Ranní přehled: 05/11/08; Erste, reality, makro

...tažen opět energetickými tituly, akcie NWR v reakci na možné snížení těžby černého uhlí v Polsku a tím nižší konkurenci pro NWR přidaly 15,97%, a to i přes oslabení britské libry proti koruně. Také ČEZ silně posiloval o 8,35%, silná poptávka opět pochází ze zahraničí. Ve večerních hodinách po snížení produkce Saudské Arábie výrazně posilovala ropa na komoditních trzích, takže lze čekat posilování energetických titulů i při dnešním obchodování. Akcie rakouské pojišťovny VIG přidaly 12,19%, zde se projevil pozitivní vývoj v západoevropském pojišťovacím sektoru. Snížený výhled na akcie CETV agenturou Moody´s na negativní měl za následek pokles akcií o 6,45%, ale důležitější význam má u tohoto titulu obchodování v USA, kde se obchoduje na úrovni 500 korun.   Erste Bank: Neutrální (Analytik: Milan Lávička) Mluvčí České spořitelny (dceřiná společnost Erste Bank) řekla pro deník Dnes, že Erste Group počítá zhruba se 40% návratností z peněz investovaných do islandských bank. To by znamenalo nutnost odepsat okolo 180 mil. EUR (0,6 EUR či 14 Kč na akcii) z celkové částky 300 mil. EUR. Každopádně jedná se zatím jen o odhad a skutečná částka bude záviset na procesu vypořádání, který ještě nebyl zahájen.   Reality (Analytik: Patrick Vyroubal) Podle konzultantské společnosti King Sturge objem transakcí na českém realitním trhu za první tři čtvrtletí poklesl o 64% r/r na 851 mil. EUR (vs 2,36 mld. EUR za 9M07), když počet investorů klesl o 90% (z více než 100 investorů na pouhých 10). K mírnému oživení by mělo dojít nejdříve v polovině příštího roku. Důvodem snížené aktivity je úvěrová krize, která měla za následek zpřísnění podmínek financování a růst úrokových sazeb. Dále to jsou také přehnané představy developerů o ceně nemovitostí. Zájem je převážně o kvalitní prvotřídní nemovitosti, jejichž výnosnost je nyní 6-6,5% a v příštím roce by to mělo být 7%, znamenající mírný pokles ceny nemovitostí. Méně kvalitní budovy se prý budou prodávat i při výnosu 11% (indikujíce výrazný pokles ceny). Domníváme se, že dno realitního trhu by mělo nastat až v roce 2010.   Obchodní bilance – září (Analytik: Petr Sklenář) oček. AFT: 14,0 mld. CZK; oček. trh: 14,0 mld.; Předchozí (srpen): 3,6 mld.