Komoditní trhy v kostce

Velkoobchodní prodej v USA - souhrn

Velkoobchodní zásoby v USA za měsíc leden: -0,2%, tj. osmý pokles v řadě za sebou. Prodej v USA za měsíc leden: +1,2%, tj. nejvyšší úroveň od června 2000. Poměr lednových velkoobchodních zásob a prodeje v USA: 1,28 ; poměr za prosinec opraven na 1,30. Velkoobchodní zásoby v USA za měsíc prosinec: opraveny na - 0,5% z -0,6%

Výše velkoobchodních zásob v USA v lednu klesla o 0,2%, což představuje již osmý pokles v řadě. Vyplývá to z pondělního oznámení ministerstva obchodu. Velkoobchodní prodej se v lednu zvýšil o 1,2% a byl tak na nejvyšší úrovni od června 2000, přičemž poměr zásoby/prodej tak klesl na 1,28%.
Ministerstvo také dodatečně opravilo údaj o prosincových velkoobchodních zásobách z -0,6% na -0,5%. Zásoby byly o 5,1% nižší než vloni a dosáhly celkem hodnoty $287,699 miliard.
Celkový pokles zásob má na svědomí hlavně snížení zásob nábytku do domácností (-1,3%) a zboží z kovu a minerálů (-1,6%). Naopak zásoby zboží sloužícího jako vybavení pro komerční obchodníky zaznamenalo 1,2% zisk.

Úspěšnost akciových trhů rozdílná; DJIA po slabém startu v zisku
Investoři v pondělí přiložili trhu na ranní rány léčivou mast a dokázali tak po počátečním propadu cen vytlačit během odpoledne některé trhy až do zisku.
Dění se nijak nelišilo od ostatních dní, až na to, že si trh zrovna připomínal dvě významná neveselá výročí - před šesti měsíci přišel nejen Wall Street, ale i celé Spojené státy, o budovy Světového obchodního centra, tzv. dvojčata, které podlehly teroristickým útokům; před dvěma lety, 10. března 2000, Nasdaq dosáhl svého vrcholu na 5048,62, a od té doby trvají jeho občasné "mdloby" a kolísavá slabost.
Jako důkaz tržní nestálosti otevřely akciové trhy mírně níž, ale odmítly pokračovat ve výraznějším prodeji.
Podle slov jednoho obchodníka šlo téměř zřetelně pozorovat zájemce o vstup do dlouhých pozic, jak naráží na silný tržní odpor. Již brzy po poledni vládli na trhu kupující, což nebylo ani tak důsledkem nějakých nových událostí, ale spíš známkou toho, že trh i po silném vzestupu z minulého týdne má stále zájem o budování dalších zisků.
"Kupní síla tlačila akcie tak vysoko, že i krátcí obchodníci museli své pozice krýt," říká Stephen Bliss, spoluředitel obchodní sekce Nasdaq u společnosti Cantor Fitzgerald.
Společnost Cantor Fitzgerald byla zřejmě nejvíce postižená katastrofou v budovách Světového obchodního centra, když osudného 11. září přišla o 658 zaměstnanců. O včerejší seanci se ale rozhodně nedá mluvit jako o nešťastné.
"Máme tu celou stěnu s obrázky našich bývalých kolegů a přátel," říká Bliss. "Nepotřebujeme žádné výročí, abychom si na ně vzpomněli."
Dow Jones Industrial Average skončil o 0,37% výš a Standard & Poor's 500 Index vystoupal o 0,34%.
Nasdaq Composite Index doslova v posledních minutách své odpolední zisky smazal a skončil s mírnou ztrátou 0,01%. Nasdaq v posledních týdnech ukazuje svou sílu,ale ještě ho čeká dlouhá cesta, než se vrátí tam, kde se nacházel před dvěma lety. Nyní je totiž ještě o 3119,13 bodů níž, než tehdy, neboli o 61,8%. V době své největší krize, 21. září 2001, Nasdaq zavřel na značce, která je od jeho rekordních maxim o celých 71,8% níž.

