Komoditní trhy v kostce

Akciové trhy na vzestupu
Po nedávných bouřlivých událostech se investoři v pondělí zklidnili a začali se zaměřovat na méně turbulentní akcie, které mají tendenci posilovat, když se zlepšuje stav ekonomiky. Obliba těchto cyklických akcií se potom přesunula i do sektoru polovodičů. Preference cyklických akcií umožnila indexu Dow předvést nejlepší výkon za tento měsíc, kdy tento index vystoupal o více než 100 bodů a pomohl tak zmírnit ztráty z minulého týdne.
Mezi ziskové společnosti patřil v pondělí např. chemický koncern DuPont, který včera posílil o 4,3%, když oznámil záměr rozdělit své problematické textilní divize na dceřiné společnosti a že uvažuje o vůbec prvním předložení této jednotky veřejnosti. Salomon Smith Barney tento krok uvítal a zvýšil hodnocení akcií této společností, přičemž zároveň zvýšil cenový cíl z $45 na $50.
Další zisky zaznamenaly včera společnosti jako Minnesota Mining and Manufacturing (+2,5%) nebo International Paper (+4,3%).
Rob Cohen ze společnosti at Credit Suisse First Boston se domnívá, že lidé se zaměřují hlavně na akcie, které mají za sebou určité dobré výsledky a které mohou být považovány za bezpečnou investici.
Dodává ale, že na trhu je stále velmi mnoho "kdyby", což znamená, že investoři by mohli v úterý zcela změnit taktiku a stlačit trh zpět dolů.
"Nevím, zda je tento cenový růst udržitelný," říká. "Stále existuje spousta problematických otázek, od pochybností o zvyšování zisků po účetní záležitosti."
Nicméně včera se obchodníci s žádnými novými zprávami podobného typu potýkat nemuseli. Během dne se pouze objevily spekulace, že dvě velké technologické společnosti budou dalšími, které budou předvolány na kobereček kvůli účetním otázkám. Trh se ale zachoval skvěle a na tyto zvěsti zareagoval velmi, velmi zdravě.
Dow Jones Industrial Average vyšplhal o 120 bodů výš na 9865 a Nasdaq Composite Index posílil o 19 bodů a zavřela na úrovni 1473.

Ropa posílila na základě zpráv o strategických ropných rezervách (SPR)
Ropa ke konci pondělní seance na New York Mercantile Exchange vystoupala až nad značku $21,00 za barel. Investoři tak zareagovali na náhlý cenový vzestup cen brent ropy v Severním moři (North Sea Brent).
Na londýnské burze International Petroleum Exchange (IPE) vyskočily březnové futures na Brent ropu o $1,72 výš na značku $21,44. Tento zisk připisují obchodníci zprávám o nadcházející injekci ropy do amerických strategických zásob ropy (Strategic Petroleum Reserve - SPR).
Podle ministerstva energetiky má společnost Equiva Trading Co. dodat do strategických rezerv v zemi 18,6 miliónů barelů ropy v době mezi dubnem 2002 a květnem 2003.
Dohoda mezi USA a společností Equiva je první, která byla uskutečněna v rámci plánu oznámeného v listopadu 2001. Cílem tohoto plánu je zaplnit strategické ropné rezervy v zemi (SPR) do plné kapacity 700 miliónů barelů. Ropa, která má být použita na zaplnění zásob, bude považována za platbu v naturáliích namísto povinných poplatků za těžbu nafty ze strany společností v Mexickém zálivu.
Equiva je Houstonská společnost, která mimo jiné nabízí obchodní služby pro americké rafinérie a mezi její spojence patří např. Royal Dutch Shell Group (RD), ChevronTexaco Corp. (CVX) a Saudi Aramco (C.SAR).
Ačkoliv bude mít toto rok dlouhé období dodávek ropy do rezerv zřejmě jen malý vliv na výši nabídky na trhu a na výši běžných zásob, stačila tato zpráva spolu se situací na trhu Brent ropy k tomu, aby došlo k náhlému kupnímu zájmu na IPE a následně i k cenovému rozmachu na Nymexu, kde spousta obchodníků doplatila na své krátké pozice.
Podle Phila Flynna ze společnosti Alaron Trading Corp. je stále méně důvodů, proč být v krátké pozici. "Palestinský konflikt se prohlubuje a svět se stává každým dnem ještě více nebezpečným místem."
Březnová ropa na Nymexu, která strávila většinu seance v negativní oblasti, vyskočila o $1,15 výš, aby zavřela na $21,41 za barel, přičemž svá denní minima vytvořila na úrovni $20,00.
Březnový heating oil posílil o 2,85 centů a zavřel na 56,19 centů za galon, březnový benzín skončil na úrovni 62,00 centů za galon, tedy o 3,23 centů výš.
Co se týče dalších nových zpráv, které by dění na trhu výrazněji ovlivnily, moc jich nebylo.
Jeden z představitelů Iránské revoluční gardy o víkendu upozornil, že jeho vojenské síly zničí ropná pole v Perském zálivu, pokud USA zaútočí proti Iránu.
Další zpráva přišla také z úst íránského přestavitele, tentokrát jím byl naftový ministr, Bijan Namdar-Zananeh, který v sobotu prohlásil, že rozhodnutí, zda na příštím březnovém zasedání OPECu dojde opět ke snížení produkčních kvót jednotlivých členských zemí kartelu, bude záviset na tržním podmínkách.

