Eurozóna - Makroekonomické události 24/10

...příznivé pro dluhopisy a nepříznivé pro akcie a euro, i když čekáme o něco méně špatné údaje než trh v případě aktivity průmyslu 10.00 CET - Eurozóna - Index nákupních manažerů průmyslu (10 2008, sezónně očištěná data) Očekávání 44,0 (Bloomberg, Reuters) respektive 44,5 (Atlantik FT) Předchozí  45,0 10.00 CET - Eurozóna - Index firemní aktivity služeb (10 2008,sezónně očištěné údaje) Očekávání 47,0 (Bloomberg, Atlantik FT, Reuters) Předchozí   48,4 Čekáme zvětšení znatelné recese aktivity průmyslu  a hlavně v případě aktivity dosud menší recese aktivity služeb, poněkud méně, než čeká trh hlavně kvůli eskalaci finanční krize nejen v USA ale i Evropě a tím i obav z hospodářské recese (potíže finančních institucí, ztížení podmínek finančních trhů, propad cen akcií) a slabším údajům americké ekonomiky; prudké oslabování eura a ropy a razantní snížení vysoké hlavní úrokové sazby ECB nebudou hrát v dalším výrazném oslabení očekávání větší roli. Také jiné  předstihové indikátory Eurozóny (ZEW,Ifo) naznačují oslabení růstu HDP. Současné růst ekonomiky je kvůli vysoké nezaměstnanosti a tak i nízkému růstu mezd a nepříliš silné spotřebě domácností, drahému euru a ropě spolu se spotřebou domácností křehký a spolu se spotřebou domácností, investicemi, exportem, službami  a aktivitou průmyslu kvůli zmíněným důvodům slábne. Export v průměru zůstává důležitým kontributorem růstu ekonomiky kvůli robustnímu růstu světové ekonomiky. Čekáme letos v případě SRN a Eurozóny pokles růstu HDP z 2,6% respektive 2,7% loni na 1,9% respektive 1,4% letos respektive na 0,8% a 0,5% příští rok, když oslabení růstu ekonomiky a aktivity průmyslu/exportu a investic a služeb  by měla doplňovat stále slabší spotřeba domácností kvůli výše zmíněným důvodům, zpomalení ekonomického růstu by mělo přinést i snížení expanze trhu práce a dále vylepšit příznivý inflační výhled