Na konferenci FAPRI se analyzovaly trhy

Food and Agricultural Policy Research Institute (FAPRI) oznámil, že cena bavlny bude i nadále pod tlakem nabídky až do sezóny 2002/03. Na konferenci sponzorované Ag Marketing Network analytik FAPRI Gary Adams řekl, že v průběhu současného marketingového roku očekává, že bavlna se bude obchodovat na burze New York Cotton Exchange v rozmezí 35 - 45 centů. Aktivní, březnový kontrakt nyní dosahuje hodnoty 36,65 centu. Adams dále řekl, že vzhledem k 15,8 milionům akrů osázených v roce 2001 předpokládá pro tento rok pokles ploch na 14,5 - 15,5 milionů akrů. Jeho projekce úrody je 18 milionů žoků, v porovnání s ministerstvem zemědělství, které odhaduje 20,084 milionů.

Nejnižší rozloha osázených ploch pšenice za posledních 31 let ukazuje na to, že trh bude v nejbližších třech měsících extrémně citlivý na počasí. Slabší poptávka by však podle Adamse mohla udržet pšenici na stávající úrovni. Ukazatel stock-to-use ratio by v tomto roce měl klesnout na 30 % v porovnání s 40 % v letech 1998/99 a 1999/00. Divokou kartu drží v rukou Čína. Adams se dále domnívá, že země bude dlouhodobě importérem, neboť rozloha osázených ploch a poptávka by po několik let měla zůstat stabilní.

Ačkoliv poptávka po americké sóje se drží na rekordní úrovni, obrovské globální zásoby a stále vysoké americké zásoby, které letos meziročně neklesnou by měly zabránit prudkému vzestupu ceny. Dalším negativním faktorem je výše exportu, která nyní dosahuje 80 % očekávání ministerstva zemědělství. Impulsem by se však mohlo stát nepříznivé počasí v Jižní Americe, které by se odrazilo ve výnosu.

Podobně se Adams vyjádřil i o kukuřici. Celková americká nabídka dosahuje od roku 1998 průměru 11 - 11,5 miliardy bušlů a brání změně trendu. Pokles domácích konečných zásob na 1,5 miliardy by se měl odrazit ve snížení indikátoru stock-to-use ratio z loňských 19 % na 15 %. Jde o nejnižší hodnotu od roku 1997. Nepříznivé jarní počasí by tedy mohlo pomoci kukuřici nahoru. Pokles zásob je zapříčiněn růstem poptávky především na výrobu etanolu a do krmných směsí. Poptávka po etanolu je více cenově elastická, než po krmných směsích. Například vzestup ceny z 2,26 na 3,25 USD za bušl mezi sezónami 1994/95 a 1995/96 měl za následek snížení nákupu kukuřice na výrobu etanolu z 530 na 400 milionů bušlů. Vzestup ceny ze současné úrovně na 2,50 dolaru za bušl by mohl přinést pokles poptávky po kukuřici na výrobu etanolu o 50 milionů bušlů na 100 milionů. Adams dále zdůraznil, že dalším problémem kukuřice je slabý export, který nyní dosahuje 91,5 % loňské úrovně. Další pokles vývozu by mohla přinést situace v Argentině. Argentina devalvovala místní měnu peso o 30 % na 1,3 pesa za dolar. Na trhu se očekává pokles až na 2,2 - 2,3 pesa, někdy se však hovoří i o 2,7 pesa. Devalvace by zvýšila zajímavost vývozu domácí produkce nejen kukuřice, ale i sóji a pšenice. Velkou neznámou zatím zůstává Čína, která by se mohla stát nesoběstačná v produkci kukuřice. Vzestup vývozu do Číny a Jižní Koreje by vyrovnal pokles do Japonska.