Pšenice zakončila kolísavou seanci většinou ve ztrátě
Futures kontrakty na pšenici v USA zakončily první seanci nového týdne většinou v minusových položkách, celkově ale zůstaly více méně ve svém stagnačním trendu. Trhu totiž nadále chybí nové zprávy, které by daly cenám impuls pro pohyb, ať už ve prospěch býků nebo medvědů.
Obchodníci poznamenávají, že obchodní aktivita byla včera extrémně nízká, což byl podle všeho důsledek svátků, které budou v tomto týdnu slavit obchodníci v Asii a v Jižní Americe.
Stále aktivněji se ale obchodují spready, neboť se blíží First Notice Day březnového kontraktu.
Psychologický tlak na trh včera přinesly zprávy, že velmi brzy má začít opět plně fungovat argentinský obchod s obilovinami. Příznivým faktorem byl pro ceny pšenice v USA naopak slabší americký dolar, který je obecně považován za faktor přispívající zvýšení zahraniční poptávky. Americké zboží se tak totiž stává pro případné zájemce z dalších zemí levnější.
Březnová pšenice na Chicago Board of Trade Mar skončila o 3/4 centu za bušl níž na $2.81, březnová pšenice na Kansas City Board of Trade Mar skončila o 1 cent níž na $2.85 1/4 a březnová pšenice na Minneapolis Grain Exchange Mar zavřela o 1/4 centu níž na $3.00 1/4.

Trh kukuřice stále hledá svůj směr
Futures kontrakty na kukuřici skončily v pondělí na Chicago Board of Trade s mírný ziskem. Obchodní seance byla opět nevýrazná, neboť tento trh se stále potýká s nedostatkem nových zpráv a dál musí čekat na faktor, který by mu dokázal určit příští směr cen.
Data o exportu nebyla příliš veselá, ale podle obchodníků neměla na trh nijak velký vliv. Americké ministerstvo zemědělství, které tuto týdenní zprávu o inspekci exportu vydává, uvedlo, že dodávky kukuřice z USA byly v uplynulém týdnu na úrovni 26 miliónů bušlů, což představuje oproti předchozímu týdnu pokles o 31 miliónů a jde také o snížení oproti odpovídajícímu týdnu loňského roku. 
Nejaktivnější březnový kontrakt skončil o 1/2 centu výš na $2,05 1/2. Během dne se ale opět pohyboval pouze v omezené obchodní oblasti, kterou určují úrovně $2,04 1/4 a $2,05 3/4.

Vybírání zisků na trhu zlata; support na $300 odolal nátlaku
Futures kontrakty na vzácné kovy skončily v pondělí níž. Trh zlata totiž přišel o své rostoucí momentum, z části proto, že kvůli svátkům v Asii přišel o svou velkou likviditu.
"Protože se neobjevily žádné nové zprávy, došlo k vybírání zisků, které trh stlačilo na nižší úrovně," tvrdí Ian MacDonald, ředitel obchodní sekce vzácných kovů v Komerční bance v New Yorku. "Nyní to rozhodně vypadá, že trh vytvořil nové obchodní pásmo, kde horní hranici tvoří úroveň $308, zatímco dno se nachází někde okolo $295 - $296. Takže necháme trhu prostor, ať nám ukáže své záměry."
Dodává ale zároveň, že předpokládá, že býčí faktory, které umožnily v minulém týdnu trhu zlata vystoupat nad psychologickou značku $300, budou tento žlutý kov i nadále podporovat a tento trh tak bude mít podle něj spíš silnější nádech.
Nízké leasingové sazby na trhu zlata nejsou považovány za důležité, neboť pozornost obchodníků se zaměřuje na spotové trhy a ne na forward trhy.
Dubnové zlato na Comexu zavřelo o $3,60 níž na úrovni $3000,80 za trojskou unci. Zlato tak i přes vybírání zisků dokázalo zavřít nad úrovní $300.