Komoditní trhy v kostce

FED: Americká ekonomika oslabuje
Ekonomika Spojených států amerických, postižená teroristickými útoky z 11. září, v říjnu a listopadu dál oslabovala. Oznámila to včera americká centrální banka Federal Reserve. Výroba v amerických továrnách klesá a letecké společnosti a hotely utrpěly velké ztráty kvůli prudkému snížení zájmu o cestování.
Ve svém nejnovějším průzkumu ekonomických podmínek v zemi Fed nalezl "důkazy dalšího zpomalování ve většině regionů" a podle něj tyto zcela zastiňují slabé známky zotavení hlášené z několika oblastí. Tento průzkum, v němž jsou zahrnuty informace získané od 12 místních bank Fedu, bude použit na letošním posledním zasedání 11. prosince za účelem rozhodnutí další politiky Fedu a případných změn úrokových sazeb.
V pondělí Národní úřad pro výzkum ekonomiky oficiálně oznámil, že americké hospodářství se od března letošního roku ocitá v krizi. To je poprvé za deset let.
Mnoho ekonomů věří, že centrální banka bude na svém prosincovém setkání letos již po 11. snižovat své úrokové sazby ve snaze zmírnit rychlost zhoršování stavu hospodářství.

Propad cen na akciových trzích
Ekonomická nejistota, kterou investoři stále více pociťují, vedla ve středu na akciových trzích k dalšímu vybírání zisků. Akcie prudce klesly a Dow Jones industrials již druhý den za sebou klesl o trojcifernou částku.
Podle analytiků se dalo čekat, že dojde k dalšímu prodávání. Investoři si totiž již nejsou tak jistí, že se ekonomika v první polovině roku 2002 zlepší, tak jak by rádi věřili. Akciové trhy celé týdny posilovaly právě na základě názorů, že business se na začátku příštího roku velmi zlepší.  
"Trh vytváří dno, ale to špatné ještě není zcela za námi," tvrdí Richard Jandrain ze společnosti Banc One Investment Advisors Corp.
Dow zavřel o 167 bodů níž na 9713. Širší akciové indexy také utrpěly ztráty. Nasdaq composite index spadl o 57,00 bodů na 1559,00. Standard & Poor's 500 index sklouzl o 21,20 níž na 1129,30.
Analytikové předpokládali, že investoři si budou vybírat své zisky, vzhledem k tomu, jak silně ceny od konce září narůstaly. K pondělku vystoupal Dow od vytvoření minim z 21. září na úrovni 8235,81 o 21%. I po dvou po sobě následujících dnech, kdy trh zaznamenal trojciferné ztráty jsou ceny přibližně o 18% výš nad těmito minimy.

Bavlna na dvouměsíčních maximech
Futures kontrakty bavlny zakončily svou středeční seanci na New York Cotton Exchange v zisku. Prosincový kontrakt, který bude brzy expirovat, posílil o 5% a spolu s nejaktivnějším březnovým kontraktem vytvořil nová dvouměsíční maxima.
Březnový kontrakt zavřel o 66 bodů výš na 37,78 centů za libru, potom co vytvořil maximum na 38,00 centech. Prosincový kontrakt zavřel se 178 bodovým ziskem na úrovni 35,78 centů, potom co se během dne dostal až na 36,20 centů.
Další kontraktní měsíce zavřely o 1 - 3% výš, což představuje nárůst o 69 - 155 bodů. Například říjnový kontrakt roku 2002 zavřel na úrovni 42,50 centů, což je nejvyšší úroveň od 11. září, kdy byla teroristickými útoky na budovu Světového obchodního centra zničena mimo jiné i obchodní aréna této burzy.

Pšenice se ocitla pod vlivem blížícího se FND
Futures kontrakty americké pšenice ve středu prudce klesly. Docházelo totiž k likvidaci pozic a rolování z prosincového kontraktu před jeho blížícím se first notice day. Slabosti trhu nedokázaly zabránit ani názory, že se čeká pouze malé množství dodávek proti prosincovému kontraktu jak na CBOT tak na KCBT.
Na cenách se také negativně projevila slabost trhu kukuřice a sóji a také zpráva, že Egypt zrušil svůj tender na nákup pšenice z důvodu příliš vysokých požadovaných cen.
Všechny aktivně obchodované kontrakty na burze MGE včera vytvořily nová kontraktní minim. Březnový kontrakt na KCBT zavřel na kontraktním minimu $2,87. Všechny hlavní kontraktní měsíce na CBT klesly na nejnižší úroveň od poloviny října.

Kukuřice spadla na kontraktní minima
Všechny hlavní futures kontrakty kukuřice na Chicago Board of Trade klesly ve středu na nová kontraktní minima. Komplex obilovin totiž včera postihlo hromadné likvidování pozic.
Když se kukuřici zpočátku nepodařilo nalézt dostatek síly pro vzestup cen, začali místní obchodníci vyvíjet na tento trh tlak a to následně přimělo fondy, aby se staly agresivními prodejci. Obchodní aktivita na trhu byla velmi vysoká, obchodníci se mohutně připravovali na páteční first notice day prosincového kontraktu a podle toho se odvíjela jejich taktika.

Medvědí data o zásobách způsobila oslabení energií
Futures kontrakty energií zakončily svou středeční seanci v mínusu, když medvědí statistiky o stavu zásob odhalily jejich zvýšení u ropných produktů, zásoby destilátů se dostaly na nejvyšší úroveň za poslední dva roky.
Lednová ropa přišla o 26 centů a zavřela na $19,22. Prosincový benzín zavřel o 103 bodů níž na 52,78 centů a lednový sklouzl o 84 bodů na 53,60 centů. Prosincový heating oil klesl o 85 bodů na 53,09 centů a lednový o 87 bodů na 54,05 centů.
Již dříve během seance bylo podle některých zdrojů možno pociťovat medvědí vliv ze zprávy, že klíčoví členové Rady bezpečnosti Spojených národů, včetně USA a Ruska, zřejmě dosáhli kompromisu ohledně šestiměsíčního prodloužení dohody mezi OSN a Irákem, podle které je Iráku umožněno vyvážet ropu výměnou za humanitární pomoc. Díky této zprávě se zmenšila možnost, že by mohlo dojít k přerušení dodávek ropy z Iráku.
Nicméně stále zde existuje určitá nejistota, jako např. zda bude Irák s dohodou i nadále souhlasit. V této dohodě jsou totiž připravovány určité změny, které mohou být pro Irák neakceptovatelné. Jaká bude reakce této země se trh dozví nejdříve dnes nebo až v pátek. Díky této nejistotě trh neklesl ještě níž, než se dostal po vydání medvědích dat o stavu zásob za uplynulý týden, které zveřejnila API (American Petroleum Insitute) a DOE (ministerstvo energetiky). Tyto zprávy byly velmi medvědí, obzvlášť pro ropné produkty.
V úterý po zavření trhů zveřejnila statistiky API, zpráva DOE pak následovala ve středu ráno. Podle API byly zásoby destilátů, kam patří i heating oil a dieslová paliva, zvýšeny o obrovských 4,978 miliónů barelů. DOE uvedlo zvýšení o 5,1 miliónů barelů. 
Zásoby benzínu také podle zprávy API prudce vyskočily, a to o 1,975 miliónů barelů, DOE uvedlo zvýšení o 1 milión. Využití rafinérských kapacit se podle API zvýšilo o 1,6% na 91,3%.
Zásoby ropy v uplynulém týdnu podle API klesly o 799 tisíc barelů. DOE uvedlo snížení o 3,1 miliónů barelů.