Ranní přehled: 15/10/08; VIG, Unipetrol, AAA Auto, banky, makro

...ředitel Vienna Insurance Group (VIG) Guenter Geyer včera zopakoval, že společnost za rok 2008 očekává zisk před zdaněním na úrovni 540 mil. EUR (+23,6 % r/r), a zároveň řekl, že dividenda dosáhne minimálně úrovně minulého roku (1,1 EUR na akcii). Geyer dále oznámil, že VIG má angažovanost vůči Islandu ve výši 20 - 25 mil. EUR, skupina dále může utrpět ztrátu 50 - 60 mil. EUR z investic spojených se zkrachovalou bankou Lehman Brothers. Tato angažovanost činí přibližně 2 % vlastního kapitálu pojišťovny a neměla by výrazněji ohrozit její hospodaření.    Unipetrol: Neutrální (Analytik: Petr Novák) Unipetrol včera v tiskové zprávě oznámil, že jako majoritní vlastník (drží 91,8% akcií) rafinérské společnosti Paramo, má v úmyslu provést výkup všech ostatních akcií společnosti a stát se tak jediným akcionářem společnosti Paramo. Tento krok byl společností plánován a trhem očekáván. Výkupní cena byla dle znaleckého posudku stanovena na 977 Kč/akcii, celkem by tedy měl Unipetrol zaplatit za zbývající podíl v Paramu 107 mil. Kč. Způsob financování transakce nebyl sdělen. Jen připomínáme, že při koupi 3,7% podílu v Paramu od PKN Orlen zaplatil Uniperol 954,5 Kč/akcii. Záměru Unipetrolu musí udělit souhlas ČNB a valná hromada Parama, která musí odsouhlasit přechod všech ostatních akcií na Unipetrol.   AAA Auto: Neutrální (Analytik: Patrick Vyroubal) AAA Auto zopakovalo, že v první polovině roku 2009 hodlá otevřít první pobočku v Rusku (nejspíše v Moskvě), kde společnost vnímá velký potenciál. Navíc do konce roku 2009 by mohly být v Rusku otevřeny další dvě pobočky. Vše bude záviset na tržních podmínkách a také jednání s potenciálním partnerem, které stále probíhá. Nezbytnou podmínkou rovněž je, aby došlo k očekávanému zrušení dvojího zdanění u ojetých vozů v Rusku. V prvním roce by v Rusku mohlo být prodáno okolo 1000 vozů.   Banky (Analytik: Milan Lávička) Vláda na svém mimořádném zasedání včera schválila zvýšení maximálního limitu garancí za vklady klientů v tuzemských bankách z 25 na 50 tisíc EUR (1,24 mil. Kč) a zároveň zvýšení této garance z 90 % na 100 %. Změnu zákona nyní musí posoudit Poslanecká sněmovna. Myslíme si, že z pohledu českého finančního trhu tento krok není nutný, jedná se spíše o reakci na kroky ostatních států a na výsledky jednání na úrovni Evropské unie. Dále je dobré si uvědomit, že díky značnému posilování koruny v posledních letech se limit garancí za vklady v korunovém vyjádření doposud stále snižoval, zvýšení limitu z 25 na 50 tis. EUR tudíž z velké části pouze vyrovnává tento propad.    PPI - září (Analytik: Petr Sklenář) Průmyslová inflace (PPI) v září zpomalila na 5,5 % z 5,7 % v srpnu (očekávání – trh: 5,7 %, AFT: 5,4 %). Meziměsíčně index PPI klesl o 0,1 %, poprvé po 8 měsících růstu. Klíčovou položkou se stal pokles cen rafinérské produkce (-1,9 % m/m) v důsledku poklesu cen ropy na světových trzích. Dále se drobně snížily ceny v potravinářském průmyslu (-0,3 %). Tyto vlivy částečně smazal nárůst cen kovů (1,2 %). Ceny zemědělských výrobců pokračují v silném poklesu. Meziměsíčně se snížily o 6,1 % a v meziročním srovnání poklesly o 4,4 % - první pokles od května 2006. Meziroční pokles je způsoben vysokou srovnávací základnou loňského roku a také letošní dobrou sklizní.   ČNB nepřímo podpoří trh s dluhopisy (Analytik: Petr Sklenář) Česká národní banka včera oznámila, že od 15. října zahájí pravidelné dodávací repo operace, přičemž zajištěním v těchto operacích budou státní dluhopisy ČR. ČNB svými repo operacemi z mezibankovního trhu dlouhodobě stahuje přebytečnou likviditu. Oproti tomu dodávací repo operace jsou zaměřeny na hladší fungování domácího trhu s dluhopisy, který se v minulém týdnu kvůli velké globální nervozitě téměř zastavil. Rozhodnutí ČNB hodnotíme kladně, protože bez zásadních zásahů může pomoci udržet likviditu na finančním trhu a zamezit případnému přenosu problému ze zahraničí do českého finančního sektoru. Český finanční systém stále hodnotíme jako zdravý, stabilní, zůstává izolován od zásadních problémů, jaké jsou v zahraničí (Evropa, USA).   Maloobchodní tržby – srpen (Analytik: Petr Sklenář) oček.AFT: -1,0% y/y; oček.trh: 0,0%; Předchozí (červenec): 3,6%