Komoditní trhy v kostce

Káva v mírném zisku
Futures kontrakty na arabskou kávu zakončily svou páteční seanci na Coffee, Sugar & Cocoa Exchange mírně výš. Denní aktivitu označují obchodníci za poklidnou konsolidaci, kdy se ceny pohybovaly v omezeném obchodním pásmu.
Díky brzkému kupnímu zájmu ze strany spekulantů trh vystoupal o 50 bodů výš, ale zanedlouho již své zisky setřásal. Místní obchodníci byli totiž převážně na straně prodávajících a snažili trh stlačit až do oblasti pod 15tibodový gap, který končil na úrovni 53,60 centů, kde se podle nich měly nacházet sell-stop příkazy.
Jakmile však trh tento gap zaplnil, začal naopak díky mírnému kupnímu zájmu ze strany pražíren a také nákupům ze strany místních obchodníků a fondů stoupat a květnový kontrakt se tak do poledne dostal na denní maxima na 55,40 centů.
V poslední hodině a půl se však obchodní aktivita zklidnila a květnový kontrakt poklidně osciloval mezi značkami 55,10 centů a 54,10 centů za libru.
Obchodní objem byl nejnižší za celý týden.

Pšenice zavřela slabší
Futures kontrakty na pšenici na Chicago Board of Trade skončily v pátek s malou ztrátou. Většinu svých čtvrtečních zisků si ale tento trh zachoval a zároveň posiluje vůči zbylým dvěma trhům pšenice v USA.
I přes nepříznivé počasí v klíčových pěstitelských oblastech HRW pšenice zavřela květnová pšenice na CBOT pouze v 1/4 centovém discountu vůči květnovému kontraktu na KCBT.
Kvůli prodejnímu tlaku ze strany fondů a komerčních obchodníků na burze MGE klesl spotový kontrakt až na svá kontraktní minima na $2,94, ale dokázal je udržet a neklesnout ještě níž.
Květnový kontrakt na CBT zavřel o 1/4 centu za bušl níž na úrovni $2,81 3/4, květnová pšenice na KCBT skončila o 1 1/2 centu níž na $2,82 a MGE květnová pšenice zavřela o 3 3/4 centu níž na $2,94 1/2.

Zlato vystoupalo na $297,60
Futures kontrakty vzácných kovů zavřely v pátek výš. Velký podíl na tom nese trh zlata, který vystřelil díky kupní aktivitě ze strany fondů a také díky spouštění buy-stop příkazů až k úrovni $300.
"Začalo to nakupováním fondů. Slabší yen trhu rozhodně také neuškodil a po spouštění buy-stop příkazů na $295,00 - $295,50 začaly nakupovat i obchodní domy," komentuje páteční dění Dave Meger, analytik společnosti Alaron Trading Corp. v Chicagu. 
Kupní síla obchodních domů potom zvyšovala zájem u fondů, které nakupovaly celou cestu vzhůru až k vrcholu na $297,80 za unci (dubnový kontrakt), dodává Meger. Podotýká také, že předpokládal, že jak budou ceny stoupat, budou naopak chtít obchodní domy prodávat. Namísto toho ale tlačily trh výš a výš.
Nakonec dubnový kontrakt zavřel se ziskem $4,50 na úrovni $297,60 za trojskou unci.
Platina vystoupala díky síle zlata na značku $515, stříbro již takové štěstí nemělo a nepodařilo se mu jeho zisky udržet. 

Dubnový live cattle 10. den ve ztrátě
Dubnový live cattle zavřel v pátek již desátou seanci za sebou ve ztrátě, tentokrát již na úrovni čtyřměsíčních minim. Podobný osud čekal i na většinu ostatních kontraktů live cattle i feeder cattle. Během další aktivní seance na ceny totiž působila negativně likvidace dlouhých pozic a medvědí spready.
Zdálo se, že dubnový dobytek je jako magnetem přitahován k technickému gapu z poloviny listopadu, ale jeho pád se zastavil těsně před dnem této mezery, které se ocitá na $69,60.
Stejně jako tomu bylo v posledních dnech ocital se dubnový kontrakt hlavně pod tlakem ze strany medvědího rolování dlouhých pozic do pozdějších měsíců a také ze strany prodejní aktivity fondů. Svou roli sehrála také likvidace ztrátových dlouhých pozic a nakupování červnového kontraktu vůči prodeji dubnového. Z fundamentálního hlediska poklesu cen nahrávaly další nižší hodnoty boxed hovězího v poledne a nepříliš aktivní cash trhy.

