Komoditní trhy v kostce

Akciové indexy posílily, ale nedokázaly prolomit rezistenci
Futures na akciové indexy ve čtvrtek mírně posílily, ale protože nárůst cen nebyl nijak zvlášť přesvědčivý, uvízly jednotlivé kontrakty v omezeném obchodním pásmu.
"Trh klesl, když se býci pokusili protlačit ceny skrze horní hranici svého nedávného obchodního pásma. Ta nyní představuje rezistenci a trh může naopak prolomit spodní hranici," říká Justice Litle ze společnosti Commodity.com.
Podle Litle je nyní březnový S&P futures kontrakt uzavřený v oblasti mezi maximem z 5. prosince na 1176,00 a minimem z 13. prosince na 1116,10.
Technické indikátory u některých futures kontraktů na akciové indexy jakoby chtěly naznačit, že bude stačit málo na to, aby ceny spadly.
Litle poznamenává, že 10ti a 20tidenní pohyblivý průměr březnového S&P se nepřekřížily od října loňského roku. Aby se tak stalo, musel by 10tidenní pohyblivý průměr klesnout pod 20tidenní.
Ve čtvrtek ráno byl 10tidenní p.p. březnového S&P na 1148,00 a 20tidenní na 1150,00. Pokud 10tidenní pohyblivý průměr překříží 20tidenní, mohlo by dojít podle Litle k silnému prodávání. 
Litle zastává názor, že včerejší síla březnového kontraktu Dow Jones Industrial Average není nic jiného, než korekce středečního prudkého propadu cen.
U březnového kontraktu DJIA již došlo k překřížení 10ti a 20tidenního pohyblivého průměru. 10tidenní p.p. je na 9970 a 20tidenní na 9995.
Akciové indexy včera posilovaly díky pokračující býčí náladě, která zavládla na trhu již během nočního elektronického obchodování, poté, co dvě významné počítačové firmy oznámily mnohem lepší zisky za čtvrté čtvrtletí, než investoři doufali.
Apple sice oznámil za uplynulé čtvrtletí zisky na úrovni, které odpovídaly tržním odhadům, ale silný prodej počítačů iMac s plochou obrazovkou by mohl pomoci zvýšit zisky v současném kvartálu.
Compaq Computer oznámil, že očekává v tomto čtvrtletí zisky ve výši 1 cent na akcii, přičemž obchodníci počítali s nulovým ziskem.
K včerejšímu optimismu na Wall Streetu vedla i zpráva, podle které se snížil počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti. Ministerstvo práce ve čtvrtek oznámilo, že již druhý týden za sebou počet žadatelů klesá, přičemž v týdnu do 12. ledna se snížil o 14 000 na 384 000.
Také vydání filadelfských dat o Fed indexu bylo pro trh příznivé, neboť ten se v lednu zvýšil na 14,7, přičemž v prosinci spadl o 5,5. 
Akciové indexy ale brzy začaly stagnovat, a po většinu dopoledne se březnový S&P pohyboval v oblasti široké 5 ticků.
Support pro březnový S&P je nyní na měsíčním minimu na 1126,00. Rezistenci má na 1145,00.
Support pro březnový DJIA se nachází na 9761. Rezistence je na 9909.

