Komoditní trhy v kostce

Zvýšení zásob bellies bude mít dnes zřejmě velmi medvědí dopad
Analytiky včera opět zaskočilo obrovské zvýšení  zásob pork bellies za uplynulý týden ve zprávě burzy Chicago Mercantile Exchange. Podle odhadů by mohla nejnovější data způsobit dnes, ve čtvrtek 24. ledna 2002, pokles cen pork bellies na futures trzích  o 100 - 200 bodů.
CME uvedla, že výsledný pohyb masa z a do zásob v burzou schválených skladech byl roven nárůstu o 4,163 miliónů liber masa. Analytikové přitom předpovídali, že dojde k čistému zvýšení zásob o 2,0 - 2,5 miliónu. Jejich odhad tak byl tedy o téměř 1,7 miliónů nižší. Výsledky zprávy jsou podle odborníků "velice medvědí".
Burza také oznámila, že množství certifikovaných zásob na okamžitou dodávku je pro týden do 19. ledna na úrovni 3,36 miliónů liber, což představuje celkem 84 nákladů. Pro srovnání uvádíme, že v předchozím týdnu to bylo 2,28 miliónů, tedy 57 nákladů.  Loni bylo celkem certifikováno na dodávku 10,840 miliónů liber produktu, neboli 271 nákladů.
Chuck Levitt ze společnosti Alaron Trading Corp. označil tato data za faktor, který může způsobit ve čtvrtek pokles futures na pork bellies o $1,00 až $1,50. Dodává, že tata data zřejmě vynesla na světlo milión liber masa, o kterém panovaly zvěsti, že je uskladněno soukromě a chybělo v předchozí čtvrteční zprávě.

Zotavení New Yorku po útocích není snadné
Teroristické útoky z 11. září 2001 zasáhly velmi těžce město New York City a na jeho znovu-vybudování bude potřeba velkého úsilí i snahy všech lidí, řekl ve středu prezident New yorské federální rezervní banky, William McDonough.
"Jako národ jsme se po událostech z  11. září již vzpamatovali.  Ale problémy tohoto velkoměsta jsou stále velmi zřetelné," zvlášť když vezeme v úvahu, že v důsledku útoků přišlo o svou práci okolo 100 000 lidí, prohlásil McDonough.
Šéf New yorského Fedu vystoupil poté, co mu bylo uděleno ocenění od Neighborhood Housing Services v New York City.
McDonough tvrdí, že na zotavení města bude zapotřebí vzájemné pomoci veřejnosti i jednotlivců. "Abychom New York učinili opět lepším, musíme být tomuto městu ještě více zavázáni a ke snaze o jeho zotavení ještě více odhodláni."

Akciové trhy: čekání na Grennspana
Po nepříliš povedeném začátku seance se futures kontraktům na akciové indexy podařilo smazat ranní ztráty a načerpat sílu díky očekávané růžové budoucnosti technologického sektoru.
Zda bude ale trh v příštích dnech své zisky zvyšovat, závisí na tom, s čím dnes přijde předseda Federal Reserve Bank, Alan Greenspan, který předstoupí před senátní rozpočtový výbor.
"Zisky jednotlivých společností budou stále hrát klíčovou roli,"  domnívá se Pat O´Hare, tržní analytik společnosti Briefing.com. Pokud bude ale Greenspanova řeč "vyznívat pro ekonomiku příznivě, zastíní tak i případné očekávané zhoršení zisků."
Během středeční seance byl vydán výsledek o ziscích za 4Q01 od společnosti Merrill Lynch. Právě ten přinesl podle obchodníků ranní tlak na trh, zejména pak na březnový S&P futures kontrakt. Když totiž tato firma oznámila velké ztráty za čtvrté čtvrtletí, klesl tento kontrakt na nová denní minima.
Březnový S&P v jednu chvíli sklouzl až pod pětitýdenní minimum na 1117,80. Podařilo se mu ale udržet nad dalším klíčovým supportem, který je na 1117, což odpovídá 2 1/2 měsíčnímu minimu vytvořenému 13. prosince.
Do odpoledne ale došlo k velkému odrazu cen, a to díky krytí krátkých  pozic a snahám některých obchodníků o nalezení dna. Obchodníci poznamenávají, že to byl březnový Nasdaq, kdo vytáhl celé akciové futures nahoru.
V době, když se již směr pohybu cen na trhu obracel na sever, pociťoval trh podporu ze zpráv, že Henry Blodget, analytik společnosti Merrill Lynch, odhaduje zvýšení zisků společnosti Yahoo Inc. za čtvrté čtvrtletí.  
Odraz cen v technologickém sektoru vedl k tomu, že investoři začali "jaksi věřit, že pokles cen z poslední doby byl pouze korekčním stažením trhu do nižších  oblastí," tvrdí O´Hare.
Březnový Nasdaq dosáhl denních maxim na 1558, čímž překročil i rezistenci na 1539. Nyní je jeho další překážkou z krátkodobého hlediska úroveň 1560, potom 1568 - 1570. Support nalezneme na 1531a na úterním minimu na 1503. 
To, co trh nyní předvádí, by mohl být začátek odrazu cen. Zůstává ale nejisté, zda si trh dokáže udržet svou současnou hybnou sílu na nárůst cen, shodují se analytikové. Středeční nárůst cen mohl být například způsoben z části očekávanou Greenspanovou řečí.
Pro březnový S&P je rezistence na 1133 - 1134 a silnější bariéru pak má na 1140.

