování by mělo pokračovat až do pátečního vydání vládní zprávy o nabídce a poptávce. Obchodníci očekávají, že USDA zde uvede mírné zvýšení produkce kukuřice v roce 2001-02.

Krytí krátkých pozic u dobytka znamenalo odraz cen od nových minim
Futures kontrakty dobytka ke konci středeční seance zaznamenaly díky krytí krátkých pozic prudký nárůst cen, potom co vytvořily nová kontraktní minima. Obchodníci považovali ranní pokles cen na nová minima jako příliš velký a přehlíželi velmi nízké hodnoty hovězího z poledne.
Krytí krátkých pozic přilákalo místní obchodníky na kupní stranu . Cestou na sever byly navíc i spouštěny buy-stop příkazy. Při zavření docházelo k částečnému rolování dlouhých pozic z prosincového kontraktu, které bylo součástí tzv. Goldaman roll.
Feeder cattle zavřel výš a listopadový kontrakt nadále prudce posiloval vůči ostatním měsícům. "K tomu dochází, když jsou velké společnosti v krátkých pozicích u spotového měsíce a musí rolovat nebo likvidovat," říká jeden zkušený obchodník.