Ropa spadla pod $18, vyhlídky trhu jsou medvědí
Ve čtvrtek zavřela ropa poprvé za více než dva měsíce pod značkou $18 za barel. Spekulanti tak dali jasně najevo, jaký bude podle nich příští směr pohybu cen na tomto trhu.
Únorová ropa na New York Mercantile Exchange sklouzla o 89 centů níž na $17,97 za barel. Tento kontrakt se tak při zavření ocital na nejnižší úrovni od poloviny listopadu.
Tento cenový pád nebyl podle analytiků důsledkem nového vývoje fundamentálních událostí, pouze odrážel všeobecný medvědí názor na tento trh.
Analytikové ale dodávají, že i přes včerejší propad cen může být další pokles cen ropy omezený.
V posledních týdnech se cena ropy pohybuje jako na houpačce. Jednou klesá na základě stále vyšších zásob v době nízké poptávky, jindy ji obchodníci tlačí výš vzhledem k nestabilitě na středním východě a možnosti snížení zásob. Tyto faktory způsobují, že se cena ropy pohybuje v široké omezené oblasti $18 - $22 barelů.
Medvědí fundamentální faktory - zvyšující se zásoby a slabou poptávku - v tomto roce navíc doplňuje relativně mírná zima. Např. na severovýchodě USA, který je největším spotřebitelem heating oilu v zimním období, panují v lednu nadprůměrné teploty. To potom vede většinu spekulantů k tomu, aby vsázeli na další oslabování cen.
Zároveň jsou ale spekulanti nervózní ze situace na středním východě a z "politického rizika", které se v této oblasti bohaté na ropu vytváří. K nárůstu cen vedou i vyhlídky snížení zásob související s nedávným snížením exportu ropy světovými producenty tohoto tekutého zlata.
Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) a další země těžící ropu, které nejsou členy tohoto kartelu, se v minulém měsíci dohodly, že počínaje 1. lednem omezí svou denní produkci ropy o 2 milióny barelů. Do doby, než ale tento krok trh skutečně pocítí, uplyne zřejmě ještě několik týdnů. 
Opatrnost obchodníků způsobuje i den za den se zostřující konflikt mezi Izraelem a Palestinou a také nejistota ohledně toho, jaký bude další cíl USA v rámci boje proti terorismu.
Fundamentálně je tento trh velmi medvědí, ale příliš mnoho spekulantů je v krátkých pozicích. To znamená, že trh bude zřejmě dosti kolísavý, domnívají se analytikové.

Sojové boby doplatily na slabost sojového škrobu
Potom, co se sojové boby po celý den pohybovaly střídavě v pozitivní a negativní oblasti, zakončily nakonec svou čtvrteční seanci v mínusu. Může za to hlavně slabost v pitu sojového škrobu, kde ke konci dne došlo k silnému prodávání.
To, že se březnovému kontraktu soybeans nepodařilo prolomit rezistenci v podobě 100denního pohyblivého průměru, je podle obchodníků signálem, že pokud chce trh dále narůstat, musí si nejprve vytvořit silnou základnu. Tím pádem podle obchodníků došlo ke korekčnímu poklesu cen.
Týdenní data o exportu byla celkem příznivá, a i přestože je v současné chvíli export sóji z USA na podstatně vyšší úrovni, než jaká byla ministerstvem zemědělství předpokládána, nestačilo to bohužel na to, aby sója zakončila svou seanci v zisku. Stále více se totiž na trhu objevují obavy, že Čína, která je největším nákupcem sóji z USA, může v nadcházejících týdnech a měsících svůj zájem velmi omezit, a to vzhledem k novým přísnějším pravidlům ohledně dovozu geneticky přeměněných organismů.
Březnový kontrakt soybeans zavřel o 1 3/4 centu níž na $4,50 3/4 za bušl. Sojovému škrobu, vůdci cenového pádu, se podařilo své ztráty mírně omezit a zavřel tak u březnového kontraktu pouze o 90 centů níž na $161,80 za tunu. Sojový olej skončil na obou stranách, přičemž jeho zisky i ztráty nebyly nijak výrazné. Březnový soyoil skončil o 3 body níž na 15,52 centů za libru.