Ropný komplex se těší ze snížené produkce rafinérií
Futures kontrakty na ropu ve středu na New York Mercantile Exchange zaznamenaly velký nárůst cen. Cestu vzhůru jí razily rafinérské produkty, tedy benzín a topný olej, které posilovaly na základě dalších a dalších zpráv o omezení provozu a produkce v rafinériích.
Březnová ropa zavřela o 52 centů výš na $19,50 za barel. Únorový benzín zaznamenal největší sílu, když vystoupal téměř o 2 centy výš, pak ale do zavření své zisky mírně omezil.
Včera se objevily zprávy, že Filadelfská rafinérie Sunoco a rafnérie Motiva v Delaware City čelí technickým problémům, kvůli nimž budou omezovat svůj provoz. Toho využily ropné produkty, zejména pak benzín, a začaly silně narůstat. 
Ve  středu také údajně oznámila Amerada Hess, že rafinérie St. Croix, která patří společnosti Hovensa a je umístěna na Panenských ostrovech, omezí svou produkci kvůli nízkým výnosům. Nebyl ale udán konkrétní údaj, o  jak velkou redukci půjde, podotýkáme jen, že kapacita této rafinérie je 545 000 barelů denně.
Tyto zprávy následovaly po úterním prohlášení Valero Energy Corp. (VLO), že bude snižovat v lednu svou produkci o 18% a v únoru o 28%. Jako důvody mluvčí Valero uvedl nutnost provedení technické údržby a nízké výnosy. Tato společnost mírně omezila kvůli nízkým maržím svou produkci již v prosinci.
"Trh benzínu vystoupal na základě nadcházejícího omezení provozu rafinérií, ať už v důsledku plánovaných oprav, nebo z ekonomických či jiných důvodů," tvrdí analytikové.
Heating oil také vyšplhal výš, a to díky síle ropy a benzínu, někteří analytikové ale varují, že současné vysoké zásoby by mohly způsobit ke konci zimy velkou likvidaci dlouhých pozic.
Odpolední týdenní data API (American Petroleum Institute), jejichž vydání bylo o 1 den odloženo, měly podle očekávání obchodníků ukázat mírné zvýšení zásob ropy a benzínu a malé snížení zásob destilátů, kam patří heating oil. 
API uvedla, že zásoby ropy se zvýšily o 845 000 barelů, benzínu přibylo v zásobách 2,13 miliónů barelů a zásoby heating oilu se snížily o 2,35 miliónů barelů.

Kukuřice na nových minimech
Medvědí signály přicházející z Jižní Ameriky způsobovaly ve středu tlak  na ceny futures kontraktů kukuřice na the Chicago Board of Trade, které nakonec klesly na nová minima. Kukuřice tak pokračuje v poklesu cen, kdy během prodeje za poslední čtyři seance březnový kontrakt přišel již o 3% své  hodnoty.
Těmi medvědími zprávami bylo hlavně počasí v klíčových pěstitelských oblastech kukuřice v Jižní Americe. Podle předpovědí se totiž mohou zemědělci těšit na tolik potřebné deště, které zmírní obavy z velkých ztrát na úrodě v důsledku dlouhotrvajícího sucha. Obchodníci také poukazují na to, že Argentina zahájila opět vývoz pšenice ze země, což by mohlo být známkou toho, že se tento stát vrátí na exportní trhy i s kukuřicí. Tím se zvyšuje konkurence pro americkou úrodu.
Březnový kontrakt, kde se soustředí přibližně 70% celkového obchodního objemu na trhu kukuřice na CBOT, klesl až na $2,06 3/4 za bušl, čímž překonal i předchozí kontraktní minimum na $2,07 3/4. Před zavřením se mu ale podařilo odrazit  a zavřít tak pouze s jednocentovou ztrátou  na úrovni $2,08 3/4.
Také květnový kontrakt klesl během dne na nová kontraktní minima na $2,13 3/4, než zavřel o 1 cent níž na $2,15 3/4. Červencový kontrakt klesl na stejnou úroveň, na jaké měl svá předchozí minima, tedy na $2,20 3/4. Nakonec zavřel pouze s 1 1/4 centovou ztrátou na $2,22.