Irácká krize a problémy rafinérií pomáhají ropnému komplexu
Ropa a rafinérské produkty pokračovaly v pondělí na New York Mercantile Exchange ve svém rostoucím trendu. Za svou včerejší sílu vděčí hlavně zvyšujícím se obavám z možného vojenského útoku Spojených Států a Velké Británie na Irák, který nedávno odmítl vpustit na své území inspektory OSN, kteří měli zjistit, zda se v zemi nenachází zbraně hromadného ničení.
Cestu vzhůru razil ropnému komplexu benzín. Ten se držel silný celou seanci, neboť se objevily další zprávy o problémech některých rafinérií na východě USA a na pobřeží Mexického zálivu. Společnost Irving Oil z Kanady musela také zavřít na dva týdny svou rafinérskou jednotku produkující 95 tisíc barelů denně. Požár ve washingtonské rafinérii společnosti Tesoro, který vypukl v sobotu, je také pro ceny benzínu příznivý. Benzín vystoupal od 25. února o 41% výš, neboli o 23 centů na značku 79,20 centů za galon.
Většina tržních účastníků ale nyní sleduje hlavně dění okolo Iráku, který zakázal vstup jaderných inspektorů do země. Toto rozhodnutí vyvolává mezi obchodníky stále více obavy, že USA a Velká Británie na toto území zaútočí.
Ačkoliv mají země těžící ropu dostatek prostředků a možností, aby vykompenzovaly jakékoliv úbytky ropy na trhu, ke kterým by podle všeho v případě války s Irákem došlo, mohl by se vojenský konflikt rozšířit i na sousední země těžící ropu, včetně Saudské Arábie a výsledkem by podle analytiků mohlo být velké zastavení dodávek ropy na trh a obrovský cenový vzestup.
Tržní účastníky znepokojil irácký více-prezident, Taha Yassin Ramadhan, který v sobotu oznámil, že není nutné, aby se na území Iráku pohybovali zbrojní inspektoři OSN. Bagdád navíc odmítne jakékoliv změny v dohodě OSN a Iráku, podle které může Irák prodávat ropu pouze výměnou za humanitární pomoc.
Ropa posílila od konce února o přibližně $4,00 neboli 20%. Mezi obchodníky panuje býčí nálada již nějakou dobu. Dokonce i než existovala možnost Irácké krize. Technicky zůstává tento trh silný. Ropa bude mít nyní rezistenci na $24,50 a $24,75.
Síla trhu souvisí hlavně s nedávnými indikátory poukazujícími na ekonomické zotavení, které je rychlejší, než se čekalo a které zvyšuje poptávku po ropě.
V pátek se uskuteční zasedání členů Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a podle odhadů se zde rozhodne o tom, že současná nižší produkce členských zemí bude pokračovat až do června.

Drobné zisky kukuřice
Futures kontrakty kukuřice na Chicago Board of Trade v první polovině pondělní seance oslabovaly, na čemž nese svou vinu sousední trh sóji. Nicméně díky týdenní inspekci exportu, která přinesla údaj 34 miliónů bušlů odpovídající nejvyšším odhadům analytiků, svůj původní směr obrátily a zavřely v zisku. Příznivý vliv této zprávy ovšem nebyl nijak ohromující a tak dokázala kukuřice vystoupat maximálně k nejvyšším úrovním z minulého týdne.
Kukuřice zavřela minimálně s 1 centovým ziskem, přičemž pozitivně se na tomto trhu projevovala také probíhající jednání v Capitol Hill o zvýšení produkce ethanolu vyráběného z kukuřice, který má být podle návrhu zákona od roku 2004 používán jako povinná součást paliv v zemi a toto opatření má sloužit jako faktor pro omezení importu ropy.
Květnový kontrakt zavřel o 1 1/4 centu výš na $2,09 1/2. Celkově jsou ale fondy velmi opatrné a nechtějí bezhlavě začít krýt své krátké pozice.

Malý ústup sóji po víkendových deštích
Futures kontrakty sojových bobů na Chicago Board of Trade zavřely první seanci nového týdne s mírnou ztrátou, ale blízko svých denních maxim. Technická hybná síla ženoucí ceny nahoru totiž zůstává silná i poté, co v minulém týdnu ceny vystoupaly na nová pětiměsíční maxima. Počáteční ústup tak přilákal kupní interest a pomohl stabilizaci trhu.
Zpočátku se trh ocital pod tlakem kvůli rozsáhlým dešťům v Jižní Americe, zejména Argentině, které o víkendu zaznamenali místní zemědělci a které pomohou v konečné fázi zrání úrody. Ranní prodejní tlak obchodníci připisují rovněž slabosti bidů v Mexickém zálivu, které jsou reakcí na spekulace o dalším rušení již dříve dohodnutých obchodů s Čínou.
Sojové boby ani neotestovaly klíčové technické supporty a zavřely blízko denních maxim, což na technické obchodníky rozhodně zapůsobilo, ale jejich opatrnost to zcela nezahnalo.
"Grafy pomáhají býkům zahnat obavy z velké jihoamerické úrody," říká jeden obchodník. Hráči jsou ale dál nervózní, neboť je možné, že se trh rozhodne brzy o něco klesnout a zbavit se tak obchodníků, kteří si ve svých dlouhých pozicích nejsou moc jistí.
V příštích několika týdnech by mohl trh kolísat. Přesněji řečeno do doby, než bude vydána čtvrtletní zpráva ministerstva zemědělství o zásobách obilovin a výroční zpráva o vyhlídkách setby.
Na trhu panují neshody v otázce, o kolik akrů sóji bude letos oseto méně, než vloni a zda vůbec půjde o snížení. Mnoho analytiků ale již nyní předpovídá, že k 1. březnu budou zásoby sóji v USA o 35 -60 miliónů bušlů nižší než vloni.