Kolísavá seance pšenice znamenala zavření v zisku i ve ztrátě
Futures kontrakty americké pšenice zahájily čtvrteční seanci ústupem, který ale brzy vystřídal nárůst cen. Kolem poledne se pšenice rozhodla následovat své příbuzné v komplexu obilovin a její ceny spadly na nová minima. Na nich se ale objevilo několik zájemců o nákup a prodejní tlak spolu s likvidací dlouhých pozic nebyly tak silné, jak mnoho tržních účastníků předpokládalo. Trhu se tak podařilo zamířit zpět na sever, částečně také díky pokračující spreadové aktivitě a některé kontrakty tak dokonce zavřely v zisku. 
Včerejšímu kolísavému dění odpovídají i fundamentální zprávy, které byly ve čtvrtek pro pšenici smíšené. Na negativní straně stály data o týdenním exportu, které zveřejnilo ministerstvo zemědělství. Medvědím faktorem byly také nízké ceny na cash trzích. Podporou pro trh byly naopak pokračující obavy z možné nízké úrody zimní pšenice v USA, které bylo jednak oseto velmi malé množství a navíc počasí není pro její vývoj velmi příznivé.
CBOT březnová pšenice zavřela o 2 3/4 centu níž na $3,00 3/4. KCBT březnová pšenice zavřela o 1 3/4 centu výš na $2,95 1/2 a MGE březnová pšenice skončila o 1/2 centu výš na $3,06.

Likvidace dlouhých pozic u zlata a stříbra
Vzácné kovy zavřely ve čtvrtek většinou níž, protože vzhledem k obavám, že dojde ke spouštění stop-loss příkazů, se obchodníci rozhodli likvidovat své dlouhé pozice u zlata a stříbra. Existují totiž domněnky, že u zlata se nachází celá řada sell-stop příkazů pod úrovní $283.
Při otevření seance v New Yorku docházelo k prodávání ze strany komoditních fondů, což si obchodníci vykládali jako snahu fondů o vybírání zisků po dalším nočním cenovém vzestupu, komentoval situaci Jim Pogoda ze společnosti Mitsubishi International Corp. Profesionálové nakupovali tento žlutý kov na základě zpráv, že Australský producent, Normandy, v tomto týdnu nakoupil zpět 1,3 miliónů uncí zlata, které dříve prodal v rámci forward hedges.
Únorové zlato na Comexu přišlo o všechny zisky, které vytvořilo během středečního nárůstu cen, a zavřelo o $2,90 níž na $284, 70 za trojskou unci.
Leasingové sazby stříbra se zvýšily a vypadá to, že se v příštích měsících vrátí na $4,20. Platina by mohla otestovat úroveň $500, pokud na $485 utichne prodejní tlak.

V pondělí 21. 1. budou všechny burzy v USA zavřeny
V pondělí 21. ledna se ve Spojených státech slaví svátek Martina Luthera Kinga a v tento den budou všechny burzy zavřeny. Jako obvykle dojde i ke zkrácení denních obchodních hodin den před svátkem, tedy dnes v pátek 18. ledna 2002. Níže uvádíme stručný výtah změn, pro podrobnější informace (elektronické obchodování apod.) navštivte internetové stránky jednotlivých burz. Jejich adresy naleznete na našich stránkách www.futuresinfo.cz v sekci Užitečné stránky - burzy.

Měny - dnes otvírají v regulérní dobu, ale končí v 19:00 středoevropského času. V pondělí zavřeno.

Bonds, treasuries, interest rates -dnes končí seance již v 19:00 SEČ. V pondělí zavřeno.

Akciové indexy (CME) - dnes končí v 19:00 SEČ. V pondělí zavřeno

Energie - dnes končí v 19:00 SEČ. V pondělí zavřeno.

Kovy - aluminium a paladium dnes končí v 18:00 SEČ, měď a stříbro v 18:05 SEČ, platina a zlato v 18:10. V pondělní zavřeno.

Obiloviny - dnes končí v regulérní dobu. V pondělí zavřeno.

Živočišné trhy - dnes končí ve 19:00 SEČ. V pondělí zavřeno.

Tropické trhy (NYBOT) - dnes končí v regulérní dobu. V pondělí zavřeno.