Lean hogs pod tlakem místních a komerčních obchodníků
Místní a komerční obchodníci v pátek svou prodejní aktivitou způsobily nižší zakončení jinak poklidné seance na trhu lean hogs na burze CME.
Zpočátku dubnový kontrakt předvedl býčí outside obrat, ale nakonec zavřel blízko denních minim. Květnový kontrakt se obchodoval na týdenních minimech. Červnový klesl na úroveň úterních minim, které odpovídaly čtyřměsíčnímu minimu.
Přibližně hodinu před zavřením došlo na trhu k nakupování červnového kontraktu na úkor prodeje dubnového kontraktu a k vybírání zisků. Většina obchodníků nechtěla totiž riskovat držení pozic přes víkend, kdy by mohlo počasí, cash trhy a další faktory trhem dosti zamíchat.
Díky očekávanému zvýšení cash trhů je možné, že dnes otevřou futures trhy silnější, nebo alespoň stabilní.

Sója: Pátek ziskový, týden ztrátový
Futures kontrakty sojových bobů zakončily svou páteční seanci na Chicago Board of Trade v zisku, ale výrazně pod svými denními maximy.
Polední růst cen způsobovala svou agresivní kupní politikou společnost Produce Grain, která patří mezi komerční obchodníky. Tato firma nakoupila okolo 1200 kontraktů květnových až červencových sojových bobů a okolo 800 kontraktů sojového šrotu. Zanedlouho začala ale tatáž společnost prodávat, čímž přiměla místní obchodníky, aby vystupovali ze svých dlouhých pozic.
Obchodníci většinou přisuzují kupní zájem tohoto komerčního obchodníka spekulacím, které na tomto trhu kolovaly celý uplynulý týden, a sice že společnost Bunge dostala povolení pro dovoz sojových bobů do Číny, ačkoliv cash zdroje tvrdí, že Čína přijala žádosti na dovoz geneticky přeměněných plodin do země od několika firem, ale samotný schvalovací proces bude trvat dalších přibližně 30 dní.
Dalším katalyzátorem cenového růstu byly možné nadcházející finanční a ekonomického problémy v Argentině. Kolují také zvěsti o tom, že banky v zemi budou nuceny dočasně zavřít. Přestože ani zavření bank ani žádný drastický krok ze strany vlády zdroje z Argentiny nepotvrdily, stačily tyto spekulace ke zvýšení tržního optimismu v USA.
Podle obchodníků jsou tyto spekulace důsledkem toho, že argentinské peso dál oslabuje vůči americkému dolaru a také to, že argentinská vláda si začíná uvědomovat, že dosáhnout finanční stability nebude zdaleka tak snadné, jak se předpokládalo.
Květnové boby zavřely o 5 1/4 centu výš na $4,64 1/2, tedy těsně nad 10tidenním pohyblivým průměrem. Na týdenním grafu ale květnový kontrakt oslabil o 7 3/4 centu.

Ropný komplex: vybírání zisků a pokles cen
Ropa i ropné produkty zavřely v pátek na New York Mercantile Exchange v mínusu, neboť obchodníci se rozhodli před víkendem vybírat si své zisky. 
Květnová ropa zavřela o 26 centů níž na $25,35 za barel. Heating oil a benzín utrpěly ještě větší ztráty. Dubnový heating oil se naposledy obchodoval na úrovni 65,27 centů za galon, což představuje ztrátu 1,87 centů. Dubnový benzín klesl o 2,85 centů níž na 80,08 centů za galon. 
Prodej byl hlavně technické povahy. Analytikové se shodují na tom, že kvůli absenci nových příznivých fundamentálních zpráv se obchodníci rozhodli po čtvrtečním pozdním růstu cen vybírat si své zisky. 
K prodeji u produktů přispěla podle Phila Flynna ze společnosti Alaron Trading Corp. v Chicagu také nadcházející expirace dubnových opčních kontraktů heating oilu a benzínu (dnes, v pondělí 25. března 200) a futures kontraktů ve čtvrtek 28. března 2002. 
Nedávný růst cen byl způsoben obavami z nízkého stavu zásob v létě, neboť zotavení ekonomiky v USA zvyšuje poptávku a zároveň nedávno OPEC rozhodl, že bude i ve druhém čtvrtletí dodávat na trh o 1,5 miliónů ropy denně méně. Tím pádem by se mohla snížit výše zásob. 
Ačkoliv je takového rozhodnutí OPECu stejně jako možnost války s Irákem příznivým faktorem, již se podle všeho na trhu oba tyto faktory výrazně podepsaly. Podle mnoha obchodníků jsou totiž právě ony tím, co vedlo v minulém měsíci cenový vzestup. Tím pádem trh nyní potřebuje nové býčí fundamentální zprávy, aby mohl v postupu na sever pokračovat.