Komoditní trhy v kostce

Nízké ceny přilákaly na Wall Street zájemce o nákup akcií
Díky nižším cenám na Wall Streetu investoři v pátek odsunuli pesimistické názory ohledně stavu ekonomiky a umožnili tak svým nakupováním ke konci seance na akciových trzích vyšší zavření.
Trh smazal své mírné ztráty a během odpoledne se dostal do pozitivní oblasti. Tento cenový pohyb považují analytikové za velmi povzbudivý, obzvlášť když k němu došlo v pátek. Na konci týdne totiž investoři většinou prodávají, aby omezili svá rizika, že se o víkendu objeví nečekané nepříznivé zprávy, které způsobí cenový propad.
"To, že je trh dopoledne níž a odpoledne v zisku bývá býčí indikátor," tvrdí Scott Bleier, hlavní investiční strategik společnosti Prime Charter Ltd.
Březnový kontrakt Dow Jones industrial average skončil o 109 bodů výš na 9839, potom co během dne klesl až na 9735. Dění na tomto trhu se velmi podobalo tomu středečnímu, kdy se tento index v posledních 30 minutách obchodního dne obrátil do pozitivní oblasti a zavřel v 6tibodovém zisku.
Také širší akciové trhy měly podobný osud, jako ve středu. Březnový Nasdaq composite index vystoupil o 15,40 výš na 1619,00 a březnový Standard & Poor's 500 index zavřel o 9,60 výš na 1126,60.
Trh, který předpokládal, že po týdnech, kdy trh silně narůstal, dojde k poklesu cen, velmi posílení trhu ke konci dne uvítali.
"Správcové účtů chtějí nakupovat … a spoustě investorů unikla šance nakupovat při vzestupu cen na konci září," říká Bleier.
Nárůstu cen hned v první polovině seance s největší pravděpodobností bránila ekonomická data od společnosti Lukewarm. Investoři totiž netrpělivě čekají na zveřejnění konkrétních důkazů toho, že zotavení ekonomiky již začalo.
Ministerstvo práce oznámilo, že Index cen spotřebního zboží se v posledním měsíci nijak nezměnil. V říjnu tento index klesl o 0,3%, protože první krize v USA za posledních deset let udržovala inflaci na nízké úrovni.
Podle Federal Reserve se v minulém měsíci snížil o 0,3% výkon továren a dolů v zemi. Jde již o 13. pokles za posledních 14 měsíců.
Ale kromě pátku a středy byl tento týden trh slabý, velký vliv na to mělo propouštění, které oznámily společnosti jako American Express a Aetna a také varování ohledně špatných výsledků společností Ciena, Lucent Technologies, Merck a Bristol-Myers Squibb.
Tato série nepovzbudivých zpráv připomněla investorům, že ekonomika bude slabá i na začátku roku 2002 a tím se vzdalují jejich naděje v zotavení hospodářství, které tak netrpělivě očekávají.

Počáteční nárůst cen kávy se změnil na nižší zavření; expirace opcí
Futures kontrakty kávy zavřely v pátek níž, potom co trh nejprve zamířil nahoru ke gapu, který za sebou již dříve zanechal. Z denních maxim ale trh spadl kvůli tlaku souvisejícímu s opcemi. Při zavření totiž expirovaly lednové opce. Během dopoledního nárůstu ceny vyšplhaly na třítýdenní maxima. Tento vzestup umožnila zpráva, že představitelé Mexika oznámili, že kávová zrna nižší jakosti nebudou vůbec nabízena na exportní trhy.
Březnový kontrakt zavřel o 35 bodů níž na 47,55 centů, květnový o 35 bodů níž na 49,30 centů.

