Komoditní trhy v kostce

Rok 2002-03 bude pro kukuřici úspěšný, říká hlavní ekonom USDA
V roce 2002-03 bude zřejmě ze všech hlavních plodin pěstovaných v USA nejsilnější trh kukuřice, řekl ve čtvrtek Keith Collins, hlavní ekonom amerického ministerstva (USDA).
"Ačkoliv by produkce mohla dosáhnout 10 miliard bušlů a export by se mohl zvýšit jen mírně, očekáváme, že domácí poptávka bude dosti silná, přičemž poptávka po kukuřici užívané pro ethanol se zvýší o 30%," tvrdil Collins ve své řeči na fóru Agricultural Outlook Forum 2002. Konečná výše zásob převedených do příštího účetního období by se měla opět snížit a průměrná cena kukuřice by se měla pohybovat přibližně o 5% výš, než letos, předpovídá.
Podle prvních odhadů ministerstva bude počáteční výše zásob kukuřice pro rok 2002-03 na úrovni 1,458 miliard bušlů a konečné zásoby ve výši 1,428 miliard bušlů.
Podle Collinse nyní značnou část pozornosti trhu zaujímá nadcházející setba a odhady, kolik akrů bude oseto kukuřicí a kolik sojovými boby.
"Úroda kukuřice v roce 2001 byla nižší, co se týče množství osetých akrů i produkce. To bylo jednak důsledkem počasí, které vloni na jaře setbě příliš nepřálo, a jednak zajímavou úvěrovou sazbou pro sojové boby, díky níž bylo sójou oseto více než 74 miliónů akrů," říká. "V letošním roce, 2001/02 jsou na tom tyto dva trhy opačně. Zásoby kukuřice se snižují a cena kukuřice by měla být v průměru $2,00 za bušl, tedy o 8% vyšší, než v předchozím roce."
Naopak, pokračuje Collins, zásoby sóji se zvyšují a průměrná cena sojových bobů by se měla za tuto sezónu dostat na $4,30 za bušl, což je oproti loňské sezóně pokles o 5%.
"Očekáváme, že v roce 2002 bude kukuřicí i sójou oseto více akrů, než v roce 2001," říká Collins. "Z větší části se zvýší plocha určená pro kukuřici, podle odhadů by mohla představovat 78,5 miliónů akrů, na nichž by se mohlo dosáhnout produkce 9,9 miliard bušlů."
Plocha osetá sójou se podle Collinse oproti 74,1 miliónů akrů z letošního roku zvýší jen mírně, a to i přestože úvěrová sazba by měla být na úrovni $5,26 za bušl. Následná úroda by mohla dosáhnout 3 miliard bušlů.
Pěstitelé zřejmě přepokládají mírně vyšší ceny kukuřice v roce 2002, než očekávali před zahájením setby v loňském roce, zatímco ceny sóji zřejmě zůstanou stejně jako loni na úrovni nižší, než je úvěrová sazba.

Ropa: zásoby klesají - ceny rostou
Ropa i ropné produkty ve čtvrtek na New York Mercantile Exchange zavřely v ziskových položkách. Cenový vzestup byl reakcí na býčí data o zásobách. Trh ale kvůli pozdějšímu vybírání zisků zavřel mimo svá denní maxima.
Dubnová ropa vyskočila až na $21,30 za barel, ale zavřela na úrovni $20,95 za barel, tedy o 52 centů výš, než ve středu.
Heating oil posiloval během včerejška nejvíce. Březnový měsíc zavřel o 185 bodů výš na 54,95 centů za galon, když během dne vystoupal až na 66,10 centů za galon. Březnový benzín vystoupal o 92 bodů výš, aby zavřel na 58,36 centů za galon.
Nárůst cen včera umožnily středeční a čtvrteční data o stavu zásob energií za uplynulý týden. Tato data, zveřejněná v obou případech o 1 den později kvůli pondělnímu svátku, vydává American Petroleum Institute (API) a ministerstvo energetiky (DOE).
API oznámilo, že v minulém týdnu se zásoby ropy v USA snížily o 4,473 miliónů barelů na 316,191 miliónů barelů, což představuje první pokles zásob za šest týdnů a ropa za něj vděčí přibližně o 1 milión barelů denně nižšímu importu této komodity do USA.
DOE tento údaj více méně potvrdilo, když uvedlo o něco menší pokles na úrovni 3,1 miliónů barelů.
Pro zajímavost dodáváme, že podle předběžných průzkumů před vydáním těchto dat obchodníci počítali průměrně se zvýšením zásob o více než 1 milión barelů.
"Data byla příznivá, ale nárůst cen se mi zdá silnější, než by tato čísla měla způsobit," řekl Bill O'Grady, analytik společnosti A. G. Edwards v průběhu seance.
Ačkoliv jde o první snížení zásob ropy od konce prosince, O´Grady poznamenává, že loni v tomto týdnu se  zásoby snížily o více než 12 miliónů barelů.
Heating oil i benzín včera rovněž výrazně posilovaly, přestože data týkající se jejich zásob již za tak vysoce příznivá označit nejde. Podle API se zásoby destilátů včetně heating oilu snížily o 1,618 miliónů barelů na 139,239 miliónů barelů, zatímco zásoby benzínu se zvýšily o 580 000 barelů na 218,177 miliónů barelů.
DOE mluvilo ve své zprávě o poklesu u destilátů o 1,8 miliónů barelů a u benzínu o snížení o 500 000 barelů.
Protože další býčí zprávy se již na trhu neobjevily, nestačily podle obchodníků tato býčí data na to, aby ceny posilovaly celý den a později tak došlo k vybírání zisků. Spekulace, že v Iráku se již nachází americké vojenské jednotky se zřejmě do pitu ropy vůbec nedostaly a navíc je vláda brzy popřela.

