Komoditní trhy v kostce

Akciové trhy zakončily týden poklesem cen
Nečekaně nepříznivá data o nezaměstnanosti, které v pátek zveřejnilo ministerstvo práce, způsobily v pátek pokles cen na akciových trzích. Investoři na Wall Streetu se totiž začali zabývat otázkou, jak se projeví tisíce dalších lidí bez práce na možnosti zotavení ekonomiky.
Nezaměstnanost se v listopadu zvýšila na 5,7%, což je nejvyšší míra nezaměstnanosti za posledních šest let. Oznámilo to v pátek americké ministerstvo práce. Tento rok se v USA množství lidí bez práce stále zvyšuje, ale takovýto skok nepředpokládali ani analytikové, kteří předpovídali údaj na úrovni 5,6%.
Ačkoliv má ekonomika tendence k zotavení, existují obavy, že dokud se nezlepší stav nezaměstnanosti, povede stále vyšší počet lidí bez práce k tomu, že budou spotřebitelé méně utrácet. Protože spotřebitelské výdaje představují dvě třetiny příjmů amerického hospodářství, jakékoliv snížení těchto výdajů by mohlo ohrozit zotavení ekonomiky. Trh v posledních týdnech narůstal právě na základě očekávaného zlepšení amerického hospodářství.
Akcie v pátek také klesaly kvůli vybírání zisků. Investoři se totiž rozhodli po nárůstu cen z první poloviny uplynulého týdne, který měl na svědomí hlavně technologický sektor, prodávat a zpeněžit tak své zisky. Pokles cen byl ale relativně mírný, což znamená, že by vzrůstající trend na tomto trhu mohl stále zůstávat netknutý.
Dow Jones industrial average zavřel o 35 bodů níž na 10073. Také širší akciové indikátory oslabily, Standard & Poor's 500 index klesl o 8,00 bodů níž na 1160,50, Nasdaq composite index přišel o 47,00 bodů a zavřel na 1677,00.
I přes páteční ztráty byl uplynulý týden pro akciové trhy příznivý. Dow posílil o 2%, Nasdaq o 4,7% a S&P vystoupal o 1,7% výš. Dow se navíc dostal nad úroveň 10 000, na které se naposledy ocital před zářijovými teroristickými útoky.

Pšenice se odrazila díky síle kukuřice a sóji
Futures kontrakty americké pšenice zakončily páteční seanci v zisku, neboť se nechaly inspirovat nárůstem cen na sousedních trzích kukuřice a sojových bobů. K vzestupu cen na těchto trzích pomohly spekulace o další nové poptávce ze strany Číny.
Prodejní interest na Chicago Board of Trade a Kansas City Board of Trade utichl potom, co po otevření bylo spuštěno velké množství sell-stop příkazů. Během tohoto ranního tlaku se většina hlavních měsíců na KCBT dostala na nová kontraktní minima.
Pšenice na Minneapolis Grain Exchange se během dne držela většinou beze změn díky mírnému zájmu komerčních obchodníků a také díky tomu, že fondy již vlastní velké množství čistých krátkých pozic.

Káva měla před vydáním zprávy USDA inside day s vyšším zavřením
Futures kontrakty kávy zakončily páteční seanci v zisku. Trh se po celou dobu držel uvnitř obchodního pásma z předchozí seance a tím pádem také nad nedávnými kontraktními minimy. Po zavření trhu americké ministerstvo zemědělství (USDA) zveřejnilo, že světová produkce kávy v roce 2001-2002 bude mírně nižší než v minulém roce.
USDA odhaduje, že světová produkce kávy v roce 2001-02 bude na úrovni 115,8 miliónů pytlů, což je o 1,7% nižší odhad, než v červnu a také mírně nižší údaj, než byla skutečná produkce v roce 2000-01. Nižší úroda se očekává v Guatemale, Kolumbii, El Salvadoru, Pobřeží Slonoviny a v Indii. Produkce v Brazílii byla ponechána na nezměněné úrovni 33,7 miliónů pytlů, ve Vietnamu se naopak čeká vyšší úroda a to 834 000 pytlů. Světový export v roce 2001-02 by se měl oproti minulému roku zvýšit téměř o 4%.
Březnová káva v New Yorku zavřela o 95 bodů výš na 46,75 centů za libru a květnový kontrakt zavřel o 85 bodů výš na 48,70 centů.
"Trh na začátku seance vyskočil díky spekulacím, že Kolumbie uvažuje o stažení kávy nízké kvality z trhu," řekl jeden makléř přímo z pitu. "Tato zpráva ale nebyla potvrzena, došlo k prodeji a potom se dění zklidnilo."

