Ranní přehled 11/2/2009; Erste Bank, stimulační plán USA

...včera oznámila předběžné výsledky hospodaření za rok 2008. Čistý zisk, včetně dopadu prodeje pojišťovacích poboček (600 mil. EUR) by měl dosáhnout 1,3 mld. EUR, což je výrazně níže než námi očekávaných 1,56 mld. EUR. Tento rozdíl je pravděpodobně způsoben vyššími opravnými položkami a negativním dopadem přecenění cenných papírů, kvůli zhoršení makroekonomické situace v posledních měsících a očekávání nárůstu nesplácených úvěrů. Na úrovni provozního zisku dosáhla banka nárůstu o 19% r/r, což je více než původně plánovaných 15%. Banka se dále rozhodla využít mimořádného zisku z prodeje pojišťovacích aktivit a odepsat firemní hodnoty (goodwill) z akvizic na Ukrajině a v Srbsku (87 mil. EUR) a částečně v Rumunsku (480 mil. EUR) v celkové výši 570 mil. EUR před zdaněním. Toto přecenění je sice nefinančního charakteru a nemá dopad na samotné hospodaření banky, nicméně díky nižšímu zisku se promítne do nižšího vlastního kapitálu a tudíž také do nižší kapitálové přiměřenosti. Celkově hodnotíme oznámené předběžné výsledky negativně, jelikož nenaplnily očekávání trhu. Na druhou stranu, konzervativní přístup k vytváření rezerv a opravných položek může bance pomoci v budoucnu. Senát USA schválil stimulační plán (Analytik: Petr Sklenář) Senát (horní komora Kongresu USA) včera schválila stimulační plán ve výši 838 miliard dolarů (cca 6% HDP). Během týdne by měl zákon schválit prezident Obama. Přibližně třetinu plánu tvoří snížení daní domácnostem a zbývající dvě třetiny představují výdajové programy na posílení sociálního státu, do vzdělání a do infrastruktury. Současně včera americký ministr financí Timothy Geithner představil plán, jak vláda využije zbývajících 350 mld dolaru z programu na záchranu finančních systému (700 mld. schváleno na podzim 2008). Měl by vzniknout fond financovaný státním a soukromým kapitálem v objemu asi 1 bilion dolaru, který bude odkupovat "toxická" aktiva z bilance bank. Geithner ovšem nepředstavil větší detaily plánu, což trhy zklamalo a reagovaly výrazným poklesem (Dow Jones –4,6%), přičemž nejvíce propadl bankovní sektor (-12%).