Komoditní trhy v kostce

Sněhové bouře na americkém středozápadě ohrozí dobytek
Velký bouřkový systém, který je na tento víkend předpovídán pro oblast severních Plains a horního povodí řeky Mississippi, povede zřejmě k tomu, že lidé omezí své plánované cesty do této oblasti a je jasné, že toto počasí bude také způsobovat stres na dobytek v tomto regionu. Intenzita a délka sněžení by měla být velmi vysoká a v příštím týdnu by měly následovat silné mrazy.
Bouřkový systém začne celkem nevinně jako mírné sněžení v severních Plains. Hned v sobotu ráno začne sníh poletovat v Nebrasce a v průběhu dnes se bude rychle přesunovat do Dakoty a Minnesoty. Centrum bouře se pak vytvoří nad horní částí povodí řeky Mississippi, kde se začne množství a síla sněhu zintenzivňovat.
Podle prvních odhadů v některých oblastech napadne 1-4 palce sněhu, místy i více. Nejsilnější sněžení čeká východní Dakotu, severovýchodní Nebrasku, severozápadní Iowu a většinu Minnesoty, kde by mohlo napadnout 6-10 palců sněhu. Silné větry, které budou bouře doprovázet, způsobí přesunování sněhu přes oblast severních Plains. Viditelnost, stejně jako teploty, prudce klesnou.
Kombinace sněhu, větru a chladného vzduchu bude vytvářet velmi nebezpečné podmínky pro cestování v oblasti středozápadu a severních Plains. Počítat se musí i s tím, že se o několik dní opozdí dodávky některého zboží a služeb, jednak kvůli víkendové bouři a také kvůli Vánočním svátkům.
Podmínky, ve kterých se ocitne dobytek z těchto oblastí, budou v sobotu a na začátku neděle velmi stresující, ale do první poloviny příštího týdne by se měly dočasně zlepšit. Druhá vlna sněžení, větrů a mrazů přijde kolem úterý a středy příštího týdne a situace se ještě zhorší.

Pokles cen na akciových trzích
Předpokládané zhoršení výnosů a zisků společnosti Juniper Networks způsobilo ve čtvrtek pokles cen akcií v technologickém sektoru. Na Wall Streetu se tak totiž objevily obavy, že nedávný nárůst cen byl předčasný.
To, že Kongres neschválil tolik očekávaný balíček opatření na podporu ekonomiky, jen zvýšilo tržní zklamání.
Březnový Dow Jones industrial average zavřel o 92 bodů níž na 9988 a zastavil tak řadu čtyř seancí, kdy vytvářel v kuse další a další zisky.
Také širší akciové indikátory oslabily. Technologicky zaměřený Nasdaq (březnový kontrakt) spadl o 69,00 bodů níž na 1564,00. Standard & Poor's 500 index sklouzl o 10,90 níž na 1142,30.
"Několik negativních upozornění ohledně zisků již přišlo od výrobců polovodičů, nyní je to sektor síťových systémů," komentuje situaci Barry Hyman, hlavní investiční strategik společnosti Ehrenkrantz King Nussbaum. "To vše značí, že vyhlídky ohledně zisků společností nebudou ještě aspoň jedno čtvrtletí vůbec jisté."
Pochybnosti ohledně zotavení ekonomiky do poloviny roku 2002, ve které Wall Street doufal, ještě zvýšila skutečnost, že Kongres neschválil důležitý balíček pro podporu obchodu a zaměstnanosti. Ačkoliv byly letos již po 11. snižovány úrokové sazby, mnoho ekonomů a analytiků spoléhalo na tuto formu vládní pomoci, která by mohla umožnit znovu-nastartování slabé ekonomiky.
Od doby, kdy se trh odrazil od svých zářijových minim, uvázl v omezeném obchodním pásmu. Poslední měsíc se Dow pohybovalo okolo úrovně 10 000 a Nasdaq zase okolo 2 000. Analytikové tvrdí, že investoři nechtějí příliš vstupovat do trhu, než se objeví zřetelné známky toho, že zisky společností se stabilizují a že se zlepšuje obchod.
Ekonomická data zveřejněná v průběhu čtvrtečního dne byla pozitivní i negativní. Ministerstvo práce oznámilo již třetí týden za sebou snížení počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, čímž se zvyšuje naděje, že propouštění ze zaměstnání, které zemi těžce postihlo po teroristických útocích, již ochabuje.
Mnoho analytiků předpovídá, že v roce 2002 bude trh silnější, ale zároveň upozorňuje, že jakýkoliv nárůst cen bude postupný proces a lze počítat s tím, že trh bude kolísavý.
"Spousta lidí je nervózní z roku 2002. Neví, zda bude silný, obzvlášť co se zisků týče," říká Larry Rice, hlavní investiční strategik společnosti Josephthal & Co, který se obává toho, že mnoho se nyní obchoduje na úrovních, které jsou mnohem vyšší, než jejich skutečná hodnota. "Nemyslím si, že by trh mohl opět otestovat letošní minima, ale pokles cen bude korekcí větší, než která se dosud uskutečnila."
Během Vánočních svátků se podle předpokladů sníží obchodní objem. Dnes by mohl být trh kolísavý, protože expirují čtvrtletní futures kontrakty indexů a také opce indexů a akcií.
Zhoršující se situace v Argentině je dalším možným faktorem, tvrdí analytikové. V zemi již za poslední dva dny zahynulo 20 lidí. Tato úmrtí jsou důsledkem nepokojů, které jsou reakcí na neschopnost vlády ukončit krizi. Recese se projevuje 20%ní nezaměstnaností, hladem a rostoucí chudobou. Ve čtvrtek večer po zavření trhů resignoval argentinský prezident Fernando De La Rua.