Odraz cen energií díky krytí krátkých pozic
V pátek na New York Mercantile Exchange zavřela ropy i ropné produkty výš, protože obchodníci se rozhodli krýt své krátké pozice a korigovat přeprodaný stav ještě před rozhodnutím Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) snížit své produkční kvóty.
Podle analytiků by se mohl OPEC rozhodnout omezit svůj export až o 1,5 miliónů barelů někdy v průběhu několika příštích týdnů. Cílem tohoto kroku, ke kterému by mělo dojít ve spolupráci s nečlenskými zeměmi OPEC, je zvýšit ceny ropy na naftových trzích.
Lednová ropa zavřela o 50 centů výš na $19,04 za barel, potom co klesla až na $17,92 za barel. Ropné produkty také vystoupaly výš, lednový heating oil vystoupal o 102 bodů výš na 51,68 centů a lednový benzín vyskočil o 75 bodů výš na 52,50 centů za galon.
Obchodníci nicméně zaujímají stále více medvědí názor na vývoj cen ropy, protože OPEC se svým slíbeným omezením nabídky na trhu nijak nespěchá.
Minulý měsíc se OPEC rozhodl snížit produkci o 1,5 miliónů barelů denně počínaje 1. lednem, ale pouze v případě, že nečlenské země OPEC, jako např. Rusko, sníží také svou produkci společně o 500 tisíc barelů denně. OPEC i nečlenské země v minulosti na své těžební politice spolupracovali.
Rusko ve středu oznámilo, že omezí svůj export o 150 000 barelů denně. OPEC ale nezareagoval a prohlásil, že počká, dokud Norsko, další z klíčových producentů ropy, neupřesní, o kolik bude svou produkci snižovat tato země.
Norsko by podle očekávání nemělo oznámit přesný údaj dříve, než v tomto týdnu. Norský naftový ministr, Einar Steensnaes, ve čtvrtek oznámil, že OPEC je spokojen s nabídkou omezení produkce Norskem a také uvedl, že půjde o snížení mezi 100 - 200 tisíci barelů denně.
Protože ale OPEC prozatím nijak nezareagoval, visí ve vzduchu nejistota. Kromě velikosti případného snížení produkce panují mezi OPECem a dalšími zeměmi neshody v otázce, jak dlouho by mělo toto omezení trvat.
Rusko nespecifikovalo, jak dlouho bude svůj export omezovat. Představitelé OPEC na druhé straně trvají na tom, že aby splnilo jakékoliv snížení produkce svůj účel, musí trvat nejméně šest měsíců.
"Očekáváme, že ceny do druhého čtvrtletí opět spadnou," říká Adnan Shihab-Eldin, ředitel výzkumu organizace OPEC.

Nárůst cen sóji ke konci dne díky před-víkendovému nakupování a Číně
Před-víkendové krytí krátkých pozic po několika dnech, kdy ceny na trhu sojových bobů na Chicago Board of Trade padaly, umožnilo ke konci páteční seance nárůst cen. Poslední obchodní den v týdnu byl inside dnem s vyšším zavřením.
Nové spekulace o tom, že Čína nakoupila v několika posledních dnech až sedm nákladních lodí plných sojových bobů letošní úrody (2001-02) z USA bylo tím, co způsobilo nárůst cen téměř v posledních minutách seance.
Ačkoliv se v dohlednu neobjevují žádné známky možného potvrzení těchto spekulací, fondy, které jsou v čistých krátkých pozicích, se rozhodly snížit před víkendem jejich množství pro případ, že se poptávka v příštích dnech opravdu potvrdí.
Prudký nárůstu cen na trhu kukuřice, který také souvisel se spekulacemi o nové čínské poptávce, byl také pro trh sóji podpůrným faktorem.