Lean hogs zavřely většinou v zisku díky nakupování spekulantů
Lean hogs zakončily poslední seanci v uplynulém týdnu v pozitivní oblasti. Podpůrnými faktory pro tento trh byly silnější cash trhy, které by mohly pozitivně ovlivnit futures trhy, a také stále silnější přesvědčení, že poptávka po vepřovém mase a vepřových produktech by se mohla na začátku tohoto týdne zlepšit.
Únorový kontrakt dosáhl týdenního maxima a posílil o 1,1%.
V době své expirace, ve 12:00 hodin středoamerického času, se prosincový kontrakt ocital o 3 body níž na $45,67. Zbývající kontrakty zavřely v zisku, potom co se celý den pohybovaly v úzké oblasti a obchodní objem byl jen slabý.
Nízká účast na trhu bellies byla jediným význačným rysem páteční seance. Obchodníci vystupovali většinou před víkendem ze svých současných pozic. Na tomto trhu jako by si obchodníci již vzali volno. Únorový kontrakt vystoupal zpočátku dne na 1 1/2 týdenní maxima.

Bavlna se odrazila od pětitýdenních minim
Futures kontrakty bavlny zakončily slabý týden v pátek silným nárůstem cen. Nejaktivnější březnový kontrakt se odrazil od pětitýdenních minim a skončil se ziskem v hodnotě 6,1%.
Březnová bavlna zavřela o 215 bodů výš na 37,30 centů, potom co při otevření sklouzla níž.
Ještě před začátkem seance analytikové předpovídali, že fondy zřejmě stlačí trh svým prodáváním níž. Ačkoliv březnový kontrakt nejprve klesl na nejnižší bod od 9. listopadu, nebyl 24bodový pokles na 34,91 zřejmě tak prudký, jak se někteří obávali. Na této úrovni totiž začaly ceny šplhat nahoru.
"Všichni čekali, že trh spadne. Ale to se prostě nestalo," říká Alan Feild ze společnosti STA Trading Services v Memfisu.
Nárůst cen se později ještě zintensivnil, březnový kontrakt vyšplhal v posledních 30 minutách seance až na denní maxima na úrovni 37,50 centů. Tato denní maxima byla na stejné úrovni jako v pondělí a byla zároveň nejvyššími cenami, kterých trh dosáhl v uplynulém týdnu.
Analytikové si nejsou vědomi žádného fundamentálního faktoru, který by k nárůstu cen pomohl.

Pšenice v Chicagu a v Kansasu vystoupala díky fondům
Silné nakupování fondů v pátek vystřídalo prodejní interest, který utichl hned krátce po otevření. Podle odborníků totiž panovaly názory, že tento trh si v uplynulém týdnu vytrpěl až dost a jeho pokles cen byl příliš velký. Nutně tak podle nich muselo v pátek dojít alespoň k mírné technické korekci a odrazu cen. Ten byl největší na burzách v Chicagu a v Kansasu.
Na trhu pšenice nyní v poslední době dominuje obchodování, které je typické pro prázdninové dny. Proto ceny velmi kolísají.

Sója zakončila den v mírném technickém zisku, ale týden se ztrátou
Páteční seance byla pro futures trh sojových bobů na Chicago Board of Trade hlavně konsolidací. Po pokusu o nárůst cen přibližně v polovině seance, který ale nepřinesl nijak velké zisky, ceny klesly zpět a trh zavřel přibližně uprostřed svého obchodního pásma, ale přesto o kousek výš.
Aktivní lednový kontrakt soybeans zavřel o 2 1/2 centu výš na $4,36 1/4 za bušl. Na týdenních grafech tento kontrakt přišel o 9 centů, což představuje 2% hodnoty.
Soymeal byl zcela neúspěšný ve snaze udržet své ranní zisky a lednový kontrakt klesl do zavření o 10 cenůt níž. Nyní se ocitá na úrovni $150,10 za tunu. Soyoil naopak našel skulinku, která mu umožnila vystoupat po slabém začátku seance do zavření do pozitivní oblasti. Lednový kontrakt posílil o 10 bodů a zavřel na 15,85 centů za libru.