Pšenice smazala středeční zisky; obchod s Čínou nepotvrzen
Futures kontrakty pšenice v USA ve čtvrtek klesly tak, že smazaly téměř všechny své obrovské zisky ze středeční seance. Ty trh vytvořil na základě spekulací, že Čína nakoupila až 400 000 tun pšenice z USA. Protože ale ministerstvo zemědělství (USDA) tento obchod nepotvrdilo ani do čtvrtečního otevření trhů, vzdali obchodníci své naděje a stlačili ceny zpět na nižší úrovně.
Obchodníky také znervózňovalo, že společnost Cargill patřila včera na Chicago Board of Trade mezi významné prodejce, což způsobilo pokles cen až na úrovně, kde se nacházely sell-stop příkazy. Ty potom cenový propad ještě urychlily a březnová CBOT pšenice tak skončila na středečních minimech.

Ropný komplex oslabil
Ropa ani ropné produkty se ze svých zisků, které vytvořily na začátku čtvrteční seance, netěšily příliš dlouho, protože ranní technickou sílu převálcovala fundamentální slabost.
Nedávné zisky ropného komplexu má na svědomí hlavně topný olej, který reagoval na spekulace, že od příštího týdne by se mělo v USA výrazně ochladit. Při jakékoliv býčí zprávě se spekulanti, kteří drží velké množství krátkých pozic, rozhodnou okamžitě krýt tyto své pozice a podle analytiků bylo tím nejnovějším býčím faktorem snížení zásob za uplynulý týden.
"Ceny reagovaly i na to nejmenší zlepšení fundamentálních ukazatelů, i přestože celkově je tento trh medvědí," říká Peter Beutel, analytik společnosti Cameron Hanover, Inc.
Zásoby destilátů, kam patří heating oil, zůstávají ale stále velmi vysoké. Jsou o 20 miliónů vyšší, než vloni a k tomu, aby se dostaly na úrovně z minulého roku a aby mohly ceny začít trvaleji narůstat, by bylo potřeba "několik měsíců silných mrazů," tvrdí Tim Evans, analytik společnosti IFR Pegasus.
Ačkoliv ropné produkty poskytovaly ropě samotné ze začátku určitou podporu, silné komerční prodávání způsobilo smazání zisků, později se do hry přidaly i fondy a místní obchodníci a do poledne stlačily ceny ropy do silně negativní oblasti. U ropných produktů došlo k vybírání zisků.
Ropný komplex zpočátku vyskočil na základě zpráv, že Omán slíbil omezit svou produkci od 1. 1. 2001 do června 2002 o 40 000 barelů. Tato nabídka Ománu převýšila tu původní na úrovni 25 000 barelů denně a tak se zvyšuje i množství celkové redukce exportu, kterou nabízí nečlenské země organizace OPEC, na úroveň 462 500 barelů denně. To je jen o 37 500 méně, než požaduje OPEC (500 000 barelů) pro to, aby sám omezil svou produkci o 1,5 miliónů barelů.
Venezuelský naftový ministr, Alvaro Silva, ve čtvrtek oznámil, že se domnívá, že OPEC a nečlenské země se rozhodnou snížit na svém zasedání v příštím týdnu export celkem o 2 milióny barelů denně. Dodal také, že délka omezení exportu bude určena tržními silami. Zasedání se uskuteční 28. 12. 2001 v Káhiře.