Obavy z účetních podvodů stlačují opět akciové trhy; Nasdaq na 4-měsíčním minimu
Trvající obavy z pochybných účetních praktik některých společností a nevhodné chování výkonných ředitelů způsobilo na Wall Streetu ve čtvrtek opět malou katastrofu.
Prudké ztráty akcií technologického sektoru stáhly Nasdaq Composite Index během dne tak hluboko, že se ocitl až na úrovni, kde se nacházel na konci října.
Mezi největší "propadáky" patřily např. akcie společnosti Cisco Systems (-9,5%), které zavřely na nejnižší úrovni od 9. října. Slabost akcií měl na svědomí článek ve včerejším vydání deníku New York Post, podle kterého jsou přední přestavitelé této společnosti obviněni z tunelování.
Akcie společnosti American International Group oslabily o 3,6%, neboť u ní pokračuje vyšetřování Komise cenných papírů.
Akcie maloobchodního řetězce J.C. Penney klesly o 12%, i přestože se oficiální vedení podniku na své konferenci, kde oznámilo výsledky za čtvrté čtvrtletí, pokusilo popřít spekulace o podvodných účetních aktivitách.
Podobné zprávy a nejistota investorů vytváří v poslední době na trhu jakousi pavoučí síť, v níž uvízne každá společnost, u které se objeví jen malé podezření z účetních nesrovnalostí. Obchodníci tak nyní ve svých aktivitách odráží předpoklady, že další a další společnosti budou obviněny z podobných nekalých praktik.
"Nevěřím, že je každá veřejně obchodovaná společnost vinná z účetních nesrovnalostí, ale je těžké prokázat opak," říká Stephen Massocca, prezident Pacific Growth Equities.
Nasdaq Composite Index klesl o 59,23 bodů, tedy o 3,34%, což je největší jednodenní propad v tomto roce. Tento index tak spadl na 1716,34, což je nejnižší úroveň, na jaké tento trh zavřel od 31. října.
Dow Jones Industrial Average oslabil o více než 100 bodů (- 1,07%) a zavřel na  9825; ironií je, že některé průmyslové akcie během dne natolik posílily, že vytáhly tento průměr intradenně nad 10 000, ale tyto akcie v poslední hodině obchodního dne kapitulovaly a DJIA tak skončil na svých denních minimech.

Pšenice na CBOT doplácí na nízkou poptávku a slabost sóji
Futures kontrakty na pšenici na Chicago Board of Trade smazaly ve čtvrtek většinu svých středečních zisků, když si již druhý den za sebou zvolily roli následovníka trhu sojových bobů.
Slabost na trhu pšenice nadále souvisí s nízkou exportní poptávkou, a zejména pak s názory, že možnost nákupu americké pšenice ze strany Číny v souvislosti s návštěvou amerického prezidenta v nejlidnatější zemi světa je již mizivá. Alžírsko, které mělo nakupovat pšenici ze zemí vlastního výběru, se obrátilo na Německo a Francii, jak obchodníci správně předpokládali, a dalším negativem, které přispělo včera poklesu cen pšenice na futures trzích, byly slova hlavního ekonoma amerického ministerstva zemědělství, Keitha Collinse, který počítá v roce 2002-03 s dalším snížením poptávky po této obilovině a tudíž také s tím, že v této sezóně bude oseto pšenicí menší množství akrů.
Květnová pšenice na Kansas City Board of Trade dokázala včera zavřít s malým ziskem, neboť obchodníky znepokojuje očekávané chladné počasí.

Dobytek na třítýdenním minimu; likvidace dlouhých pozic
Futures kontrakty na trhu dobytka na CME skončily ve čtvrtek na třítýdenních minimech. Největší zásluhu na tom mají cash trhy v Texasu, kde se cena pohybovala na úrovni $71,00.
Negativním faktorem byly včera také nižší hodnoty boxed beef, které v poledne zveřejnilo ministerstvo zemědělství a které byly o $1,89 nižší.
Hlavním rysem včerejšího dění byla likvidace velkého množství dlouhých pozic. Také spready se velmi aktivně obchodovaly. Dubnový kontrakt se totiž 28. února ve 12:00 středoamerického času (19:00 SEČ), kdy expiruje únorový kontrakt, stane nejbližším obchodovaným kontraktním měsícem.
Po zavření trhu obdržela burze 38 certifikátů se záměrem dodávek dobytka, což některé obchodníky překvapilo.